São Paulo, 28 de julho de 2025 – O Copom deve manter a Selic em 15,0% a.a. nesta reunião até oinício de 2026, com possibilidade de cortes apenas a partir do 1T26, caso o quadro inflacionáriodemonstre desaceleração consistente. A avaliação é de Gustavo Sung, economista-chefe da SunoResearch.
“Em relação à decisão, a manutenção é amplamente esperada. Com isso, o foco do mercado sevolta ao comunicado. Sem surpresas, a nossa expectativa é de que o Comitê mantenha um tom firme,reforçando seu compromisso com o controle da inflação e a preservação da sua credibilidade”,complementa.
Para ele, a boa notícia é que o conjunto de informações sugere que o patamar de juros já produzmoderação sobre a atividade e os preços, ainda que de forma gradual. “Para 2026, vislumbramos umciclo de cortes gradual, com a Selic encerrando o ano de 2026 em 13,0% a.a”.
“Nos próximos meses, a nossa expectativa é de que haja uma tendência de queda da atividade,refletindo de forma mais relevante o impacto dos juros, a redução do crédito e a própria perdade dinamismo da economia. Em nossa visão, o hiato do produto voltará ao patamar negativo no 4T25,sendo um fator essencial para o início da discussão de cortes de juros em 2026”, complementa oeconomista.
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