POWELL FALA HOJE À NOITE O discurso do presidente do Fed em evento do Hoover Institution (22h deBrasília) pode ser decisivo para levar à unanimidade as apostas em novo corte de 25 pontos-base dojuro americano na reunião da próxima semana.
… Na plataforma do CME Group, essas chances se mantêm projetadas em quase 88%, contra 12% para amanutenção entre 3,75% e 4%.
… Em Wall Street, as elevadas expectativas de mais uma queda do juro sustentam o entusiasmo dasbolsas, enquanto os investidores se desfazem dos Treasuries e corrigem o dólar em baixa. Na semanapassada, os índices de ação americanos subiram mais de 3%.
… Muitas casas abandonaram a perspectiva de uma pausa em dezembro, após comentários de algunsFed boys que sinalizaram sua inclinação pelo corte, apesar da imprevisibilidade imposta pelaatraso na divulgação de dados suspensa durante o longo shutdown.
… Falta Powell ajustar a sua mensagem, que ainda veio bastante cautelosa na entrevista do últimoFomc, quando ele destacou que o Comitê de Política Monetária está dividido. De lá para cá, noentanto, os membros mais dovish ganharam maior expressão.
… A iminente sucessão no Fed, com a possibilidade de Trump antecipar sua escolha, também podeestar influenciando. Neste domingo, ele disse que já escolheu quem ficará no lugar de Powell eanunciará em breve.
… Horas antes, em entrevista à Fox News, Kevin Hassett disse que ficará feliz em servir, se forindicado para a vaga.
… A repercussão da fala de Powell só virá amanhã e parte do mercado pode preferir a esperapelo PCE de setembro, na sexta-feira, para firmar posição. O índice preços de gastos com consumoé a medida de inflação preferida do BC e em agosto o núcleo anualizado estava em 2,9%.
… Também na sexta, sai a preliminar do sentimento do consumidor medido pela Universidade deMichigan, com as expectativas de inflação para daqui a um ano e cinco anos, que projetavam emnovembro 4,5% e 3,4%, respectivamente.
… Hoje, dois índices da atividade americana em novembro serão conhecidos: o PMI industrial daS&P Global (11h45), com previsão de recuo de 52,5 em outubro para 51, e o PMI industrial do ISM(12h), que pode melhorar de 48,7 para 49,2, ainda assim, em território contracionista.
… Também são esperados à primeira hora os índices PMI industrial da S&P Global/HCOB naAlemanha, Zona do Euro e Reino Unido.
ÁSIA HOJE Na China, o PMI industrial medido pelo setor privado recuou de 50,6 em outubro para 49,9em novembro. A leitura abaixo de 50 indica a primeira contração no setor manufatureiro chinêsdesde julho.
… Já o dado oficial subiu de 40,0 em outubro para 49,2 em novembro, em contração pelo oitavomês seguido.
… Já no Japão, o PMI/S&P Global industrial avançou de 48,2 pontos em outubro para 48,7 pontosem novembro.
BOJ Ainda ontem à noite, o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, em discurso a líderes empresariais, deuos indícios mais claros até agora de um possível aumento da taxa de juros na reunião depolítica monetária de dezembro.
… O BC considerará os prós e os contras de um aumento na taxa básica de juros e tomará asdecisões apropriadas.” O iene repercutia em alta os comentários de Ueda no início do pregãoasiático.
OPEP Confirmou neste domingo que manterá os níveis de produção de óleo atuais no primeirotrimestre de 2026. Também foi decidido que o cartel definirá um mecanismo para avaliar acapacidade máxima de produção de cada integrante.
… No final da noite de ontem, o petróleo respondia em alta de 1,5% às decisões tomadas pelaOpep+.
UCRÂNIA O presidente da França, Emmanuel Macron, receberá hoje Volodymyr Zelensky em Paris, emmeio à mais grave turbulência política enfrentada pelo líder da Ucrânia desde o início daguerra e a uma ofensiva acelerada dos Estados Unidos para um acordo de paz.
… A viagem ocorre enquanto Kiev tenta reorganizar sua equipe de negociações após a renúncia dochefe de gabinete Andrii Yermak, investigado por corrupção e peça central no diálogo comWashington, que abriu espaço para duras críticas de Moscou.
… O Conselho de Segurança russo afirmou que o governo corrupto ao redor do palhaço de Kiev teriadesmoronado.
… Nesse domingo, o secretário de Estado dos Estados Unidos, Marco Rubio, afirmou que as conversasrealizadas com uma delegação da Ucrânia sobre o plano de paz americano para o país foram muitoprodutivas, mas ainda não chegaram a um resultado final.
… Washington prepara para esta semana a viagem do enviado especial Steve Witkoff a Moscou paranovas conversas com Putin. Segundo o jornal britânico The Telegraph, Witkoff pode reconhecer ocontrole russo sobre a Crimeia e outros territórios ucranianos ocupados.
VENEZUELA Trump afirmou, em postagem na rede social, que o espaço aéreo da Venezuela estáfechado. Na prática, os Estados Unidos só podem restringir operações de empresas americanas ereforçar alertas de segurança.
… Mas a escalada da tensão indica que Trump avalia opções militares contra o governo deNicolás Maduro.
BLACK FRIDAY As vendas no varejo norte-americano registraram alta de 4,1%, excluindo automóveis,em comparação ao mesmo período do ano passado, segundo dados preliminares do MastercardSpendingPulse.
… O desempenho do indicador de comércio foi impulsionado, sobretudo, pelo comércio eletrônico,que registrou um avanço de 10,4% na comparação anual, enquanto as vendas presenciais cresceram1,7% nos Estados Unidos.
… No Brasil, o Indice Cielo do Varejo Ampliado (ICVA) apontou crescimento anualizado de 1,9% nasvendas. Foi a menor alta desde 2019, mas ocorre sobre uma base excepcionalmente elevada. No anopassado, avançou 16%.
… As vendas e-commerce subiram 16,1% na Black de 2025, com recorde em transações. Já o varejofísico caiu 1,9%.
AGENDA NO BRASIL O presidente do BC, Gabriel Galípolo, fala hoje às 10h, mas ninguém precisaacompanhar para saber que ele defenderá juro elevado pelo tempo que for necessário para atingir ocentro da meta de inflação de 3%.
… Mais cedo (8h25), a pesquisa Focus atualiza as novas projeções do mercado para o IPCA. E, às10h, sai o PMI industrial de novembro.
… A produção industrial de outubro será divulgada amanhã, terça-feira, e o PIB/3TRI naquinta-feira, junto com as vendas e produção de veículos e a balança comercial de novembro. Nasexta, saem o IGP-DI de novembro e os preços ao produtor (IPP) de outubro.
BC PROTEGE+ O Banco Central lançará hoje novas medidas de segurança para o sistema financeiro,que vai permitir que clientes informem em área logada no site Meu BC se deseja ou não abrir novascontas bancárias.
… O objetivo é evitar a abertura de contas fraudulentas, com o uso de identidade falsa, porexemplo, ou ainda a inclusão de um novo titular em contas conjuntas ou responsáveis em contas depessoas jurídicas.
… Para abrir uma conta, as instituições financeiras deverão consultar esse sistema. A novidadepassa a funcionar a partir de dezembro.
BANDEIRA AMARELA A Aneel anunciou no final da tarde de sexta-feira que dezembro terá o acionamentoda bandeira amarela, um alívio em relação às tarifas adicionais de cor vermelha que vigoravamdesde junho.
… A classificação para dezembro representará um custo adicional de R$ 1,88 para cada 100 kWhconsumidos, contra os R$ 4,46 de novembro. O anúncio vem em linha com a expectativa deespecialistas do setor elétrico e do mercado.
… A corretora Warren Rena calcula que, com a confirmação da bandeira amarela, diante dascondições de geração de energia mais favoráveis, a previsão é de 4,2% para o IPCA em 2025,fechando o ano abaixo do teto da meta (4,5%).
CONGRESSO Em meio ao ambiente conflagrado no Legislativo, o governo tenta articular nesta semana avotação da agenda econômica, dando andamento aos projetos que visam arrecadar R$ 30 bilhões nopróximo ano.
… Trata-se da proposta de corte linear nos benefícios tributários, que pode render R$ 20bilhões em arrecadação, e da taxação das fintechs e bets, com estimativa de arrecadação de R$10 bilhões. Está também nesse esforço o projeto do devedor contumaz.
… Além disso, segundo o Valor, a equipe econômica também acompanha o julgamento no Tribunal deContas da União, que deve definir se o governo poderá mirar o limite inferior da meta fiscal ou seserá obrigado a mirar o centro para cálculo do contingenciamento.
… Para amanhã, terça-feira, está marcada a votação da LDO na Comissão Mista do Orçamento,que pode ir ao plenário do Congresso na quarta.
E A GUERRA CONTINUA Em nota divulgada neste domingo, o presidente do Senado, Davi Alcolumbre,criticou a demora por parte do Executivo para enviar a mensagem oficial com a indicação de JorgeMessias ao Supremo Tribunal Federal.
… Segundo ele, a demora causa perplexidade e, com isso, o governo Lula parece buscar interferir nocalendário do Senado.
… O recado foi duro: Nenhum Poder deve se julgar acima do outro, e ninguém detém o monopólio darazão. (…) Se é certa a prerrogativa do Presidente da República indicar ministro ao STF,também é prerrogativa do Senado escolher, aprovando ou rejeitando o nome.
… O governo atrasou o envio da mensagem com a indicação de Jorge Messias ao Senado apósAlcolumbre marcar a sabatina na CCJ para dia 10, sem dar tempo de o AGU conseguir mais apoio entreos senadores. Messias foi indicado no dia 20 de novembro.
… Alcolumbre, que queria Rodrigo Pacheco para a vaga de Barroso no STF, não se conforma de tersido preterido, e tem dito a interlocutores que Messias não tem os votos para ser aprovado, e quevai mostrar ao governo o que é não ter o presidente do Senado como aliado.
LULA Em pronunciamento no domingo à noite, em rede nacional de televisão, o presidente afirmouque a isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil mensais, e descontos graduais paraa faixa de até R$ 7.350, é a maior conquista do seu terceiro mandato.
… A um ano das eleições, ele disse que a mudança no IR vai injetar R$ 28 bilhões na economiaem 2026, chamou a isenção de quase um 14º salário e sugeriu que os beneficiados comprem uma TVnova para ver a Copa do Mundo.
… A reforma do IR era uma promessa de campanha do presidente Lula e é uma das principais apostaspara sua reeleição em 2026.
A SEGUNDA ONDA Mal o Ibovespa atravessou um curto período de realização moderada de lucro e jáembarcou em uma nova temporada de picos históricos, impulsionado pelo otimismo em Nova York com oscortes do Fed.
… Com recorde duplo, o índice à vista da bolsa doméstica superou os 159 mil pontos no pregãoda sexta-feira.
… Com alta de 0,45%, fechou aos 159.072,13 pontos. Na máxima intraday, investiu aos 159.689,03pontos, sugerindo uma ofensiva aos 160 mil pontos. No Valor, estrategistas e gestores avaliam quehá espaço para ir mais longe.
… Um profissional não descarta um rali até os 165 mil pontos entre este final de ano e o iníciode 2026, bancado desta vez por investidores locais, que ainda não entraram na festa promovida nabolsa pelos estrangeiros.
… Apesar do meio-feriado nos Estados Unidos na sexta-feira, o mercado doméstico exibiu boaliquidez: R$ 25 bi.
… O mês virou com ganho acumulado de 6,37% do Ibovespa em novembro, melhor desempenho desdeagosto (+6,54%). No ano, o índice à vista registra valorização superior a 30%, dando a medida dobom momento da bolsa.
… O anúncio de dividendos bilionários repercutiu bem no último pregão para a Vale (+1,61%; R$67,40) e o Itaú (+2,28%; R$ 41,64). Destaque também para Bradesco PN (+0,87%, a R$ 19,65) e BB ON(+1,40%, a R$ 22,47).
… Já frustrado pelo plano estratégico de negócios da Petrobras para os próximos cinco anos epelo cenário difícil traçado pela companhia para o petróleo ano que vem, o mercado derrubou ospapéis da petrolífera na sexta-feira.
… Com o terceiro maior peso da carteira teórica do Ibovespa, ON perdeu 2,45%, a R$ 33,38; e PN-1,88%, a R$ 31,79. O barril do Brent não ajudou, em baixa de 0,77%, a US$ 62,38, com o acordoentre a Rússia-Ucrânia no radar.
… O mercado aguarda a oferta direta que o enviado especial de Trump, Steve Witkoff, fará paraPutin esta semana.
… No ranking negativo do Ibovespa, os papéis do Assaí levaram um tombo de 6,06% e fecharamvalendo R$ 9,45, depois de o Brazil Journal ter noticiado que a família Muffato montou umaposição de 10% na companhia varejista.
PORTA DE ENTRADA Do mesmo jeito que o mercado especula até onde a bolsa pode ir no curto prazo,também lança apostas sobre as chances de o dólar voltar a furar os R$ 5,30, surfando no fluxopositivo de capital externo.
… No último pregão do mês, a moeda americana caiu 0,32%, cotada a R$ 5,3348, acumulando quedade 0,85% em novembro e de quase 14% neste ano marcado pelo diferencial de juro (carry trade) muitovantajoso ao Brasil.
… O Fed se vê em córner para relaxar a política monetária este mês e, de outro lado, não háo que faça Galípolo abrir mão de seu tom superconservador, esvaziando as esperanças de um corteantecipado (janeiro) da taxa Selic.
… A curva a termo dos juros futuros ainda provoca o BC e mantém elevada, em quase 75%, a chancede o juro cair na primeira reunião de 2026. Mas o fôlego destas apostas continua sendo testadopelo Copom e pelos indicadores.
… Dados da Pnad reforçaram que o ritmo do mercado de trabalho segue aquecido, apesar da Selic láem cima. Após passar 3 meses em 5,6%, a taxa de desemprego atingiu em outubro (5,4%) um novopatamar mínimo recorde.
… A força da mão de obra e a cautela explícita de Galípolo impediram o DI curto de aproveitara melhora do câmbio.
… No fechamento, o contrato de juro para Jan/27 subiu a 13,590% (de 13,537% no pregão anterior)e Jan/29, a 12,740% (12,710%). Já a ponta longa exibiu viés de queda: Jan/31, 12,990% (12,996%); eJan/33, 13,155% (13,174%).
ESTÁ DADO? – Entre os Treasuries, as taxas realizaram lucro e avançaram, mas o mercado segueconvencido do Fed dovish. O yield da Note-2 anos subiu a 3,493%, de 3,475% antes do feriado, e de 10anos foi a 4,014%, de 3,991%…. No câmbio, o índice DXY caiu 0,11%, a 99,459 pontos, e fechou asemana com a maior queda (-0,72%) desde julho, apostando firme que o desaperto do Fed vem aí. NaEuropa, Lagarde (BCE) disse que o juro está adequado.
… O euro (+0,04%), a US$ 1,1601, e a libra (+0,06%), a US$ 1,3243, tiveram alta marginal. O ienesubiu a 156,10/US$.
… No sábado, em nova advertência verbal contra a volatilidade do iene, a ministra das Finançasdo Japão, Satsuki Katayama, afirmou que está claro” que a moeda japonesa não está se movendo combase em fundamentos.
… Em Nova York, onde os mercados operaram em horários reduzidos na Black Friday, o S&P subiu0,59%, aos 6.849,09 pontos; o Nasdaq avançou 0,65%, aos 6.849,09 pontos; e o Dow Jones ganhou0,61%, a 47.716,42 pontos.
… Em novembro, os índices acionários acumularam ganhos, com exceção do Nasdaq, que perdeu 1,5%com o medo da bolha das techs. O S&P 500 avançou 0,12% em novembro e o índice da Nyse, +0,32%.
CIAS ABERTAS NO AFTER O conselho de administração do BRB decidiu que pedirá à Justiça paraatuar agora como assistente de acusação no processo relacionado à operação com o Banco Master,de Daniel Vorcaro. (Folha)
AZUL apresentou Ebitda ajustado de R$ 716,4 milhões em outubro, segundo informações mensaispreliminares entregues pela empresa à Corte de Falência de Nova York, no âmbito da recuperaçãojudicial…
… Companhia teve receita líquida de R$ 1,9 bilhão no mês; resultado operacional totalizou R$484,4 milhões e margem operacional ficou em 25,5%…
… Resultados foram ajustados por itens não recorrentes relacionados à reestruturação daempresa…
… Companhia ainda apurou um valor de cerca de R$ 1,85 bilhão em caixa, equivalentes de caixa eaplicações financeiras de curto prazo ao final de setembro; já as contas a receber somaram cercade R$ 2,82 bilhões.
OI informou que recebeu a liberação de R$ 517,4 milhões que estavam depositados em uma contavinculada (escrow) junto ao banco Bradesco, em benefício da Agência Nacional de Telecomunicações(Anatel)…
… Valor tem origem em acordo celebrado no âmbito do processo administrativo em trâmite perante oTCU, no qual Oi e Anatel pactuaram a previsão de liberação de valores depositados em açãojudicial relacionada ao Fust…
… Liberação foi autorizada por decisão judicial no processo de recuperação da companhia,confirmada pelo Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro.
WEG aprovou a distribuição de dividendos complementares e JCP no valor total de R$ 1,9 bilhão…
… Serão pagos dividendos complementares no valor de R$ 1,433 bilhão, correspondentes a R$ 0,3417por ação, com pagamento em 12 de dezembro…
… Além disso, a empresa distribuirá JCP no valor total de R$ 466,96 milhões, equivalente a R$0,1112 por ação, com pagamento também em 12 de dezembro…
… Conselho de Administração também decidiu antecipar para 12 de dezembro o pagamento de JCPanunciado em 23 de setembro, que estava originalmente previsto para 11 de março de 2026…
… Adicionalmente, decidiu convocar AGE para o dia 19 de dezembro para apreciação de propostapara pagamento de dividendos calculados sobre saldo das reservas de lucros, no valor de R$ 5,19bilhões.
AMERICANAS. Conselho de Administração elegeu Sebastien Durchon para os cargos de diretorfinanceiro e de relações com investidores da companhia, com mandato que se inicia em 1º dedezembro…
… Adicionalmente, Camille Loyo Faria, atual ocupante do posto, permanecerá assessorando aAmericanas em temas relacionados à recuperação judicial, entre outros assuntos.
ENERGISA. Conselho de Administração da controlada Rede Energia aprovou a convocação de umaassembleia geral extraordinária (AGE) para deliberar, dentre outros assuntos, sobre aincorporação da Rede Power…
… Adicionalmente, a assembleia tratará do aumento de capital da Rede Energia no valor de R$ 2,344bilhões.
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