São Paulo, 14 de janeiro de 2025 – O presidente do Fed Kansas, Jeffrey Schmid, disse nestaterça-feira que a política [monetária] deveria ser neutra. A força da economia nos permite serpacientes. O dirigente discursou no Central Exchange de Kansas City. Com a inflação próxima dameta e o crescimento mostrando contínuo dinamismo, acredito que estamos próximos do ponto em que aeconomia não precisa nem de restrições nem de estímulos, explicou.
O Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) reduziu a taxa básica de juros em um pontopercentual (pp) desde setembro do ano passado. O presidente acredita que os juros devam seestabelecer em um nível mais alto do que o observado antes da pandemia, pois hoje não énecessária uma política extrema que foi necessária na década de 1980.
Mais preocupante, as taxas de juros também podem se estabilizar em níveis mais altos devido àdeterioração contínua da posição fiscal dos Estados Unidos e à abundância de empréstimos doTesouro que precisam ser financiados, completou Schmid.
Segundo o dirigente, embora os dados sobre inflação sejam encorajadores, a outra metade do mandato do Fed – pleno emprego – também merece atenção.Atualmente, o mercado de trabalho continua resiliente, com a taxa de desemprego em 3,5%, o nívelmais baixo em mais de 50 anos. No entanto, isso não significa que o mercado de trabalho está semdesafios, disse Schmid.
Houve mudanças estruturais na força de trabalho que reduziram a taxa de participação. Alémdisso, setores específicos ainda enfrentam dificuldades para encontrar trabalhadores qualificados,mesmo com uma flexibilização no mercado de trabalho como um todo.
Schmid também defendeu a redução da presença do Fed nos mercados financeiros. Isso inclui aredução contínua do balanço patrimonial do Fed, que atingiu níveis historicamente altos emresposta às crises recentes.
Segundo ele, a redução do balanço patrimonial é uma tarefa delicada que deve ser feita de formagradual e previsível, para evitar perturbações nos mercados financeiros. Um balanço patrimonialmenor fortalece o papel do setor privado na intermediação financeira e minimiza os riscos dedependência excessiva no Fed, completou.
Erika Kamikava – erika.kamikava@cma.com.br
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