São Paulo, 15 de maio de 2025 – A J&F informa que realizou nesta quinta-feira (15) o pagamento àvista de R$ 15 bilhões para adquirir a totalidade das ações da Eldorado Brasil Celulose detidaspela Paper Excellence. Este investimento reforça a confiança da J&F no Brasil, na Eldorado e nacompetitividade do país no setor celulose, afirma Aguinaldo Filho, presidente da J&F e presidentedo Conselho de Administração da Eldorado.
O acordo encerra todas as ações judiciais e arbitrais em curso, no Brasil e no exterior, e garanteum retorno significativo para a vendedora. Esta é uma página que viramos de forma amigável,desejando sucesso a nossos ex-sócios e abrindo um novo capítulo na história da Eldorado, dizAguinaldo Filho.
A transação leva a J&F a ser a única acionista da Eldorado. Hoje é dia de agradecer a todos oscolaboradores, clientes e parceiros de negócio que confiaram no futuro da Eldorado, afirma oexecutivo.
Leia a íntegra do comunicado conjunto de J&F e Paper Exellence.
“A J&F e a Paper Excellence anunciam hoje a aquisição, pela J&F, da participação acionária de49,41% detida, de forma indireta, pela Paper Excellence na Eldorado Brasil Celulose, pelo valor deUS$ 2,640 bilhões à vista. Esta transação atende plenamente aos interesses de ambas partes epõe fim, de forma plena e definitiva, a todos os processos judiciais e arbitrais em curso. A J&Fdemonstra, com este investimento, a sua confiança no Brasil e na Eldorado. Já a Paper Excellenceseguirá explorando oportunidades no setor de celulose e papel.”
A J&F divulgou a linha do tempo abaixo sobre o caso:
Setembro 2017: J&F e Paper Excellence fecham contrato para a venda de 100% da Eldorado, avaliando aempresa em R$ 15 bilhões. Paper Excellence realiza a compra de 49,41% das ações por R$ 3,8bilhões e tem prazo de um ano para cumprir as condições precedentes e pagar pelos 50,59%restantes.
Setembro 2018: O prazo contratual termina sem que a Paper Excellence tenha cumprido a principalcondição precedente nem pagado pelo restante das ações. A Paper Excellence recorre aoJudiciário, sem sucesso, e dá início a uma arbitragem alegando que não conseguiu cumprir acondição porque a J&F e a Eldorado não colaboraram.
Fevereiro 2021: Sentença arbitral parcial dá ganho de causa à Paper Excellence.
Março 2021: J&F pede na Justiça a anulação da sentença arbitral por três motivos: espionagemde 70 mil e-mails trocados entre ela e seus advogados do caso durante a arbitragem, comprovada pelapolícia; quebra do dever de revelação do árbitro indicado pela Paper Excellence, que tinha umasociedade de fato com o escritório de advocacia dos indonésios; ilegalidade das ordens contidas nasentença.
Julho 2021: Por 3 a 0, Tribunal de Justiça de São Paulo suspende os efeitos da arbitragem,enxergando nódoa no procedimento arbitral.
Julho 2022: Juíza de primeira instância nega pedido da J&F e mantém validade da sentençaarbitral, além de elevar o prêmio dos advogados da Paper Excellence de R$ 10 milhões para R$ 600milhões. J&F alega que o processo anulatório estava suspenso por ordem superior do Tribunal.
Abril 2023: Ação Civil Pública movida pelo Ministério Público Federal é apresentada em TrêsLagoas (MS) contra a venda da Eldorado para a Paper Excellence por descumprimento da Lei de Terras.Com capital majoritariamente estrangeiro, a indonésia só poderia ter assinado o contrato de comprada Eldorado após autorização do Incra e do Congresso Nacional, porque a empresa de celulosepossui e arrenda vastas extensões de terras.
Maio 2023: Ação popular é ajuizada em Santa Catarina pedindo que não ocorra transferência dasações da Eldorado enquanto as autorizações prévias não forem apresentadas.
Julho 2023: Por 3 a 0, Tribunal Regional Federal da 4 Região proíbe qualquer ato de transferênciade ações da Eldorado para a Paper Excellence por falta das autorizações legais para aaquisição e o arrendamento de terras por estrangeiros.
Dezembro 2023: Técnicos do Incra concluem, em nota técnica, que o negócio exigia asautorizações prévias do órgão e do Congresso e que a Paper Excellence nunca as solicitou.Conclui que o contrato é nulo e única solução não judicial seria o seu desfazimentovoluntário. Advocacia-geral da União avaliza nota técnica do Incra.
Janeiro 2024: MPF também se manifesta pela nulidade do contrato de aquisição da Eldorado pelaPaper por violação da Lei de Terras.
Novembro 2024: Supremo Tribunal Federal (STF) realiza audiência de conciliação na qual a J&Fcomparece com procuradores e instituição bancária propondo comprar a participação da PaperExcellence na Eldorado imediatamente, a valor de mercado atual.
Março 2025: Corte Internacional de Arbitragem nega um pedido da Paper Excellence de tirar aarbitragem do caso de São Paulo e transferi-la para uma jurisdição neutra, preferencialmenteParis.
Março 2025: TJ-SP acata argumentos da J&F e anula sentença de primeira instância que mantinhaválida a decisão da arbitragem a favor da Paper Excellence. Suspensão da arbitragem (já suspensatambém pelo TRF-4) volta a valer e o caso deverá ser julgado por novo juiz.
Maio 2025: pela sexta vez, a Paper Excellence tem negado pela Justiça seu pedido de revogação dadecisão do TRF-4 que proíbe a transferência da Eldorado. Pedidos foram negados no TRF-4, no STF,no STJ, no TRF-3 e duas vezes na Justiça Federal do Mato Grosso do Sul.
Maio 2025: Paper Excellence aceita acordo proposto pela J&F em novembro de 2024 no STF. J&F compratodas as ações da Eldorado detidas pela estrangeira por US$ 2,64 bilhões (R$ 15 bilhões) e passaa ser a única acionista da fabricante de celulose. O valor garante um retorno significativo para aPaper Excellence, que havia pagado US$ 1,2 bilhão (R$ 3,8 bilhões) por sua fatia.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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