São Paulo, 5 de março de 2025 – A Pesquisa Especial de Crédito da Federação Brasileira deBanco (Febraban) apontou que o saldo total da carteira de crédito deve mostrar uma leve retraçãode 0,2% em janeiro, impactado por fatores sazonais, refletindo a contração do crédito àsempresas (-1,8%). Entretanto, o levantamento mostra que o resultado deve manter o ritmo de expansãoanual da carteira estável em 10,9%.
A pesquisa é divulgada mensalmente como uma prévia da Nota de Política Monetária e Operaçõesde Crédito do Banco Central. As projeções são feitas com base em dados consolidados dosprincipais bancos do país. O Banco Central divulgará a Nota de Política Monetária e Operaçõesde Crédito no próximo dia 13 de março.
Na carteira Pessoa Jurídica, a queda decorre da sazonalidade negativa das linhas de desconto deduplicatas e antecipação de faturas de cartão, que usualmente retraem diante do menor movimentodo comércio no início do ano. Segundo a pesquisa, a carteira também deve ser afetada pela recenteapreciação do câmbio, contendo o saldo das linhas externas.
Por outro lado, a carteira Pessoa Jurídica direcionada deve avançar 0,6%, impulsionada pelosprogramas públicos de crédito e linhas com recursos do BNDES. Com isso, o ritmo de expansão anualda carteira Pessoa Jurídica deve acelerar de 9,1% para 9,5%.
Já o crédito às famílias deve avançar 0,8% no mês. A carteira livre deve apresentar alta de0,9% e o crescimento deve ser impulsionado pelas linhas rotativas, normalmente mais acionadas nestaépoca do ano. Entretanto, o menor volume de consumo no início de ano tende a conter o uso dealgumas linhas, como o cartão à vista.
Já a carteira Pessoa Física Direcionada deve avançar 0,6%, com alta modesta do crédito rural.Assim, o ritmo de expansão em 12 meses do crédito Pessoa Física deve mostrar algumadesaceleração, passando de 12,1% para 11,7%.
“A retração do crédito no primeiro mês do ano é um movimento usual, reflexo de fatores sazonaisexpressivos. No entanto, ao ajustarmos esses efeitos, os dados da pesquisa indicam que o créditoinicia 2025 mantendo um bom ritmo de crescimento, ainda que com sinais de desaceleração,especialmente nas linhas mais sensíveis ao ciclo econômico, que sofrem com inflação e juros maiselevados”, afirmou Rubens Sardenberg, diretor de Economia da Febraban.
“Um ponto de atenção captado em nossa pesquisa foi a sinalização de alguma piora na composiçãoda carteira, com aumento de participação das linhas mais arriscadas. Ainda é cedo para afirmarque se trata de uma tendência, especialmente considerando a sazonalidade de janeiro. De toda forma,é um movimento que precisa ser monitorado”, complementou o diretor.
Concessões
As concessões de crédito devem apresentar retração mensal de 11,9% em janeiro (ante dezembro de2024). Ajustando pelo número de dias úteis, a queda é ainda maior, de 15,9%.
Fatores sazonais explicam grande parte desse movimento, especialmente o alto volume de concessõesobservado no mês anterior, impulsionado pelas compras de fim de ano e pelo aumento da demandaassociada ao período festivo, o que afeta a comparação entre os meses.
Se comparado com janeiro de 2024, que elimina os efeitos sazonais e de dias úteis, o volumeconcedido deve ser superior, com crescimento de 13,2%, mesmo quando corrigido pela inflação(+8,2%).
Nesta base de comparação, o crescimento das concessões deve seguir disseminado, com alta naPessoa Física (+7,4%) e, especialmente, na carteira Pessoa Jurídica (+21,4%), assim como entre osrecursos livres (+13,5%) e direcionados (10%).
De acordo com o levantamento, o volume de concessões no acumulado em 12 meses, que também eliminaas influências sazonais, deve permanecer estável, apontando crescimento de 15,2%.
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