... A ameaça de um novo shutdown nos Estados Unidos a partir de sábado entrou como fator adicional no cenário de incertezas que enfraquece o dólar e favorece o câmbio dos países emergentes, em meio a uma possível intervenção no

O QUE TRUMP VAI DIZER? O grande pronunciamento do presidente sobre a situação econômica do paíse o tema da acessibilidade de custos (affordability) foi anunciado em coletiva no final da tardepela secretária de Imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt.

… Trump discursará durante a viagem que fará ao Estado de Iowa, nesta terça-feira, em meio apressões políticas crescentes tanto no front doméstico quanto internacional. Foi tudo o que eladisse, antes de comentar que não há uma ligação agendada com Putin e Zelensky.

… Na véspera da reunião do Fed, que deve manter os juros estáveis nesta quarta-feira, Trumppode voltar a criticar Powell ou até anunciar o seu sucessor, a partir de maio. Pode também falardas pressões contra a ação do ICE na fiscalização aos imigrantes.

… A morte de mais um americano que se manifestava contra a violência da política imigratória emMinneapolis, no fim de semana, gera reações crescentes e pode ser usada por democratas parabloquearem a aprovação do Orçamento no Congresso.

… As apostas de shutdown no final desse mês saltaram de 9% na sexta-feira para 81% ontem, naplataforma Polymarket. Na plataforma Kalshi, a expectativa de uma nova paralisação do governo dosEstados Unidos subiu para 78%.

… Segundo os rumores, os parlamentares democratas podem exigir mudanças nas operações para asegurança interna, devido aos conflitos em Minneapolis e às ações da agência de Imigração eAlfândega dos EUA, conhecida como ICE.

… Leavitt pediu ao Congresso que aprove o financiamento bipartidário antes do prazo final(30/01). Não queremos, de forma alguma, que esse financiamento caduque e queremos que o Senadoavance com a aprovação do pacote bipartidário de créditos orçamentários.

… Sobre os conflitos, ela disse que o tiroteio está sob investigação do FBI, do Departamento deSegurança Interna (DHS) e de autoridades de fronteira, e destacou que ninguém na Casa Branca querver pessoas sendo mortas nas ruas dos Estados Unidos.

… Reforçando a linha dura do governo, porém, completou que cidadãos não têm o direito deobstruir operações de fiscalização migratória.

MAIS UM ALVO O dólar acelerou a alta contra o won, no início da noite, após o presidente DonaldTrump ameaçar subir as tarifas sobre a Coreia do Sul, de 15% para 25%, em automóveis, fármacos emadeira.

… Nas redes sociais, ele disse que está insatisfeito com a demora dos legisladores sul-coreanosem aprovar o acordo comercial de 2025.

… Mais cedo, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores chinês, Guo Jiakun, comentou asameaças tarifárias de Trump contra o Canadá dizendo que se trata de um novo tipo de parceriaestratégica, que inclui acordos específicos para lidar com questões econômicas.

… A China acredita que os países precisam abordar as relações bilaterais com um espírito deganhos mútuos, em vez de uma mentalidade de soma zero, e por meio da cooperação, em vez doconfronto, disse ele, sem citar explicitamente os Estados Unidos.

… No fim de semana, Trump ameaçou com tarifa de 100% todos os produtos canadenses exportados aosEstados Unidos, se Ottawa não recuar.

GEOPOLITICA Após Zelensky afirmar, no fim de semana, que um acordo de garantias de segurança dosEstados Unidos para a Ucrânia foi 100% fechado nas conversas em Abu Dhabi, o Kremlin informou nestasegunda-feira que os principais desafios ainda permanecem.

… Embora a Rússia tenha confirmado que uma nova rodada está prevista para a próxima semana, oporta-voz, Dmitry Peskov, disse que até agora não houve nenhum avanço significativo. Ainda hámuito trabalho sério pela frente.

… Ainda nesta segunda, Trump afirmou que acredita que o Irã queira negociar um acordo, enquantoeleva a presença militar na região. O presidente disse que mantém a via diplomática aberta enão tomou uma decisão final sobre um possível ataque.

O APELO A TRUMP Em um telefonema de 50 minutos, nesta segunda-feira, Lula sugeriu ao presidente dosEstados Unidos que o Conselho da Paz, para o qual foi convidado a integrar, se limite à Faixa deGaza e preveja o assento para a Palestina.

… Lula também defendeu a estabilidade na Venezuela e combinou uma viagem aos Estados Unidos nomês que vem.

UMA DENÚNCIA POR DIA O caso Master não sai do noticiário, com revelações quase diárias queenvolvem nomes de alta patente da política (além de ministros do STF). Ontem, a mídia descobriuque Guido Mantega intermediou encontro de Vorcaro com Lula.

… A reunião, fora da agenda, aconteceu em dezembro de 2024, quando Vorcaro falou ao presidentesobre a concentração bancária, que poderia afetar o Master. O presidente pediu a Galípolo, queestava presente, uma apuração técnica e isenta do BC sobre o tema.

… A jornalista Andrezza Matais (Metrópoles) apurou que Mantega foi contratado por Vorcaro porindicação do líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT), com rendimento de R$ 1 milhão pormês. A tarefa era azeitar a venda do Master para o BRB.

… Wagner também fez a ponte de Vorcaro com Ricardo Lewandowski. O contrato do Master com oescritório do ex-ministro da Justiça continuou por 21 meses após sua ida para o governo e somouR$ 5 milhões.

… No Congresso, a bancada do Novo acionou a PGR e a PF contra Dias Toffoli (STF) porinterferência atípica no caso Master.

BRB NEGA O Banco de Brasília informou nesta segunda que não há, até o momento, qualquerdeterminação formal do BC para a constituição de provisão contábil no valor de R$ 2,6bilhões, relacionada à aquisição de carteiras de crédito do Banco Master.

… O BRB informou que as operações ainda estão em processo de análise técnica, contábil eregulatória.

MAIS AGENDA A mudança da bandeira tarifária de energia elétrica, de amarela em dezembro paraverde em janeiro, deve desacelerar as pressões inflacionárias do IPCA-15 para 0,23% em janeiro,contra 0,25% em dezembro.

… As projeções no Broadcast vão de 0,15% a 0,42%. No acumulado em 12 meses, a mediana indica4,52%, acima do teto da meta de inflação, de 4,5%, após registrar alta de 4,41% em dezembro. Asestimativas vão de 4,00% a 4,73%.

… A média dos núcleos de inflação deve acelerar de 0,32% em dezembro para 0,42% em janeiro. Osserviços subjacentes (0,52% para 0,59%) devem continuar como um desafio para o início do ciclo decorte da Selic.

… As apostas ainda indicam alta nos preços livres (0,31% para 0,35%); alimentação no domicílio(0,10% para 0,49%); e bens industriais (-0,05% a 0,45%). Já serviços (0,70% para 0,20%) eadministrados (0,08% para -0,11%) devem cair.

… Nesta véspera do Copom, sai também a prévia da inflação paulistana do IPC-Fipe, logocedinho (5h).

LÁ FORA Único indicador previsto para hoje nos Estados Unidos é a confiança do consumidormedida pelo Conference Board, que sai ao meio-dia, e deve melhorar para 90,1 em janeiro, contra 89,1em dezembro.

… Lagarde discursa, às 13h, em evento em memória do Holocausto. O BC do Chile anuncia decisãode política monetária às 18h, com previsão de juro estável, em 4,5%. À noite (20h50), o BoJsolta a ata da penúltima reunião.

BALANÇOS Antes da abertura dos negócios, saem os resultados da American Airlines (previsão delucro líquido de US$ 0,37 por ação), Boeing (estimativa de prejuízo de US$ 0,44), GM (US$ 2,25)e UnitedHealth (US$ 2,10).

DURO NA QUEDA Mal dá para dizer que o Ibovespa caiu ontem (-0,08%, a 178.720,68 pontos). Nomáximo, parou de subir, depois de recordes atrás de recordes na semana passada, na escaladarápida para perto dos 180 mil pontos.

… O volume forte, de R$ 31,2 bilhões, indica que o estrangeiro continua marcando presença e queo apetite gringo ainda refreia qualquer movimento mais acentuado de uma realização de lucro,apesar da agenda semanal forte.

… Petrobras, por exemplo, continuou no alvo dos compradores (PN, +0,91%, a R$ 35,36; e ON, +0,34%,a R$ 37,85), apesar de o petróleo ter caído e de a companhia ter anunciado uma redução de 5,2%no preço da gasolina.

… Depois de 266 dias sem alterar o valor do combustível, a empresa baixou o litro vendido àsdistribuidoras em R$ 0,14. Analistas defenderam no Broadcast a legitimidade do corte, diante doespaço de queda que havia para o ajuste.

… Lá fora, o Brent caiu 0,44%, a US$ 65,59. Segundo a Bloomberg, apesar da oferta globalsaturada, delegados da Opep+ disseram que o cartel deve seguir os planos de manter a produção depetróleo estável na reunião de março.

… O Ibovespa conseguiu driblar qualquer correção mais forte, mesmo com as ações da Vale tendoprecipitado uma queda de 2,29%, para R$ 83,07, diante de vazamentos em duas estruturas em Minas emmenos de 24 horas.

… O transbordamento de água em Congonhas (MG), um dia após confirmar um rompimento de um diqueentre as cidades de Ouro Preto e Congonhas, reascendeu as preocupações de segurança operacionalda companhia…. O papel da mineradora, porém, ainda acumula valorização expressiva de 15% esteano e de 66% em seis meses.

… Entre os bancos, o pregão de ontem foi positivo, com destaque para Itaú (+1,33%; R$ 44,154),BTG (+1,93%; R$ 60,23), BB (+0,49%; R$ 24,40) e Bradesco PN (+0,43%; R$ 20,88). A exceção foiSantander, que caiu 0,62% (R$ 35,52).

… A perda de força do petróleo ontem limitou a alta do real, apesar de o Brasil continuar narota do fluxo do capital externo e apesar de o dólar em escala global ter agora no risco deshutdown mais um gatilho para se enfraquecer.

… Aqui, a moeda americana caiu de leve (-0,12%), a R$ 5,2797. Profissional disse à AE que odólar tem encontrado dificuldade em furar a região de R$ 5,27, patamar em que atrai importadores erecomposição de posições defensivas.

… O câmbio vive uma acomodação, após o dólar ter caído 1,6% semana passada e acumular perdasde quase 4% este mês. Fica a expectativa se o Copom vai citar o real mais apreciado como fator paraprojetar o ciclo de corte do juro.

ONDA DE REVISÕES Ainda às vésperas da reunião da Selic, o anúncio da Petrobras sobre agasolina mais barata levou economistas consultados pelo Valor a calcularem um alívio de até 0,26ponto porcentual no IPCA deste ano.

… O impacto da queda no combustível deve ficar concentrado na leitura de fevereiro do índiceoficial de inflação.

… O ASA reduziu a projeção para o IPCA do mês que vem de 0,51% para 0,45%. Mas como jáincorporava em seu cenário ajustes na gasolina ao longo do ano, não mudou a estimativa para ainflação em 2026 (segue em 4%).

… Já a Warren alterou a aposta para o IPCA do ano de 4,50% para 4,40%. A Terra Investimentos, aQuantitas e a Logos Economia reduziram a previsão de 4,2% para 4,1%, no alívio que também poderáser abordado pelo Copom.

… À espera dos comunicados do BC e do Fed, os juros futuros recuaram moderadamente nestasegunda-feira, pelo quarto pregão consecutivo, acompanhando a queda modesta do dólar e dosrendimentos dos Treasuries.

… No fechamento, o contrato de DI para Janeiro de 2027 marcava 13,680% (de 13,696% no ajusteanterior); Jan/29 caía para 12,980% (contra 13,032%); Jan/31 recuava para 13,295% (de 13,356%); eJan/33, a 13,480% (de 13,548%).

… Lá fora, a volta do fantasma do shutdown resgatou apostas defensivas e derrubou as taxas dostítulos do Tesouro americano: Note de 2 anos, a 3,592% (de 3,597%); 10 anos, a 4,212% (de 4,232%)e 30 anos (4,802%, de 4,832%).

NEM TUDO QUE RELUZ É OURO O mercado monitora com preocupação a recente escalada do ouro, queontem ultrapassou os US$ 5.000 com buscas por segurança, enquanto Trump não para de causar eperturbar o ambiente.

… O risco de nova paralisação do governo americano, que tem a política imigratória como pivô,entrou como fator adicional de cautela, combinado às ameaças renovadas de tarifaço e tentativa deintimidação política no Fed.

… Na Comex, o ouro para fevereiro encerrou em alta de 2,06%, a US$ 5.082,50 por onça-troy. Oenfraquecimento do dólar, já nos menores níveis em quatro meses, também tem motivado uma corridapara o metal precioso.

… Rumores de uma intervenção coordenada entre o Japão e os Estados Unidos para fortalecer oiene, que subiu a 154,10/US$, voltaram a derrubar o índice DXY (-0,57%), perto agora de perder alinha dos 97 pontos (97,040).

… Em má fase, o dólar também levou a pior contra o euro (+0,43%, a US$ 1,1886) e a libraesterlina (+0,36%, a US$ 1,3684). O risco de paralisação da máquina pública só piorou o que jánão estava nada bom para a moeda americana.

… Apesar do novo driver de tensão, com a chance de os democratas se recusarem a votar oOrçamento no Congresso sem mudanças nas provisões para segurança interna, as bolsas em Nova Yorkforam embaladas pelas big techs.

… Cinco das Sete Magníficas publicam balanços nesta semana (Microsoft, Meta, Amazon, Apple eTesla). O Dow Jones subiu 0,64% (49.412,40 pontos); o S&P 500 ganhou 0,50% (6.950,24); e o Nasdaqavançou 0,43% (23.601,36).

CIAS ABERTAS NO AFTER VALE informou que a prefeitura de Congonhas (MG) suspendeu alvarás dasunidades de Fábrica e Viga, que já tiveram as operações interrompidas; a empresa diz que seusguidances seguem inalterados…

… O governo de Minas Gerais informou que autuará a empresa por danos ambientais apósextravasamento em cava, exigindo plano de recuperação ambiental. (Valor)

UNIÁO PET. O conselho aprovou a distribuição de R$ 25,9 milhões em dividendos intermediários,equivalentes a R$ 0,030 por ação; ex dia 15 de maio.

ENERGISA. A agência reguladora de Serviços Públicos do Espírito Santo (ARSP) homologou quedamédia de 2,47% nas tarifas da ES Gás a partir de 1º de fevereiro, refletindo ajuste trimestral docusto do gás.

VIX LOGISTICA. A empresa anunciou a 10 emissão de debêntures, no valor de R$ 300 milhões, comprazo de seis anos e remuneração de DI + 1,25% ao ano.

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