São Paulo, 28 de janeiro de 2025 – O Bank of America (BofA) divulgou um relatório sobre asexpectativas para os resultados do quarto trimestre de 2024 nos setores de mineração, siderurgia,papel e celulose, com previsão de dados tímidos no setor do aço, devido à sazonalidade maisfraca e preços mais baixos na América do Norte, números mais robustos na mineração, refletindoos preços mais elevados do minério de ferro, e produtores de celulose sentindo no bolso os menorespreços de celulose.
“Esperamos que as siderúrgicas mais expostas à América do Norte reportem resultados mais fracos,dados os preços de referência mais baixos no trimestre para aços planos e longos, bem comovolumes mais baixos devido à sazonalidade. Enquanto isso, no Brasil, os preços se recuperaram notrimestre, o que deve ajudar os resultados do aço, compensando parcialmente os volumes mais fracos.As siderúrgicas expostas ao minério de ferro deverão apresentar resultados mais fortes notrimestre, uma vez que os resultados da mineração deverão melhorar com a combinação de um realmais depreciado, preços de referência mais elevados e ajustes provisórios positivos no mecanismode preços”, explicou o BofA.
A análise ressaltou que a combinação de sazonalidade mais fraca e preços mais baixos na Américado Norte, enquanto preços mais altos do minério de ferro devem gerar resultados de mineraçãomais fortes. Já os resultados dos nomes de metais básicos devem ser mais resilientes, mas ominério de ferro deve ser relativamente mais forte em termos trimestrais. Os resultados dosprodutores de celulose deverão ser pressionados pelos menores preços de celulose, mas parcialmentecompensados pela desvalorização cambial no trimestre. “Acreditamos que os resultados da Suzano eCSN e CSN Mineração se destacarão no trimestre, enquanto Gerdau e Ternium deverão ser osdestaques negativos.
Por fim, a queda nos preços de referência da celulose na China e na Europa deverá pressionar osresultados dos produtores de celulose no trimestre. Enquanto isso, a desvalorização cambial,especialmente o real, deverá ajudar a compensar os preços mais baixos da celulose e apoiar osresultados. “Vemos também os resultados da Suzano mais resilientes, já que este trimestre deveráter a maior parte dos volumes do Cerrado no ano. Enquanto isso, os resultados de papel e embalagensda Klabin deverão compensar os resultados mais fracos de celulose. Finalmente, os resultados daDexco devem cair trimestralmente devido à sazonalidade mais fraca, bem como aos ventosmacroeconómicos adversos, e os resultados devem cair em todos os segmentos”, conclui o BofA.
Emerson Lopes – emerson.lopes@cma.com.br (Safras News)
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