QUEM DIRIA? Para dar a medida do esforço que o conflito militar no Irã está exigindo para opetróleo não disparar ainda mais, os EUA emitiram uma licença para venda de petróleo russocarregado em navios-tanque até 11 de abril.
… A permissão para a Rússia, que está entre os países mais fortemente sancionados porWashington, deixa muito claro o quanto a investida de Trump e de Israel contra o Irã está custandocaro para a inflação americana.
… Em outra iniciativa contra os impactos preocupantes da guerra, a AIE anunciou a liberação deum volume maior nas reservas de emergência de petróleo aos países-membros: 426 milhões debarris, contra 400 milhões anteriores.
… As duas notícias, combinadas aos comentários na tarde de ontem do premiê israelense, BenjaminNetanyahu, conseguiram acomodar parte do estresse do petróleo. Mas o mercado continua vivendo sobvolatilidade máxima.
… Em entrevista a um canal de televisão, Netanyahu garantiu que, no atual estágio, o Irã jánão tem mais capacidade de enriquecer urânio, tampouco de produzir mísseis balísticos, já queas suas forças militares foram destruídas.
… Assegurou ainda que a guerra deve acabar mais rápido que o esperado e que pretende ajudar osEstados Unidos na reabertura do Estreito de Ormuz. Coincidindo com as declarações, os mercadosglobais melhoraram (leia abaixo).
… Considerando que não houve até agora a liberação efetiva da rota estratégica por onde passaum quinto do petróleo produzido no mundo, um alívio no humor dos investidores fica parecendoexcesso de otimismo.
… Mas os negócios têm que se apegar a alguma coisa e, com o salto acumulado de 45% do petróleosó este mês, qualquer driver serve de correção de preços. É parte da dinâmica de cair nem queseja para subir mais depois…
É SOBRE ISSO – O impacto da guerra na deterioração das perspectivas para a inflação assusta osgrandes BCs.
… Powell não deixou barato e já saiu avisando que, enquanto durar a ofensiva militar no Irã e oprocesso de desinflação não prosperar na economia americana, um corte do juro pelo Fed está forade cogitação.
… Na ferramenta de apostas do CME, o mês mais provável agora para o início de um ciclo deflexibilização monetária não é mais março, é setembro, não deste ano, mas de 2027, para vercomo a turbulência abalou as expectativas.
… No day after do Fed, ontem foi dia de também o BCE, BoE e BoJ não esconderem a cautela com asituação crítica.
… Pela primeira vez em quatro anos e meio, o BC inglês votou pela manutenção da taxa de juropor placar unânime (9 x 0), no que já foi lido pelo mercado financeiro como um sinal de que vem umaperto monetário pela frente.
… Traders saíram precificando aumento de 75 pontos e a corrida de apostas levou o presidente doBoE, Andrew Bailey, a adotar postura incomum e alertar contra conclusões precipitadas só 1 hora emeia após a decisão do juro.
… De seu lado, o BCE advertiu que a guerra está obscurecendo as perspectivas de crescimento einflação…. Aqui, pesquisa conduzida pelo Broadcast um dia depois do Copom revela que a maioriado mercado passou a projetar corte de 0,25 pp da Selic em abril. A ata da próxima terça-feira éaguardada com expectativa.
… Economistas procuram respostas para a alta marginal da inflação projetada pelo BC no terceirotrimestre de 2027, horizonte relevante da política monetária, de 3,2% para só 3,3%, mesmo com aguerra pegando fogo no Irã.
INFELIZ – Lula não perdeu ontem a oportunidade de exibir insatisfação com a decisão do Copom.”Hoje eu poderia estar mais feliz, mas estou triste. Eu esperava que o nosso BC baixasse os juros empelo menos 0,5 ponto.
… O presidente disse que a ofensiva militar no Irã produziu uma crise no petróleo, mas que ogoverno não vai permitir que a guerra traga prejuízo aos brasileiros, tanto no preço doscombustíveis quanto no dos alimentos.
… Os governadores ainda aguardam uma proposta concreta do governo para a proposta de zerar ICMSsobre a importação do diesel, após a Fazenda sugerir reembolso de metade do valor que não seráarrecadado.
… Os detalhes do projeto da equipe econômica que ainda não formalizado podem ser discutidos nareunião do Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz), que está marcada para a próximasexta-feira (dia 27).
… Integrantes do Planalto consultados pelo Valor apontam resistência dos governadores de direitae centro-direita à sugestão de zerar o ICMS, como forma de desgastar Lula, no pano de fundo dasambições políticas em ano eleitoral.
… Apertando a fiscalização nas bombas, o governo deu 48h para a Ipiranga, Raízen e Vibraexplicarem a alta abrupta nos combustíveis, segundo a Folha. A suspeita é de que reajustes foramfeitos antes mesmo dos efeitos da guerra.
… A ANP determinou que a Petrobras retome imediatamente ao mercado a oferta dos volumes decombustíveis referentes aos leilões de diesel e gasolina deste mês que foram cancelados pelaempresa.
… A suspensão preocupa distribuidoras e revendedores de combustíveis, que temem a falta doproduto em abril. Em nota, a Petrobras disse que vai avaliar o teor da determinação da ANP e queas refinarias operam com carga máxima.
É PAZ NA ESTRADA – Lideranças dos caminhoneiros decidiram não parar neste momento e dar prazo desete dias para negociar com o governo federal a aplicação da medida provisória que atende areivindicações da categoria.
… O texto publicado ontem no Diário Oficial amplia a fiscalização do piso mínimo do freterodoviário e prevê sanções para empresas que descumprirem a tabela, incluindo multas que podemvariar de R$ 1 milhão a R$ 10 milhões.
… Paralelamente, os caminhoneiros informam que continuam tratando de outras pautas com o governo,que poderão ser incluídas na MP por meio de emendas. Eles devem ser recebidos por Boulos semanaque vem.
FOI PARA O SACRIFICIO Em evento na noite de ontem, Lula lançou a pré-candidatura do ministro daFazenda, Fernando Haddad, ao governo de São Paulo e sugeriu que o vice-presidente Geraldo Alckmin(PSB) dispute o Senado.
… Haddad iniciou o discurso à plateia no Sindicato dos Metalúrgicos do ABC prevendo uma disputaárdua com Tarcísio e reconhecendo que pode ter uma derrota eleitoral em qualquer eleição, masnunca uma derrota política.
… Nº 2 da Fazenda, Dario Durigan assume a pasta, sob o desafio de frear o expansionismo fiscal emano eleitoral.
A DELAÇÁO DE VORCARO – O dono do Banco Master assinou um termo de confidencialidade com a PF e aProcuradoria-Geral da República (PGR). Trata-se do primeiro passo para negociar um acordo dedelação premiada.
… Vorcaro condicionou a negociação pela delação à saída de presídio federal. Na noite deontem, o ministro André Mendonça (STF) autorizou a transferência do banqueiro para a carceragemda Superintendência da PF, em Brasília.
AGENDA FRACA A Rússia anuncia decisão de política monetária às 7h30, a Alemanha divulga ainflação ao produtor (PPI) de fevereiro (4h) e, nos EUA, saem os dados da Baker Hughes sobrepoços e plataformas em operação (14h).
… Aqui, em dia sem nenhum indicador, o único destaque é o balanço da Fertilizantes Heringerapós o fechamento.
CHINA HOJE O BC manteve a taxa de juros de referência para empréstimos (LPR) de 1 ano em 3% e ade 5 anos em 3,5%. Ambas seguem no mesmo nível desde maio do ano passado, quando Pequim anunciouestímulo à economia.
CAVALO MECÂNICO O petróleo chegou aos US$ 119 (+11%) ainda no início da sessão regular, cominvestidores preocupados com os ataques em massa do Irã a instalações de produção e refino nospaíses vizinhos e em Israel.
… Teerã já tinha avisado que iria retaliar os aliados dos americanos em resposta à ofensivacontra seu campo de gás em South Pars. No início da tarde, Donald Trump entrou no circuito paratentar acalmar os ânimos.
… Não faremos mais isso, disse Trump, acrescentando que pediu a Netanyahu para não voltar aatacar instalações de energia do Irã. Mais tarde, o premiê israelense confirmou o pedido e disseque vai ajudar os EUA a liberar Ormuz.
… Com o noticiário mais favorável à oferta, o Brent para maio terminou a sessão a US$ 108,65por barril na ICE em alta de 1,18%, enquanto o WTI para o mesmo mês recuou 0,19%, a US$ 96,14 porbarril na Nymex.
MAIS EMBAIXO Wall Street sofreu com a disparada do petróleo e as sinalizações hawkish dosprincipais BCs globais, em meio às incertezas sobre a duração e os efeitos da guerra.
… À tarde, as bolsas chegaram a operar por alguns minutos no azul durante a entrevista deBenjamin Netanyahu, alegando que o Irã está quase sem mísseis e que Israel não voltará a atacarinstalações de petróleo e gás do país.
… Mas em seguida, voltaram a cair, ainda que de forma moderada. O Dow Jones perdeu 0,44%, para46.021,43 pontos; o S&P 500 recuou 0,27% (6.606,49 pontos); e o Nasdaq, -0,28% (22.090,69 pontos).
… As mineradoras de ouro, prata e do cobre ficaram entre as maiores baixas, em linha com o tombonos preços dos metais: Anglogold (-7,25%), Newmont (-6,89%) e Freeport-McMoRan (-3,30%) e BarrickMining (-5,39%).
… Micron caiu 3,78%, mesmo após a fabricante de chips apresentar resultados melhores do que oesperado. Operadores viram o movimento como realização de lucros, já que o papel sobe 55% nesteano e 370% em 12 meses.
MAIS EM CIMA A bolsa brasileira sentiu a volatilidade externa provocada pelo petróleo e pelassinalizações mais duras de BCs europeus, em meio ao clima de incerteza sobre a guerra.
… No pior momento do dia, o Ibovespa chegou a cair quase 2%, mas reduziu as perdas à tarde evirou com a ajuda de Netanyahu. Com giro forte, de R$ 38,1 bilhões, o índice terminou em alta de0,35%, para 180.270,62 pontos.
… Petrobras (PN -0,47%, a R$ 46,78; e ON -0,12%, a R$ 51,57) quebrou a rotina dos últimos dias eseguiu a queda do petróleo no after market, após o premiê israelense falar em esforço com os EUApara reabrir o Estreito de Ormuz.
… Vale (-0,65%; R$ 76,63) também fechou em linha com o minério de ferro (-0,55%). Já os bancossubiram: Santander (+1,15%; R$ 29,99), BB (+0,43%; R$ 23,51), Itaú (+0,71%; R$ 42,58) e Bradesco PN(0,05%; R$ 18,64).
… Hapvida (+14,98%; R$ 9,44) virou e fechou como maior alta do Ibovespa, após cair quase 15% como balanço. Segundo o Valor, a família Pinheiro, dona da empresa, costuma comprar ações emmomentos de alta volatilidade.
… Natura (+4,28%, a R$ 9,75) foi a segunda maior alta, seguida de Eneva (+3,90%; R$ 25,30). JáMinerva (-10,70%; R$ 3,84) liderou as perdas do índice após o balanço, seguida de Brava (-4,33%R$ 17,47) e Vamos (-2,87%; R$ 3,38).
DE VIRADA A curva de juros ganhou inclinação durante boa parte da sessão, com os DIs curtosrecuando para a calibração da Selic indicada pelo Copom, enquanto os longos subiam com o tomhawkish dos BCs lá fora.
… A melhora do mercado no meio da tarde veio de fora, com as taxas passando a cair com base naexpectativa traçada por Netanyahu de que o Irã está próximo de ser derrotado, o que trouxealívio ao petróleo.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 14,095% (de 14,124% no ajuste anterior)Jan/29, 13,675% (contra 13,685%); Jan/31, 13,825% (de 13,858%); e Jan/33, 13,885% (de 13,910%).
MERGULHO O dólar seguiu a melhora repentina dos demais mercados à tarde, com Netanyahu cantandovitória.
… Depois de cravar máxima nos R$ 5,3147 pela manhã, mesmo com o BC fazendo um leilão casadãode US$ 1 bilhão, a divisa foi à mínima de R$ 5,2030 à tarde com Netanyahu e fechou perto disso,a R$ 5,2156 (-0,59%).
… Lá fora, o índice DXY caiu 0,83%, para 99,225 pontos. Além da expectativa sobre o fim daguerra, as sinalizações hawkish do BCE e do BoE fortaleceram o euro (+1,07%, a US$ 1,1587) e alibra (+1,26%, a US$ 1,3436).
CIAS ABERTAS NO AFTER SANTANDER BRASIL anunciou que Mario Leão deixará a presidência até julho,sendo substituído por Gilson Finkelsztain, atual CEO da B3…
… O Broadcast apurou que a B3 já tem ao menos dois nomes de possíveis candidatos para substituirFinkelsztain na presidência: o vice-presidente de produtos e clientes da B3, Luis Masagão…
… E o presidente do Conselho de Administração da B3, Caio Ibrahim David…
… O conselheiro independente da bolsa e CEO do Banco XP, José Berenguer, negou que esteja sendosondado.
XP passou a ser companhia fechada após cancelamento de registro de emissor pela CVM.
BRB. A S&P rebaixou o rating de brBB para brB-, com CreditWatch negativo, citando incertezas sobre acapitalização do banco.
SABESP. STF inicia julgamento, em plenário virtual, de ações que pedem a suspensão da leipaulista que autorizou a privatização da companhia; relator Cristiano Zanin liberou o caso paraanálise do mérito.
CEMIG reportou lucro líquido de R$ 1,87 bilhão no 4TRI25, alta de 88,1% na comparação anual. Areceita líquida somou R$ 11,5 bilhões (+2,9%) e o Ebitda cresceu 54%, para R$ 2,94 bilhões…
… A companhia aprovou pagamento de JCP de R$ 657,9 milhões (R$ 0,23/ação ON e PN). Ex em 25/03.
AXIA ENERGIA concluiu descruzamento de participações com a ISA Energia e passou a deter 100% da IEGaranhuns, com pagamento de R$ 1,17 bilhão; companhia zerou participação na IE Madeira.
VIBRA negou inadimplência em contratos de aluguéis ligados a CRIs e contestou denúncias deinvestidores sobre supostos débitos superiores a R$ 600 milhões.
GERDAU. BlackRock reduziu participação nas ações preferenciais para 9,97%, de 10,06%anteriormente.
UNIPAR reportou prejuízo líquido de R$ 7 milhões no 4TRI25, revertendo lucro de R$ 293 milhõesum ano antes. A receita líquida caiu 24%, para R$ 1,24 bilhão, e o Ebitda recuou 71%, para R$ 125milhões.
TUPY reportou prejuízo líquido de R$ 626,5 milhões no 4TRI25, mais de seis vezes superior aoprejuízo de um ano antes. A receita líquida caiu 12,4%, para R$ 2,18 bilhões.
MINERVA recomprou US$ 35,5 milhões em bonds 2031 a 93% do valor de face; desde 2025, já cancelouUS$ 586,3 milhões em títulos.
RENNER aprovou pagamento de JCP de R$ 217,4 milhões (R$ 0,2226/ação). Ex em 24/03.
RIACHUELO suspendeu estudos para follow-on diante da volatilidade do mercado.
PANVEL reportou lucro líquido ajustado de R$ 45,2 milhões no 4TRI25, alta de 35% na comparaçãoanual. O Ebitda ajustado cresceu 27,9%, para R$ 104,8 milhões, e a receita avançou 18,2%, para R$1,68 bilhão.
ANIMA. A Organon Capital passou a deter 5% das ações ordinárias da companhia.
CYRELA reportou lucro líquido de R$ 682 milhões no 4TRI25, alta de 37% na comparação anual. Areceita líquida cresceu 29%, para R$ 3,2 bilhões.
TECNISA retirou projeções para o projeto Jardim das Perdizes após mudanças no cenário macro erevisão estratégica.
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