São Paulo, 21 de novembro de 2025 – O saldo da carteira de crédito total deve crescer 1% emoutubro, com o ritmo de crescimento anual permanecendo em 10,1%, revela a Pesquisa Especial deCrédito da Federação Brasileira de Bancos (Febraban). O resultado do crédito no mês de outubromostra que o ritmo de expansão do saldo de crédito segue elevado, permanecendo na faixa de 2dígitos, com um processo gradual de acomodação.
A pesquisa é divulgada mensalmente como uma prévia da Nota de Crédito do Banco Central. Asprojeções são feitas com base em dados consolidados dos principais bancos do país. O BancoCentral divulgará os números oficiais no próximo dia 26 de novembro.
De acordo com o levantamento, a alta deve ser puxada pela carteira destinada às famílias, comavanço de 1,3% no mês. Essa expansão é mais intensa na carteira com recursos livres, comcrescimento previsto de 1,6%. Essa expansão sinaliza crescimento relativamente disseminado entre asmodalidades em outubro, mas com as linhas de maior risco (rotativas) seguindo com maior vigor. Com oresultado de outubro, em 12 meses, a carteira Livre para pessoas físicas deve acelerar para 12,6%,ante +12,2% em setembro.
A carteira PF Direcionada deve crescer 0,9% no mês, beneficiada pelos primeiros efeitos dasrenegociações do crédito rural. No acumulado em 12 meses, a carteira direcionada PF deve seguirestável em 9,4%.
Já o crédito destinado às empresas deve crescer 0,4% no mês, influenciado pelos recursosdirecionados (+2,0%), que seguem sustentados pelos programas governamentais. O resultado deve mantero ritmo de expansão anual da carteira direcionada em alto patamar (em 16,9%, ante 17,2%).
A carteira PJ com recursos livres, por sua vez, deve recuar 0,6%, impactada pela sazonalidadenegativa das linhas de desconto de recebíveis, apreciação cambial (linhas externas) e fracodinamismo do capital de giro. Em 12 meses, a expansão da carteira Livre PJ deve desacelerar de 4,0%para 3,8%, seguindo como o segmento de menor dinamismo.
No geral, o resultado da pesquisa mostra que o processo de desaceleração do crédito seguegradual, apesar da política monetária em nível bastante contracionista, com o ritmo decrescimento da carteira total permanecendo em dois dígitos. Esse crescimento segue sustentado pelosprogramas governamentais para as empresas e linhas voltadas ao consumo para as famílias, emboraneste caso, com uma piora da qualidade da carteira, avalia Rubens Sardenberg, diretor de Economia,Regulação Prudencial e Riscos da Febraban.
Esse quadro sugere alguma cautela com o comportamento da inadimplência, que deve provavelmenteseguir em viés de alta nos próximos meses, complementa o diretor.
Concessões
As concessões de crédito devem apresentar expansão mensal de 2,1% em outubro. Ajustando pelonúmero de dias úteis, o resultado representa uma queda de 2,3% na margem. A queda no mês (comajuste de dias úteis) reflete, principalmente, o recuo no volume de crédito direcionado (-12,5%),especialmente às empresas, refletindo questões sazonais e a elevada base de comparação dos mesesanteriores.
Na comparação com outubro de 2024, que elimina efeitos sazonais, as concessões devem crescer9,1%, com alta importante nas linhas com recursos livres (PF e PJ). Entretanto, no acumulado em 12meses, o ritmo de crescimento das concessões deve seguir em desaceleração, passando de 10,8% para9,9%, em linha com os sinais de acomodação gradual do crédito.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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