GALIPOLO Pela segunda vez, em menos de uma semana, o presidente do BC afirmou nesta segunda-feiraque pode voltar a subir os juros, se for preciso, e mesmo assim não consegue esvaziar as apostasmajoritárias em um corte de 25 pontos-base da Selic em janeiro.
… Em palestra na XP, Galípolo começou dizendo que não tinha nenhuma novidade sobre o que jáhavia dito na semana passada, quando afirmou toda sua convicção hawkish. De novo, repetiu que apostura do BC tem que ser humilde e conservadora.
… Se há dúvida, o papel do Banco Central é ser conservador, disse ele, admitindo que não temsido simples fazer análise sobre o mercado de trabalho, embora tenha afirmado que também édifícil contestar o mercado de trabalho, que se mostra forte.
… Após a criação de empregos bem abaixo do esperado no Caged, a Pnad renovou recorde da taxa dedesemprego em 5,4%.
… Em outro trecho, falou que a gente ainda não está onde o nosso mandato manda que a genteesteja, referindo-se à convergência da inflação à meta. E foi ao limite: O BC vai sempre atuarpara buscar o mandato, se tiver que dar doses maiores [de juro], dará.
… Galípolo reconheceu que o mercado busca um guidance sobre os próximos passos na definiçãodos juros, busca uma palavra que dê um direcionamento, mas descartou que isso acontecerá nessemomento, dizendo que o Copom não vê necessidade de tal sinalização.
… Resta ao mercado contar com suas planilhas e fazer suas apostas no timing da inflexão dapolítica monetária, esperar o Copom de dezembro, junto com o Fed (10), que pode ou não trazer umajuste na mensagem, e, se não vier nada em janeiro, esperar as chuvas de março.
CRISE FORA DE HORA O clima de guerra entre o governo e o Legislativo ameaça a agenda econômica apoucas semanas do fim do ano, como a pauta do devedor contumaz, o corte de benefícios fiscais e oaumento da taxação das fintechs e das bets.
… Estão ainda fila o Orçamento de 2026 e o PLDO para o ano que vem. O presidente Lula tentaapaziguar o ambiente com o Senado, onde as coisas iam melhores do que na Câmara, até que DaviAlcolumbre foi para o confronto após a indicação de Jorge Messias ao STF.
… Depois de dez dias de crise, Lula entrou pessoalmente na articulação para conseguir aaprovação de Messias e já ontem convidou para almoçar no Alvorada o senador Weverton Rocha(PDT), relator da indicação do AGU e pessoa próxima de Alcolumbre.
… No almoço, Lula começou a mapear os nomes da base aliada que são próximos a Alcolumbre eveem dificuldade para a aprovação do nome de Messias. Entre eles estão Eduardo Braga (AM), RenanCalheiros (MDB-AL) e até o presidente da CCJ, Otto Alencar (PSD-BA).
… O presidente diz que vai conversar com Alcolumbre, mas não agora, porque não age com a faca nopescoço, como apurou o Estadão.
… Além de almoçar com Weverton, Lula reuniu-se duas vezes ontem com os ministros mais chegados epediu que cuidem das votações da lei Antifacção, do Orçamento e da PEC da Segurança, enquantoele vai conduzir diretamente as conversas com os senadores.
… O presidente tenta adiar a sabatina, marcada por Alcolumbre para o dia 10, justamente para nãodar tempo de Messias virar votos a seu favor. Segundo os cálculos do Planalto, Messias está muitopróximo de conseguir os 41 votos necessários no plenário.
… Hoje, Messias almoça com senadores de oposição, em evento articulado pela senadora EudóciaCaldas (PL-AL), mãe do prefeito de Maceió, João Henrique Caldas, que, apesar de ser do PL, seaproximou de Lula com a indicação da cunhada, Marluce Caldas, para o STJ.
CONTRA-ATAQUE A AGU, sob o comando de Jorge Messias, anunciou nesta segunda-feira a criação de umgrupo de trabalho para fiscalizar emendas parlamentares, que coordenará a responsabilização,civil e administrativa, por eventuais irregularidades na execução dos recursos.
… A medida atende a uma decisão do ministro do Supremo Tribunal Federal, Flávio Dino, em umaação que trata da transparência de emendas parlamentares. O grupo terá duração de um ano,quando integrantes apresentarão um relatório das atividades.
… As emendas são um dos temas de maior interesse dos parlamentares, para encaminhar recursos aosseus redutos eleitorais.
SEGURANÇA Em paralelo à crise com Messias, Lula tenta recuperar o protagonismo sobre a pauta dasegurança pública, apropriada pela oposição, após o presidente da Câmara, Hugo Motta, dar arelatoria da lei Antifacção ao deputado Guilherme Derrite.
… A proposta passou na Câmara e está no Senado, onde o Planalto espera ajustes do relatorAlessandro Vieira, considerado independente.
… Segundo analistas políticos, a segurança será um dos temas prioritários da campanhapresidencial em 2026.
FUNCIONALISMO O governo enviou nesta segunda-feira um projeto de lei para o Congresso que traz umasérie de medidas de reestruturação das carreiras do serviço público federal, ao custo de R$ 4,2bilhões em um ano despesa já prevista no PLOA de 2026.
O PREJUIZO DOS CORREIOS No Estadão, o governo avalia mudar a meta de estatais para 2026, com acrise dos Correios, cujo déficit surpreendeu e obrigou equipe econômica a congelar R$ 3 bilhõesem despesas no Orçamento de 2025.
… Tudo o que o governo não quer é limitar o espaço para gastos em pleno ano eleitoral.
… O tema ainda não começou a ser debatido pela Junta de Execução Orçamentária (JEO), noentanto, técnicos da equipe econômica consideram que essa discussão vai ter de acontecer, segundoapurou a reportagem.
… O PLDO/2026 prevê um prejuízo de R$ 6,752 bilhões com estatais, equivalente a 0,05% do PIB.
… Quando o prejuízo é maior do que o estimado, como aconteceu este ano, o governo é obrigado aincorporar a diferença no resultado primário (aferido para a meta fiscal), o que pode levar a umcontingenciamento, ou seja, congelamento de despesas.
PRODUÇÁO INDUSTRIAL O desempenho positivo da indústria extrativa deve puxar a expansão daprodução industrial em outubro, que o IBGE solta às 9h. A mediana no Broadcast indica alta de0,3%, após queda de 0,4% em setembro.
… As projeções variam de recuo de 0,1% a expansão de 1,5%. Na comparação anual, o dado devecrescer 0,2%, contra avanço de 2% observado em setembro de 2024. As estimativas vão de queda de0,5% a alta de 1,8%.
… À primeira hora do dia (5h), o IPC-Fipe deve indicar expansão de 0,15% em novembro, menosintensa na comparação com o avanço de 0,27% em outubro. As projeções para esta leitura, todasde alta, vão de 0,13% a 0,17%.
LÁ FORA Com a agenda esvaziada hoje nos Estados Unidos, a fala da vice-presidente de Supervisãodo Fed, Michelle Bowman, no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara (12h) é o evento de maiordestaque. Mas ela também deve respeitar o período de silêncio do Fomc.
… Na Zona do Euro, saem a preliminar da inflação ao consumidor (CPI) de novembro e a taxa dedesemprego de outubro, ambos às 7h.
… Já na Ásia, o Japão e a China divulgam à noite o PMI composto da S&P Global de novembro.
UCRÂNIA Volodymyr Zelensky deve se encontrar hoje, na Irlanda, com seu principal negociador com osEstados Unidos, Rustem Umerov, para tentar avançar no plano de paz com a Rússia. A Casa Brancadisse estar muito otimista.
… Em paralelo, o enviado especial de Trump, Steve Witkoff, é esperado em Moscou para uma reuniãocom Putin, segundo fontes da AFP.
TARIFAS O secretário de Comércio americano, Howard Lutnick, anunciou nesta segunda-feira aredução de certas tarifas previstas no acordo com a Coreia do Sul, incluindo as tarifas sobreautomóveis, para 15%. Válido desde ontem.
FRIOZINHO NA BARRIGA Baixou a ansiedade e a cautela nos mercados globais antes do discurso (vazio)da noite de Powell, o que acabou servindo de pretexto entre os investidores para uma onda derealização de lucros nos negócios.
… As bolsas americanas quebraram a sequência de cinco pregões em alta, o Ibovespa perdeu os 159mil pontos, o dólar voltou à faixa de R$ 5,35, os juros dos Treasuries subiram e o DI exibiupressão, também sob o efeito Galípolo.
… Os mercados passaram o dia temendo que Powell repetisse os comentários inconclusivos de um mêsatrás, quando apontou que a política monetária não estava em curso predefinido, sem garantia deum corte em dezembro.
… Mas como ele não disse uma só palavra sobre a postura a ser assumida no curtíssimo prazo peloFed, o mercado deve se sentir ainda mais livre para avançar na aposta ampla de uma flexibilizaçãona reunião da semana que vem.
… O mês começou com uma dose de percepção de risco. O índice Dow Jones registroudesvalorização de 0,90%, aos 47.289,33 pontos; o S&P 500 caiu 0,53%, aos 6.812,63 pontos; e oNasdaq recuou 0,38%, aos 23.275,92 pontos.
… Vindo de um recorde histórico no pregão anterior, ficou fácil de o Ibovespa devolver algumterreno. Fechou em leve baixa de 0,29%, aos 158.611,01 pontos, com giro de R$ 22 bilhões, em dia dedestaque para a queda dos bancos.
… Bradesco liderou a fila negativa do setor financeiro, com recuo de 0,78% (ON, a R$ 16,61) e1,53% (PN, R$ 19,35), seguido por Banco do Brasil (-0,93%, a R$ 22,26). Santander perdeu 0,85%, a R$33,91, e Itaú caiu 0,77%, a R$ 41,30.
… Já as blue chips das commodities amorteceram o ritmo de queda da bolsa. Vale subiu 0,77%, a R$67,92, em linha com o minério, e Petrobras interrompeu as quedas firmes despertadas no pregãoanterior pelo plano estratégico.
… Na esteira do petróleo, Petrobras ON ganhou 0,63%, a R$ 33,59; e PN, +0,19%, a R$ 31,85. OBrent repercutiu com alta firme de 1,26%, a US$ 63,17, a decisão da Opep+ de manter a produção noprimeiro trimestre de 2026.
… O cartel também irá estabelecer um mecanismo para avaliar a capacidade máxima de produçãode cada integrante. Além disso, os investidores monitoram as tensões geopolíticas no lesteeuropeu e na Venezuela…. De volta à bolsa, a primeira prévia da nova carteira do Ibovespa, queentrará em vigor em 5 de janeiro, trouxe a entrada das ações da Copasa e saída dos papéis daCVC. A segunda prévia será apresentada no próximo dia 16.
SESSÁO REPRISE Como se viu, Galípolo não mudou uma vírgula do discurso que vem mantendo hámeses, sem qualquer sinalização antecipada de um corte da Selic, apesar de o mercado continuarbotando pressão sobre o BC.
… A curva do DI não deixou de fazer o ajuste em alta a Galípolo e ainda operou em compasso deespera por Powell.
… No fechamento, o contrato de juro para Jan/27 avançou a 13,620% (de 13,572% no pregãoanterior); Jan/29 subiu para 12,765% (contra 12,722% na sexta-feira); e Jan/31, 12,990% (12,979%).Já o Jan/33 caiu a 13,130% (13,141%).
… Lá fora, os juros dos Treasuries também avançaram e a taxa da Note de 10 anos seguiu acima de4%, em 4,095%, contra 4,014% na Black Friday. O rendimento do papel de 2 anos subiu a 3,535%, de3,493% na sessão de sexta-feira…. Também os retornos dos títulos do Tesouro japonês sedestacaram em alta, atingindo o maior nível em 16 anos, depois de Kazuo Ueda ter afirmado que o BoJdiscutirá “cuidadosamente” um aumento de juros este mês.
… A fala impulsionou o iene à máxima em duas semanas, cotado a 155,51 por dólar, enquanto amoeda americana já é enfraquecida, em outra frente, pela perspectiva de que o Fed relaxe os jurosainda antes de o ano acabar.
… Analistas da FP Markets observam que a chance de Kevin Hassett, conselheiro econômico de Trump,assumir o comando do Fed no ano que vem oferece um obstáculo considerável ao dólar, diante da suaorientação dovish.
… O índice DXY fechou em queda marginal de 0,06%, para 99,403 pontos. O euro também operou nozero a zero (+0,09%), a US$ 1,1611, enquanto a libra esterlina registrou desvalorização de 0,15%,negociada a US$ 1,3212.
… No Valor, agentes financeiros mencionaram uma pressão maior no real devido à possívelelevação de juros no Japão, o que pode ter engatilhado uma redução de posições favoráveis aoreal em estratégias de carry trade.
… Além disso, o câmbio foi influenciado pelas remessas ao exterior típicas de fim de ano, quecontribuíram para que o dólar ganhasse força ao longo da tarde. A moeda americana fechou comvalorização de 0,46%, valendo R$ 5,3593.
CIAS ABERTAS NO AFTER VALE realiza hoje seu dia do investidor, às 10h (de Brasília), em Londres,com transmissão ao vivo por vídeo.
CARREFOUR BRASIL aprovou em assembleia geral extraordinária (AGE) o cancelamento do seu registro decompanhia aberta categoria B…
… O pedido de cancelamento de registro foi protocolado na CVM ontem e está sujeito à suaaprovação.
ULTRAPAR aprovou a distribuição de dividendos intermediários no valor total de R$ 1,08 bilhão, oequivalente a R$ 1 por ação ordinária; proventos serão pagos em 16 de dezembro; ex a partir de 8de dezembro.
ISA ENERGIA obteve anuência do BNDES e evitou vencimento antecipado de três contratos definanciamento, apesar do risco de descumprimento de indicadores financeiros no exercício de 2025.
RUMO. Citi elevou o preço-alvo da ação de R$ 15,50 para R$ 17,00, mantendo a recomendaçãoneutra…
… Banco citou preocupações com o poder de precificação da companhia diante do cenáriodesafiador para oferta e demanda no setor de logística nos próximos anos.
AMBIPAR confirmou que demitiu 35 funcionários após constatar falhas graves na execução dasmelhores práticas de governança e gestão de riscos na companhia, conforme noticiou o sitePipeline/Valor, no fim de setembro…
… A empresa informou que os executivos dispensados estavam subordinados ao ex-diretor-financeiroJoão Arruda e que a estrutura organizacional foi desmobilizada…
… Com o objetivo de tornar a estrutura de governança mais enxuta e eficiente, a companhiacomunicou que está estudando e implementando mudanças neste momento, devendo concluí-las atéfevereiro de 2026.
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