São Paulo, 27 de janeiro de 2025 – O BTG Pactual divulgou uma análise sobre as perspectivas deresultados para a Porto Seguro neste ano, apontando que a companhia passa por um momento detransformação, reorganizando as suas verticais para melhorar foco e alocação de capital eexpandindo seu alcance e eficiência em todos os setores, com foco incansável na qualidade ecrescimento sustentável.
“No geral, tudo parece estar sob controle, abrindo caminho para caminho para um 2025 com resultadosrobustos. Acreditamos na capacidade de execução da Porto para entregar um crescimento de lucro poração baixo de dois dígitos em 2025 e sua capacidade de manter o ROE em 20%”, apontou o BTG.
A análise também ressaltou que a companhia deve ter um índice de sinistralidade mais alta nesteano, entre 58-59% vs. 57,5% 2024, mas acredita que os outro produtos oferecidos, como vida e P&C,devem manter o bom rendimento apresentado nos últimos trimestres de 2024. A expectativa é de umcrescimento anual tímido, chegando a um lucro líquido de R$ 2,725 bilhões, crescimento de 20% nacomparação anual.
Segundo o BTG, somente no quarto trimestre os números operacionais para automóveis e o segurosaúde devem apresentar uma melhora sequencialmente devido à sazonalidade habitual. Ainda assim,não deve haver uma melhora significativa nos resultados financeiros (apesar do recente aumento daSelic) devido ao alargamento da curva de rendimentos a prazo.
“Assim, a companhia deve entregar um lucro líquido estável trimestralmente (R$ 750 milhões) parao quarto trimestre. Para 2025, esperamos uma contribuição uniforme do seguro vertical, com todosos outros (bancos, saúde e serviços) crescendo consideravelmente a cada ano. Com resultadosfinanceiros mais sólidos (devido à taxa média Selic mais elevada em 2025), a ação está sendonegociado ligeiramente abaixo de 8x P/2025. Reiteramos nossa recomendação de compra, compreço-alvo de R$ 45/ação”, concluiu o BTG.
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