São Paulo, 25 de março de 2025 – O Banco Central Europeu (BCE) pode reduzir ainda mais suataxa de juros nas próximas reuniões, mas possivelmente em um ritmo mais lento do que antes,afirmou o chefe do Banco da França em uma entrevista publicada hoje. As informações são daagência de notícias Dow Jones.
No início deste mês, o BCE reduziu sua taxa básica de juros pela sexta vez desde junho, para2,5%, aproximando-se do nível neutro – aquele em que nem restringe nem estimula a atividadeeconômica. Essa mudança gerou um debate entre os formuladores de políticas sobre até onde oscortes devem ir.
Em entrevista ao jornal alemão Frankfurter Allgemeine Zeitung, François Villeroy de Galhaudisse que os cortes nas taxas provavelmente não chegaram ao fim, mas também não sãoautomáticos.
“Acredito que ainda há espaço para mais afrouxamento”, afirmou. “No entanto, o ritmo e aextensão ainda estão em aberto.”
Villeroy apontou que os investidores esperam que a taxa básica caia para cerca de 2% no verãoeuropeu.
“É um cenário possível, considerando que o verão na Europa vai de junho a setembro,” disseele.
Os comentários de Villeroy sugerem que o ritmo dos cortes pode desacelerar. O corte de marçofoi o quinto consecutivo, e alguns formuladores de políticas sugeriram que uma pausa pode serapropriada para avaliar melhor as perspectivas econômicas.
A recente decisão da Alemanha de aumentar significativamente os gastos com infraestrutura edefesa, após um longo período de cautela fiscal, deve ter um impacto significativo nesse cenário.Villeroy classificou essa mudança como um “divisor de águas histórico” para a Europa, mas disseque o aumento dos gastos pode não pressionar a inflação “se for acompanhado pela expansão daoferta industrial.”
Críticas à política comercial dos EUA
A política comercial dos Estados Unidos é outra fonte de incerteza para os formuladores depolíticas europeus. O governo Trump já elevou as tarifas sobre as importações de aço ealumínio da União Europeia e deve anunciar novas tarifas em 2 de abril.
Villeroy disse que tarifas mais altas “não devem ter um efeito inflacionário significativo” naEuropa, mas criticou a abordagem dos Estados Unidos ao comércio.
“A tragédia da política econômica de Trump é que ela transforma um jogo de soma positiva -que é o que representa uma economia mundial aberta – em um jogo onde todos perdem,” afirmou. “Issose aplica, antes de tudo, aos próprios Estados Unidos.”
Darlan de Azevedo – darlan.azevedo@cma.com.br (Safras News)
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