São Paulo, 10 de julho de 2025 – O Banco Central do Brasil (BC) divulgou nesta quarta-feira (10)uma carta aberta ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, em razão do descumprimento da meta deinflação por seis meses consecutivos. A inflação acumulada em 12 meses atingiu 5,35% em junho,superando o teto do intervalo de tolerância de 4,50% previsto pela nova sistemática de metasdefinida pelo Decreto nº 12.079/2024. A carta é assinada pelo presidente do BC, Gabriel Galípolo.
A carta é um instrumento legal de prestação de contas previsto na nova regra de metas contínuasde inflação, vigente desde 2024, e detalha as causas do descumprimento, as medidas adotadas e ohorizonte esperado para retorno da inflação à meta de 3,00% o que, segundo o BC, deverá ocorrera partir do fim do primeiro trimestre de 2026.
Entre os principais fatores apontados para o estouro da meta estão a atividade econômica aquecida,com crescimento do PIB acima do esperado; expectativas de inflação desancoradas desde 2024inflação inercial, com reajustes salariais superiores ao IPCA; e a desvalorização cambial, quepressionou os preços de bens importados e industrializados, como vestuário e automóveis.
O BC também destacou pressões pontuais nos preços de combustíveis, energia elétrica e alimentosindustrializados, como o café (com alta de 77,88%) e carnes (23,63%), além de aumentos em preçosadministrados ligados à crise hídrica.
Como resposta, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa Selic em 4,5 pontospercentuais desde setembro de 2024, atingindo 15,00% ao ano em junho de 2025. A política monetáriadeverá se manter contracionista por período prolongado, e o ciclo de alta pode ser retomado casonecessário.
O Banco Central reiterou seu compromisso com a estabilidade de preços e informou que novas cartaspoderão ser emitidas se a inflação não retornar ao intervalo de tolerância no prazo projetado.A próxima nota técnica detalhada será publicada no Relatório de Política Monetária em setembrode 2025.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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