FIM DO SHUTDOWN A paralisação governamental mais longa da história dos Estados Unidos chegou aofim, mas pode levar dias e em alguns casos uma semana ou mais para que as operações normaissejam retomadas, segundo a Bloomberg.
… Há atualização de folhas para pagamento de salários atrasados, desembolsos de subsídios,solicitações de empréstimos e muitas atividades que se acumularam em diversas agências federais,e que não serão resolvidas de uma hora para outra.
… As restrições de voos, por exemplo, só devem ser suspensas em uma semana, mas antes dosferiados do Dia de Ação de Graças.
… O apagão dos dados econômicos preocupa porque nenhuma nova estatística sobre preços eempregos foi coletada e, segundo a Casa Branca admitiu nesta quarta-feira, os relatórios de outubroprovavelmente nunca serão divulgados.
… Economistas apontaram o CPI e o payroll como os indicadores com maior probabilidade de nãoserem conhecidos.
… O BLS, responsável por tomar decisões sobre o cronograma de seus relatórios, ainda nãodivulgou um calendário atualizado com os dados e as datas de publicação. É possível que aagência opte por consolidar os dados de dois meses em uma única publicação.
… Disseram-me que algumas das pesquisas nunca foram concluídas, então talvez nunca saibamos oque aconteceu naquele mês, disse Kevin Hassett, diretor econômico nacional da Casa Branca, àCNBC. Vamos ficar um pouco no escuro por um tempo.
… O risco é de que o Fed não receba os dados até a próxima reunião de política monetária,nos dias 9 e 10 de dezembro.
… No CME Group, as chances de um novo corte de 25pbs do juro no último Fomc do ano ainda sãomajoritárias, projetadas em 60%, contra 40% que apostam em manutenção das taxas no intervaloentre 3,75% e 4%.
… Além disso, o colegiado segue claramente dividido sobre as decisões de política monetária, oque confunde o mercado.
… Nesta quarta, enquanto Stephen Miran voltou a defender queda do juro, afirmando que a inflaçãoestá perto da meta, Raphael Bostic/Fed de Atlanta falou a favor da manutenção até que hajaevidências claras de que a inflação está se movendo em direção à meta de 2%.
GALIPOLO No Brasil, não há divisão: o Copom está fechado no mesmo propósito de manter os juroselevados para levar a inflação à meta. Não em direção à meta, nem ao redor da meta, ou àbanda superior da meta, mas ao centro da meta de 3%.
… Nesta quarta-feira, o presidente do Banco Central usou as duas agendas públicas para corrigir aleitura dovish que o mercado fez da ata do Copom, e não podia ser mais direto: Se você entendeualgum sinal na comunicação sobre o futuro, entendeu errado.
… A ata, disse ele, reflete a leitura atual do colegiado, em uma postura humilde e modesta perantea incerteza.
… Galípolo disse que entende ser normal o debate sobre o que será e o que não será feito nospróximos passos do Banco Central e reforçou a atuação da instituição. Esse é um BC que temcalcado a sua comunicação em fatos e dependência de dados.
… Fez as afirmações na apresentação do Relatório de Estabilidade Financeira do primeirosemestre, em São Paulo, ao lado do diretor de Política Econômica, Diogo Guillen. Depois, repetiutudo de novo no evento da Bradesco Asset.
… Para Galípolo, talvez o BC tenha o objetivo mais claro de todos, que é perseguir a meta deinflação. Está bem claro porque estamos com juros em patamar restritivo, admitindo o desconfortocom a desancoragem das expectativas de inflação em todos os horizontes.
… Comentando sobre a incorporação do efeito da reforma do IR às projeções do BC, que levouboa parte do mercado a antecipar as apostas de corte da Selic para janeiro, enfatizou que o impactoé preliminar, como foi no caso dos precatórios e do crédito consignado privado.
… Vamos continuar acompanhando para entender qual é o desdobramento e qual é o impacto efetivode uma medida como essa.
… Galípolo foi questionado na coletiva sobre as críticas de Haddad, para quem já existe espaçopara cortar a Selic. Antes de responder, elogiou o amigo e pessoa querida, emendando que todo mundopode brigar com o BC, mas o BC não pode brigar com os dados.
VENDAS NO VAREJO Em mais um dado para compor o cenário dos juros, serão divulgadas hoje (9h) asvendas do varejo em setembro, que devem subir 0,3% na margem (conceito restrito), após alta de 0,2%em agosto, segundo a mediana em pesquisa Broadcast.
… O crescimento, mais uma vez, deve ser impulsionado pelo desempenho positivo dos supermercados.
… Já o varejo ampliado tem estimativa de alta de 0,1% em setembro, desacelerando sobre agosto(0,9%), mas ainda sustentado pelas vendas de veículos. Também hoje, às 13h, a Anfavea divulgaráos dados da produção e vendas de veículos em outubro.
SERVIÇOS Nesta quarta, a Pesquisa Mensal de Serviços do IBGE apontou crescimento de 0,6% entreagosto e setembro, pouco acima da mediana das estimativas coletadas pelo Projeções Broadcast, deexpansão de 0,4%.
… O dado indicou resiliência dos serviços, mas não muda a percepção de que a atividade deveperder fôlego no terceiro trimestre, período para o qual grande número de analistas esperacrescimento quase nulo do PIB na margem.
MAIS AGENDA O novo recorte da Genial/Quaest (7h) para a corrida eleitoral de 2026 vem um dia depoisde a pesquisa apontar que a avaliação do governo Lula, que oscilava positivamente desde julho,parou de melhorar.
… A desaprovação subiu para 50%, contra 49% no levantamento anterior, e a aprovação caiu umponto, para 47%. Para a Quaest, a pauta da segurança pública foi responsável pela quebra natendência positiva para o governo.
… O IBGE divulga às 9h o levantamento da produção agrícola em outubro. À tarde (14h30), oBanco Central solta a pesquisa trimestral de condições de crédito em setembro.
BANCO DO BRASIL Divulgado ontem à noite, o lucro líquido ajustado de R$ 3,785 bilhões noterceiro trimestre registrou forte queda de 60,2% na comparação anual, reflexo do avanço dasprovisões para perdas e aumento da inadimplência no agronegócio.
… Apesar do cenário adverso, o resultado veio em linha com as previsões do mercado financeiro noBroadcast.
… O banco, que no início do ano projetava lucro de até R$ 41 bilhões para o ano, já reduziu aestimativa à metade. No segundo trimestre, havia ajustado a previsão para R$ 25 bilhões e ontemreduziu de novo, para R$ 21 bilhões.
… Também piorou a estimativa das provisões em 2025, para R$ 61 bilhões (R$ 20 bilhões acima dooriginalmente esperado). O resultado trimestral será comentado pelo BB em teleconferência aosacionistas às 9h.
MAIS BALANÇOS Antes da abertura do mercado, tem o Banco Inter. Após o fechamento dos negócios,saem JBS, Nubank, 3Tentos, Bradespar, Cemig, CPFL Energia, Cyrela, Eztec, IRB Re, JHSF, Light,Localiza, Qualicorp e Yduqs.
… Confira no Companhias Abertas mais balanços divulgados ontem à noite.
TARIFAÇO NA PAUTA A Casa Branca confirmou para hoje (19h) novo encontro entre o ministro dasRelações Exteriores, Mauro Vieira, e o secretário de Estado americano, Marco Rubio. Os dois játiveram uma rápida conversa ontem na cúpula do G7, no Canadá.
… A expectativa é de que eles possam tratar do pedido brasileiro para um congelamento de 90 diasnas tarifas impostas aos produtos brasileiros.
BESSENT Em declaração nesta quarta-feira, o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent,anunciou que veremos notícias substanciais sobre tarifas nos próximos dias, com alívio para ocafé e outros itens, incluindo bananas e outras frutas.
RECADO A LULA Na Coluna do Estadão, a aprovação pelo Senado da recondução do procurador-geralda República, Paulo Gonet, com apenas 45 votos favoráveis (26 contra), foi um recado para opresidente: Se Jorge Messias for indicado à vaga do STF, ele não passa.
… A rejeição a Gonet estava concentrada entre bolsonaristas inconformados com o julgamento doscondenados pela trama golpista. Já o nome de Messias afeta governistas e oposicionistas, em razãodo que chamam de trauma Dino. O Senado quer Rodrigo Pacheco no STF.
ANTIFACÇÁO Ainda na Política, segue rendendo em Brasília o projeto contra o crime organizado. Orelator, deputado Guilherme Derrite (PP), apresentou um quarto texto e atendeu a mais uma demanda dogoverno Lula, mas a votação ficou para a próxima terça-feira.
… No novo relatório, Derrite incluiu a previsão de recursos para a Polícia Federal no caso debens apreendidos em operação contra organizações criminosas. Antes, ele destinava esses recursosexclusivamente para os Fundos de Segurança Pública dos Estados.
AGENDA LÁ FORA Depois do tombo de quase 4% do petróleo ontem, o mercado confere o relatóriomensal da AIE, às 6h, e os estoques do DoE, às 14h. Entre os Fed boys, falam hoje Beth Hammack(14h) e Alberto Musalem (14h15).
… A Disney divulga balanço trimestral antes da abertura dos negócios, com previsão de lucro deUS$ 1,05 por ação.
… Tem produção industrial de setembro na zona do euro (7h) e Reino Unido (4h), onde sai ainda oPIB do terceiro trimestre (4h). O Peru decide juro às 20h e a China solta a produção industrial evendas no varejo em outubro às 23h.BOI NA LINHA O esclarecimento de Galípolo de que o BC nãoenviou sinais de queda da Selic em sua comunicação pode obrigar o mercado a fazer uma releitura daata do Copom, mas não chegou a abalar os nervos dos juros futuros.
… O recuo firme das taxas dos Treasuries acabou descolando a curva doméstica de qualquer estressemaior. Seja como for, o freio de arrumação de Galípolo limitou a queda dos juros curtos, quefecharam perto dos ajustes.
… O vencimento de juro para janeiro de 2027 caiu a 13,640% (contra 13,666% no pregão anterior)Jan/29 recuou para 12,810% (de 12,846% na véspera); Jan/31, a 13,150% (de 13,175%); e Jan/33, a13,350% (de 13,370%).
… Lá fora, os rendimentos dos Treasuries voltaram em queda do feriado do Dia dos Veteranos,apesar da divisão interna no Fed sobre um corte de juro em dezembro. Além de Bostic, Susan Collinsestá hesitante em relaxar.
… Segundo ela, na ausência de evidências de uma deterioração notável do mercado de trabalho,a barra está relativamente alta para novo corte e parece apropriado manter as taxas de jurosinalteradas por algum tempo.
… Já na lista dos cinco finalistas para suceder Powell, o conselheiro econômico de Trump KevinHassett defendeu um corte mais agressivo dos juros, de 50 pontos, e disse que aceitaria a nomeaçãopara a presidência do Fed.
… O juro da Note de 2 anos recuou para 3,562% (de 3,590% na segunda-feira) e o de 10 anos, a4,066%, de 4,115%.
… No câmbio, o iene caiu à mínima em nove meses e levou a ministra de Finanças japonesa afazer uma intervenção verbal, lembrando da importância de as moedas operarem de maneira estável,refletindo fundamentos econômicos…. O mercado vem esfriando as expectativas de um aumento dastaxas de juros pelo BoJ em breve…. O índice DXY fechou praticamente estável (+0,05%, a 99,495pontos), assim como o euro, que subiu apenas 0,03%, a US$ 1,1589, enquanto a libra esterlinaregistrou leve desvalorização de 0,15% e terminou cotada a US$ 1,3129…. O Nasdaq (-0,26%, a23.406,46 pontos) seguiu penalizado pelo setor de tecnologia e a rotação de carteiras com saídadas techs beneficiou o Dow Jones (+0,68%), que renovou seu recorde de fechamento, aos 48.254,82pontos…. Apesar da expectativa pelo fim do shutdown, o S&P 500 fechou estável (+0,06%), a6.850,92 pontos.NÁO É FAKE NEWS Parece mentira, mas o Ibov não bateu recorde ontem. Mal dá parachamar de queda o ajuste marginal de -0,07% da bolsa, a 157.632,90 pontos, com giro de R$ 38 bi, emdia de game de opções sobre o índice.
… Seja como for, a sequência histórica de ganhos foi interrompida, o que não quer dizer que ogás tenha acabado.
… Ao longo do pregão, o Ibovespa chegou a engatar recuo firme de 0,75%, mas reagiu na reta finale quase virou. Ficou a um triz, como se viu, de alcançar a 16 alta consecutiva e estabelecer novamáxima de todos os tempos.
… O fato de ter absorvido as perdas tão rápido indica que logo a bolsa pode estar pronta paraoutra, mesmo com Galípolo dizendo que o mercado entendeu tudo errado sobre as chances de um corteantecipado da taxa Selic.
… O maior vilão do Ibovespa nesta quarta-feira foi o petróleo, numa derrocada de quase 4%, quelevou os papéis da Petrobras a caíram forte, após sete sessões seguidas de alta: ON -2,99%, a R$34,35; e PN -2,56%, a R$ 32,35.
… O estopim negativo para o petróleo veio de mensal da Opep+, que indicou um excedente de ofertano ano que vem, enquanto a demanda deve permanecer a mesma. O barril do Brent para janeiro afundou3,75%, a US$ 62,71.
… Também os desempenhos ruins do Itaú (-2,28%, a R$ 40,28) e do BB (-2,85%; R$ 22,80), queantecipou a queda no lucro do terceiro trimestre, confirmada ontem à noite, foram decisivos para abolsa frear os recordes históricos.
… Bradesco ON subiu 0,24% (R$ 16,59); PN caiu 0,26% (R$ 19,44); e Santander ficou estável(-0,03%), a R$ 33,40…. Já a Vale (+1,11%; R$ 65,76), que tem o maior peso individual na carteirateórica do Ibovespa, seguiu à risca a alta de 1,20% do minério de ferro e foi determinante para abolsa absorver a correção e praticamente zerar as perdas…. As ações da CVC lideraram as perdase derretem 8,33% (R$ 1,87), após analistas apontarem preocupações com a geração de caixa daempresa. Taesa ficou no topo do ranking de altas, com +5,77% (R$ 44,89), após o balanço.
… Além de o tombo do petróleo ter dado o start para a bolsa parar de subir, também deuargumento para uma correção no câmbio. Mas o dólar à vista ainda se preservou abaixo do patamarpsicológico dos R$ 5,30.
… No fechamento, a moeda americana subia 0,38%, a R$ 5,293, devolvendo só parcialmente a queda de2,33% nas últimas cinco sessões. O efeito Galípolo jogou a favor do carry trade, com o corte dojuro em janeiro posto à prova.
… No Valor, começam a circular relatos sobre o fluxo sazonal de saída de dólares. Mas o impactoaté aqui tem sido moderado e não se descarta que o diferencial de juro entre o Brasil e os EstadosUnidos amenize a pressão.
COMPANHIAS ABERTAS MRV&CO registrou lucro líquido ajustado e consolidado de R$ 111,1 milhões noterceiro trimestre, 6,5 vezes mais que o lucro de R$ 17,3 milhões no mesmo período de 2024.
DIRECIONAL registrou lucro líquido de R$ 229,7 milhões no terceiro trimestre, crescimento de 43,1%na base anualizada. Ebitda subiu 49,2%, para R$ 303,4 milhões, e Ebitda ajustado somou R$ 301,7milhões, alta de 36,2%.
ALLOS teve lucro líquido de R$ 108,9 milhões no terceiro trimestre de 2025, aumento de 17,4%contra o mesmo período de 2024. O Ebitda ajustado somou R$ 485,5 milhões, avanço de 6,6%…
… A receita líquida totalizou R$ 663 milhões, uma expansão de 5,2%.
AMERICANAS teve lucro de R$ 367 milhões no terceiro trimestre, queda de 96,4% na comparaçãoanual. Ebitda aumentou 97%, para R$ 534 milhões, e receita líquida caiu 1,0%, para R$ 2,690bilhões.
PAGBANK teve lucro recorrente de R$ 571 milhões no terceiro trimestre, estável no comparativoanual; receita somou R$ 3,4 bilhões, alta 14,4% ante o mesmo trimestre do ano passado.
RAIZEN informou que a Moodys manteve o rating AAA.br, mas mudou a perspectiva de estável paranegativa.
ULTRAPAR teve lucro de R$ 772 milhões no terceiro trimestre, alta anual de 11%; Ebitda ajustadosomou R$ 1,946 bilhão no período, crescimento de 27%.
AUREN saiu de lucro proforma de R$ 197,2 milhões no terceiro trimestre de 2024 para prejuízo de R$403,7 milhões no terceiro trimestre deste ano…
… Ebitda ajustado caiu 10,4% na comparação anual, para R$ 772,7 milhões.
POSITIVO teve lucro líquido de R$ 1,1 milhão no terceiro trimestre, queda de 36,5% na comparaçãoanual; Ebitda subiu 1,5%, para R$ 68,1 milhões.
RANDONCORP teve lucro líquido de R$ 23,149 milhões no terceiro trimestre, queda de 81% nacomparação anual; Ebitda ajustado subiu 1%, para R$ 479,784 milhões.
SIMPAR registrou prejuízo atribuído aos controladores de R$ 246,2 milhões no terceiro trimestre,revertendo lucro de R$ 10,8 milhões apurado um ano antes. Ebitda ajustado somou R$ 3,1 bilhões,alta anual de 14,2%.
TELEFÔNICA concluiu a aquisição da totalidade das ações da FiBrasil detidas pelo Grupo LaCaisse, por R$ 858 mi.
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