São Paulo, 6 de janeiro de 2026 – O Itaú BBA reitera a recomendação de compra e mantém opreço-alvo em R$ 17 por ação para a B3 (B3SA3) ao final de 2026 após incorporar todas asnotícias relevantes sobre a empresa divulgadas ao longo de dezembro, incluindo dados operacionais,projeções e, principalmente, duas alterações nas alíquotas efetivas de imposto. O banco citaque embora suas projeções de resultados operacionais sejam ligeiramente mais conservadoras, suaprevisão para a alíquota efetiva de imposto agora é menor para o período de 2025 a 2027.
Os dividendos extraordinários de R$ 1,9 bilhão anunciados em 23 de dezembro devem mais do quecompensar o aumento aprovado no imposto de renda da CSLL no curto prazo.
O efeito líquido esperado pelo Itaú BBA é de aumentos de 10%, 5% e 9% nas estimativas de lucropara 2025, 2026 e 2027, respectivamente, em comparação com as projeções anteriores. Agora, obanco prevê um lucro líquido recorrente de R$ 5,5 bilhões e R$ 6,0 bilhões para 2025 e 2026.
“Sem grandes melhorias nos volumes de negociação de ações e com margens estáveis, esperamos umcrescimento de 9% no lucro por ação (EPS) em 2026, posicionando as ações a 11,7 vezes o lucropor ação (P/L) de 2026, com um rendimento de dividendos de 8,7%. Esses números podem ser aindamaiores, dependendo das condições de mercado”, avalia. “Juros mais baixos podem desbloquear umpotencial de receita significativo, caso o setor de investimentos local, agora muito maior e maisdesenvolvido, se torne mais ativo no mercado acionário.”
O Itaú BBA considera que a ação da B3 é uma opção relativamente descontada, de alta qualidadee fácil de se posicionar para uma possível alta no mercado brasileiro.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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