PAYROLL A expectativa é de desaceleração significativa em novembro, com a criação de apenas 50mil vagas na mediana das projeções de pesquisa do Broadcast, menos da metade de setembro (119mil). As estimativas variam de 30 mil a 115 mil vagas.
… As estimativas para o salário médio por hora trabalhada indicam avanço de 0,30%, acelerandoante a alta de 0,25% de setembro, enquanto a taxa de desemprego deve se manter em 4,4%. Qualquersurpresa negativa tende a causar volatilidade.
… A decisão do Fomc na semana passada, de um novo corte de 25 pontos-base no juro, foi tomada combase nos indicadores do setor privado americano, que registrou perda de 32 mil empregos em novembrona pesquisa ADP, ante consenso de criação de 40 mil vagas.
… Se o ritmo de criação de empregos continuar na média de 40 mil por mês, como comentou Powellna semana passada, e a taxa de desemprego não subir mais que 0,2 ponto porcentual, isso refletiráum cenário alinhado com o Fed.
… O Commerzbank considera muito negativa a possibilidade de fechamento de vagas em novembro, eespera uma ligeira criação de 50 mil empregos, enquanto o Citi espera uma desaceleração menor,com a criação de 80 mil vagas em novembro.
… Já o Bofa, que também acredita na criação de 50 mil vagas em novembro, defende que o mercadode trabalho está esfriando, mas não está quebrando. Para o banco, a taxa de desemprego deve subirpara 4,5%, em parte devido ao impacto de funcionários licenciados.
… Outra instituição, o Wells Fargo, espera aumento da taxa de desemprego para 4,5% e criaçãode 45 mil postos em novembro.
FED BOYS No conflito entre inflação e emprego, a resistência dos preços tem sobressaído,embora o mercado de trabalho também preocupe.
… Para o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que votou contra o corte de juros noinício do mês, o Fomc deveria ter esperado para obter mais dados, especialmente sobre ainflação. Outros dirigentes estão mais preocupados com os preços.
… Beth Hammack/Cleveland, sem direito a voto, também preferia estar em uma postura maisrestritiva para defender o mandato da inflação, assim como Susan Collins/Boston afirmou que aindaestá preocupada com a persistência inflacionária nos Estados Unidos.
… Jeffrey Schmid/Kansas City concorda que a inflação permanece muito alta e que o mercado detrabalho, embora esteja esfriando, segue equilibrado. Ele também votou contra o corte de juros nareunião de 10 de dezembro.
… Na ala dovish, Anna Paulson/Filadélfia demonstrou mais preocupação com a fragilidade domercado de trabalho e o diretor Stephen Miran, indicado por Trump, reforçou que manter a políticamonetária desnecessariamente restritiva levará à perda de empregos.
… Para ele, que votou a favor de um corte de 50 pontos-base, os preços estão estáveis e apolítica monetária americana deve refletir isso.
… Existem ainda aqueles dirigentes do Fed que preferem não definir uma posição e ficam entre osdois mandatos, emprego e inflação, à espera dos novos indicadores, como do CPI de novembro,previsto para ser divulgado na quinta-feira.
QUEM SERÁ O ESCOLHIDO? Wall Street divide a atenção entre as declarações de dirigentes do Fed ea escolha do sucessor de Powell, que parece estar indefinida depois que o presidente Trump voltou afazer novas entrevistas com candidatos.
… A escolha do diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, dada como praticamentecerta há poucas semanas, passou a enfrentar resistência de aliados de Trump, de acordo com a CNBC.Preocupa o fato de ele ser próximo demais do presidente.
… De outro lado, Kevin Warsh surgiu como um nome de peso após receber o apoio do presidente doJPMorgan Chase, Jamie Dimon, que apontou o risco de Hassett ser mais propenso a apoiar o pedido deTrump por cortes nas taxas de juros, de acordo com o Financial Times.
ATA DO COPOM Na véspera de o BC divulgar sua ata, a surpresa com a queda de 0,25% do IBC-Br emoutubro quando a mediana apontava para expansão de 0,10% reforçou a tendência dadesaceleração da atividade, antecipada pelo PIB/3Tri mais fraco.
… Após o dado, o consenso de projeções para o desempenho do PIB/4Tri caiu de expansão de 0,1%para estabilidade.
… O comunicado do Comitê na semana passada já havia citado o impacto da política monetáriasobre a economia, tomando o PIB como exemplo, e aguarda-se para hoje uma avaliação mais detalhadaem relação a esse tema.
… Também nesta segunda-feira o boletim Focus continuou a mostrar queda nas expectativas deinflação para 2025 (de 4,40% para 4,36%) e para 2026 (de 4,16% para 4,10%). Para os demais anosnão houve alteração em relação à semana passada: 2027 (3,80%) e 2028 (3,50%).
… Já a mediana para a Selic em 2026 registrou leve queda, passando de 12,25% para 12,13% o queretrata um mercado convencido de que, se o Banco Central atrasar o primeiro corte do juro, dejaneiro para março, acabará cortando mais forte depois.
… O Relatório de Política Monetária (RPM), que será divulgado na quinta-feira, vai trazer asprojeções trimestrais atualizadas para inflação, PIB, crédito e setor externo, além dasexpectativas para o hiato do produto o que ajudará a pensar no tamanho do ajuste em 2026.
PAUTA ECONÔMICA A Câmara aprovou ontem à noite o projeto de lei complementar que institui oComitê Gestor do Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) no âmbito da reforma tributária, relatadopelo deputado Mauro Benevides Filho (PDT)…. O relator recuou e retirou o limite de 2% para oImposto Seletivo (IS) sobre bebidas açucaradas, como refrigerantes. Conhecido como “imposto dopecado”, o IS incide sobre bens nocivos à saúde e meio ambiente.
… A análise dos destaques ao texto aprovado ficou para a próxima terça-feira.
… Também foi aprovado o projeto que exclui dos limites de despesas primárias os gastostemporários com educação pública e saúde.
… Para hoje, está pautado o projeto de redução dos benefícios e incentivos fiscais em 2026 crucial para fechar o Orçamento de 2026.
… Sobre a votação das renúncias, o líder do PT, Lindbergh Farias, ressaltou que não seriapossível votar o Orçamento previsto para ser analisado na quinta (18) com um buraco de R$ 20bilhões, que é o tamanho da arrecadação estimada com os benefícios fiscais.
… As votações da PEC da Segurança Pública e do projeto de lei Antifacção na Câmara foramadiadas para o ano que vem, em acordo de líderes partidários após reunião com o presidente daCasa, Hugo Motta, nesta segunda-feira.
SUBIU NO TELHADO Em entrevista à GloboNews, Esperidião Amin (PP), relator do projeto que prevê aredução de penas e do tempo de prisão aos condenados por tentativa de golpe, afirmou que o Senadofará mudanças na proposta. Do jeito que está, não vai passar.
… Amin disse que aceitará emendas que buscam salvar o texto aprovado pela Câmara. Vai mudar ouaté mesmo ser enterrado de uma vez e substituído por outro projeto do Senado. Tenho certeza de quenenhum senador irá declarar voto a favor disso.
… Já o presidente da CCJ do Senado, Otto Alencar, disse que o projeto da Dosimetria só avançase ficar restrito ao 8 de janeiro.
… A redação aprovada pela Câmara pode beneficiar condenados por delitos como exploraçãoviolenta da prostituição, interferência violenta em licitações, incêndio doloso, resistência,além de tentativa de golpe de Estado e abolição violenta do Estado Democrático de Direito.
MARCO TEMPORAL O ministro Gilmar Mendes (STF) votou nesta segunda-feira, no plenário virtual, parareafirmar a decisão do plenário que declarou inconstitucional a tese do marco temporal, que limitaa demarcação de terras indígenas.
… O decano também votou para estabelecer prazo de dez anos para o governo federal concluir todosos processos de demarcação pendentes.
… A tese do marco temporal estabelece que povos originários só podem reivindicar terras queocupavam em 5/10/1988, data da promulgação da Constituição Federal. Em 2023, por 9 votos a 2, oSTF derrubou essa interpretação, definindo que não depende de uma data fixa.
… O tema voltou à Corte porque, logo em seguida, o Congresso aprovou um projeto de lei pararestringir as demarcações com base no marco temporal. O presidente Lula vetou o texto, mas osvetos foram derrubados pelo Legislativo.
… Há poucas semanas, o Senado aprovou uma PEC buscando incluir o critério de demarcação naConstituição. Está agora na Câmara.
… Também os ministros Flávio Dino e Cristiano Zanin já votaram no plenário virtual declarandoque a PEC do marco temporal é inconstitucional.
BANCO MASTER O ministro Dias Toffoli determinou a retomada das investigações sobre o esquema defraude financeira, com novas diligências. O magistrado pediu a oitiva dos executivos investigados ede dirigentes do BC.
… As ações que apuram a emissão de R$ 12 bilhões em créditos fictícios estavam paralisadasdesde que a defesa do Banco Master pediu, e Toffoli acolheu, que todas as decisões de primeirainstância fossem submetidas ao STF.
MAIS AGENDA No mesmo horário da ata do Copom (8h), a FGV divulga a segunda prévia do mês doIPC-S. Em Brasília, o presidente Lula participa, às 11h, de Encontro Anual de Gestores da CaixaEconômica Federal (CEF).
LÁ FORA Além do payroll, hoje é dia de vendas no varejo nos Estados Unidos, às 10h30, comestimativa de desaceleração para 0,1% em outubro, contra 0,2% em novembro. Às 10h15, serádivulgada a pesquisa semanal da ADP, com o emprego no setor privado.
… Será divulgada ainda nesta terça-feira nos Estados Unidos a leitura preliminar de dezembro doPMI/S&P Global composto de dezembro (11h45), que também será conhecida na Alemanha (5h30), zona doeuro (6h) e no Reino Unido (6h30).
… A agenda reserva ainda, às 7h, o índice alemão Zew de expectativas econômicas em dezembro ea balança comercial de outubro da zona do euro. No fim da tarde (18h), o BC do Chile deve manter ojuro estável em 4,75%.
MERCOSUL/UE Votação final do acordo comercial entre os dois blocos está marcada para hoje noParlamento Europeu. Mas França e Itália articulam para adiar a votação e bloquear o tratadonegociado pela Comissão Europeia.
JAPÁO HOJE O PMI composto caiu de 52 em novembro para 51,5 em dezembro, segundo pesquisapreliminar da S&P Global. O dado, porém, permaneceu acima do patamar neutro de 50, ou seja,indicando expansão da atividade.
… Já o PMI industrial cedeu de 49,7 para 49,4 no mesmo período, ainda em território decontração. O PMI de serviços teve queda de 53,2 para 52,5 na mesma comparação, mas continuou aapontar expansão da atividade.
O JOGO SÓ ACABA QUANDO TERMINA Antes que a ata do Copom possa endereçar melhor as expectativassobre o início do ciclo de corte da Selic, o IBC-Br fraco e as novidades do boletim Focusmantiveram janeiro no páreo ontem.
… A falta de fôlego do IBC-Br reforçou a percepção de parte dos profissionais dedesaceleração gradual da atividade, como reflexo do juro elevado, embora a resposta ao choque dapolítica monetária não esteja sendo das mais rápidas.
… Ainda ontem, os sinais de desinflação reforçados pela queda no Focus das apostas para o IPCAdo ano que vem recolocaram no radar a esperança de corte antecipado da taxa básica de juro, já nareunião de janeiro.
… Mas a calibragem das expectativas ainda terá que passar hoje pelo grande teste da ata do Copom.
… Animado pela perspectiva no horizonte de que o BC possa não esperar até março (ou até maistarde) para baixar o juro, o Ibovespa engatou alta de 1,07% e retomou os 162 mil pontos(162.481,74), com volume de R$ 23,5 bilhões.
… Na onda de prognósticos positivos para a bolsa, o Banco Safra informou que, daqui a um ano, oíndice à vista pode alcançar a pontuação de 198 mil pontos, o que representa valorização dequase 23% em relação ao nível atual.
… O Ibovespa seria impulsionado pela queda da Selic e por um cenário externo mais favorável,embora o Safra reconheça que as incertezas em torno das eleições no Brasil podem afetar asperspectivas de longo prazo.
… Ontem, as blue chips financeiras ajudaram a dar um gás à bolsa: Itaú PN (+1,51%, a R$ 40,36)BB ON (+1,43%, a R$ 22,01); Bradesco PN (+1,39%, a R$ 18,92); Santander unit (+3,10%, a R$ 32,94); eBTG unit (+2,12%, a R$ 56,46).
… Vale (+0,61%, a R$ 69,03) também contribuiu, ignorando a queda de 0,92% do minério de ferrocom os dados de atividade mais fracos na China, que também pesaram sobre o petróleo. Mas asações da Petrobras fecharam mistas…. Os papéis PN subiram 0,35%, a R$ 31,70, enquanto os ONtiveram leve perda de 0,18%, cotados a R$ 33,22.
… Lá fora, o Brent para fevereiro caiu 0,91%, a US$ 60,56. Além de terem preocupado os sinais dedesaceleração na China, importante mercado consumidor da commodity, repercutiram as negociaçõesde paz na Ucrânia.
… Trump afirmou que um acordo com o objetivo de pôr fim à guerra com a Rússia está maispróximo do que nunca. Mas bastidores na imprensa indicam que Kiev e Washington ainda divergem sobreterritórios.
TIRA-TEIMA Apesar de o IBC-Br ter indicado esfriamento da atividade e de o Focus ter sinalizado adinâmica de alívio da inflação, os contratos futuros dos juros caíram de leve, preferindoesperar pela linguagem da ata do Copom.
… No fechamento, o DI para Janeiro de 2027 marcava 13,635% (de 13,642% no ajuste anterior; Jan/29,12,980% (contra 13,012% na última sexta-feira); Jan/31, 13,255% (de 13,296%); e Jan/33, 13,375%(contra 13,427%)…. A virada do dólar à vista para alta ajudou a limitar o ímpeto de queda dosjuros futuros de curto prazo.
… A moeda americanachegou a cair abaixo de R$ 5,40 na abertura (mínima de R$ 5,3812), mas depoissubiu, alinhada ao fortalecimento em relação a pares do real e maior fluxo de saída via remessasde empresas.
… Sob a pressão sazonal, o dólar à vista fechou em alta de 0,21% e retomou a faixa de R$ 5,42,cotado a R$ 5,4219.
… Lá fora, o ING apontou que um payroll mais fraco pode levar o euro a testar níveis próximosde US$ 1,18 hoje, depois de ter fechado praticamente estável (+0,07%), a US$ 1,1748, às vésperasda reunião do BCE, na quinta-feira.
… No mesmo dia, pode vir um novo corte do BC inglês (BoE). Ontem, a libra permaneceu em US$1,3371. Já o iene subiu a 155,26 por dólar, porque o mercado tem quase certeza que o BoJ elevaráo juro em 25 pontos esta semana.
… Sob o debate da independência do Fed, diante das dúvidas sobre quem será indicado ao comandodo BC, o índice DXY, que mede o desempenho do dólar contra seis moedas fortes, teve queda marginalde 0,09%, a 98,309 pontos.
… Os juros dos Treasuries esperaram pelo payroll em queda: Note-2 anos, a 3,507% (de 3,528%) e de10 anos, 4,179% (de 4,192%). Já as bolsas em Nova York voltaram a ser afetadas pelo temores de umabolha de tecnologia.
… O Nasdaq perdeu 0,59%, aos 23.057,41 pontos, o S&P 500 caiu 0,16%, aos 6.816,54 pontos, e o DowJones fechou de lado (-0,09%), aos 48.416,74 pontos, de olho nas techs (Broadcom, -5,5%; Apple,-1,5%; e Oracle, -2,7%).
… A Reuters informou que a Nasdaq pretende enviar documentos à SEC para poder funcionar 24 horaspor dia.
CIAS ABERTAS NO AFTER A PETROBRAS informou que possui direitos de preferência e de venda conjunta(tag along) previstos no acordo de acionistas da Braskem e que avaliará exercer ou não essesdireitos…
… A estatal acrescentou que avalia celebração de novo acordo de acionistas com as partesenvolvidas, considerando as negociações em curso entre a Novonor e o Shine I Fundo de Investimentoem Direitos Creditórios (FIDC)…
… O posicionamento ocorre após a Petrobras ter sido notificada pela Novonor, em recuperaçãojudicial, e pela NSP Investimentos sobre a assinatura de um acordo de exclusividade com o FIDC.
SABESP. Superintendência-Geral do Cade deu aval para a compra da Emae pela companhia; conselhoafirmou que não existem conflitos de concorrência no setor.PETZ e Cobasi informaram que ofechamento da operação de combinação de negócios entre as duas companhias está previsto para 2de janeiro de 2026. A operação foi aprovada em março nas assembleias gerais extraordinárias.
HAPVIDA. A Fitch rebaixou o rating de AAA(bra) para AA+(bra), com perspectiva estável. A decisãoreflete o desempenho registrado no terceiro trimestre e as expectativas sobre a performanceoperacional em 2026.REDE DOR encerrou o seu segundo programa de recompra de ações, aprovado emdezembro de 2024, por meio do qual foram adquiridas 18.265.000 de ações ordinárias, a um customédio de aquisição de R$ 27,37 cada…
… Conselho de Administração aprovou um novo programa de recompra para adquirir até 20 milhõesde ações.
ONCOCLINICAS. CBSF Trust, administradora do fundo Tessália, informou à companhia que as cotas dofundo foram transferidas pelo Banco Master para o BRB…
… Em comunicado, a Oncoclínicas esclareceu que não recebeu qualquer comunicação do BancoMaster ou do BRB sobre essa transferência indireta de ações da companhia…
… Empresa informou ainda que diligenciará para obtenção de mais informações a respeito datransferência, mantendo o mercado informado sobre eventuais desdobramentos relevantes relacionadosao tema.
VIVARA irá distribuir dividendos no montante total de R$ 164 milhões, a R$ 0,6976 por açãoordinária. Ex dia 22/12.
BRADESPAR pagará R$ 587 mi em proventos àqueles que forem acionistas da companhia até amanhã. Adata foi retificada, já que antes a empresa havia informado o pagamento para quem tinha posiçãoacionária até ontem.
ITAÚSA informou que fará um aumento de capital de R$ 2,5 bilhões mediante capitalização dereservas…
… Operação será feita com emissão de 75.561.451 ações ON e 144.314.761 PN, que serãoatribuídas a acionistas, a título de bonificação, na proporção de 2 ações novas para cada100 ações da mesma espécie que possuírem.
BTG/PAN. O BC aprovou a incorporação de ações e operação agora só depende do encerramento doprazo para o exercício do direito de recesso por parte de eventuais acionistas dissidentes dos doisbancos.
MULTIPLAN informou que o montante de R$ 200 milhões (R$ 0,4092 por ação) em JCP aprovado no finalde 2024 será pago no dia 22 de dezembro.
VAMOS aprovou a distribuição de R$ 150 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1407 por ação, compagamento em 2 de abril; ex em 19 de dezembro.
KLABIN recebeu aportes adicionais relativos ao Projeto Plateau, no valor de R$ 1,2 bilhão; com aconclusão desta etapa, a empresa encerrou o recebimento dos aportes referentes ao projeto,totalizando R$ 2,7 bilhões em 2025.
COSAN vendeu o equivalente a 4,98% do capital social da controlada Rumo e celebrou instrumentosderivativos (total return swap), que representam a mesma exposição econômica correspondente àsações vendidas.
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