São Paulo, 29 de janeiro de 2025 – O comunicado foi dovish a mercado.
O BC já incluiu atividade como risco baixista, colocou tarifas como risco baixista, veio com umaprojeção de inflação na parte mais baixa das expectativas de mercado, retirou o plural dasinalização sem dar a entender que alta é o movimento mais provável em maio. A sensação quefica é que a autoridade monetária já está pensando nas defasagens de política monetária.
Mantemos nossa projeção de 15% pra Selic, sendo 1pp em março. Vale a ressalva que o comunicado dehoje não deve ajudar a conter a desancoragem das expectativas em curso.
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