EUA VS CHINA A ameaça de Trump de definir uma tarifa adicional de 100% aos produtos chineses apartir de 1º de novembro, que pesou para os mercados na sexta-feira, foi confirmada à noite, emresposta às novas restrições de Pequim à exportação de terras raras.
… Neste domingo, no primeiro comentário oficial após a investida de Trump, o Ministério doComércio chinês soltou um comunicado pedindo aos Estados Unidos para resolver as diferenças pormeio de negociações, em vez de ameaças.
… Ao mesmo tempo, o governo de Pequim foi firme e sinalizou que não recuaria. Se os EstadosUnidos insistirem obstinadamente nessa prática, a China certamente tomará medidas correspondentespara salvaguardar seus direitos e interesses legítimos.
… A nota conclui com o alerta de que a China não quer uma guerra tarifária, mas que não temmedo de uma.
… Também Donald Trump foi às redes sociais no domingo para aliviar, dizendo que Xi teve apenasum momento ruim, que os Estados Unidos não querem prejudicar a China, mas ajudá-la. Não sepreocupem com a China, tudo ficará bem!
… O tom conciliatório sugere que o presidente norte-americano quer negociar com o líder chinêssobre o encontro dos dois na Coreia do Sul, previsto para o final do mês, Trump disse que não sabese acontecerá, emendando que eu estarei lá.
… Além de anunciar a tarifa adicional de 100%, o presidente dos Estados Unidos ameaçou imporcontroles de exportação em larga escala sobre praticamente todos os produtos fabricados pelaChina, incluindo todos os softwares críticos.
… O impasse surgiu como risco à trégua da crise comercial entre os dois países, após Pequimampliar, nos últimos dias, os controles de exportação sobre terras raras e tecnologiasrelacionadas, além de equipamentos e materiais usados na fabricação de baterias.
… A China também abriu uma investigação antitruste contra a fabricante de chips Qualcomm eimpôs taxas a navios de bandeira americana que atracam em portos chineses. Para analistas, Xi quisaumentar sua margem de negociação antes do encontro na Coreia do Sul.
… Os Estados Unidos precisam das terras raras chinesas e, por isso, Trump já recuou uma vez.Neste caso, sua capacidade de negociação não é grande. A China extrai 70% desses minerais domundo e é responsável pelo processamento químico de 90% do fornecimento global.
SHUTDOWN O governo americano entra hoje no décimo terceiro dia de paralisação, em outra frentede preocupação dos investidores de Nova York, mas que continuam firmes em suas apostas de que oFed cortará os juros mais duas vezes neste ano.
… Na sexta-feira, a despeito do apagão de dados no shutdown e da cautela da maioria dosdirigentes do BC americano, as chances de mais duas quedas de 25 pbs batiam quase 100% no CME Groupno final do dia, tanto para a reunião de 29/10, como para 10/12.
… Uma única exceção foi prometida pelo Escritório de Estatísticas do Trabalho (BLS): o CPI desetembro, que será divulgado no dia 24.
… A Casa Branca confirmou que as demissões de funcionários federais já começaram e, segundo aBloomberg, milhares serão dispensados.
POWELL E LIVRO Na agenda desta semana, um discurso de Powell sobre política monetária eperspectivas econômicas na reunião da NABE, amanhã (terça), pode ser importante para calibrar asexpectativas. Já na quarta, sai o Livro Bege do Fomc do fim do mês.
… Estão previstas também as falas de vários Fed boys, que, no entanto, têm exercido zeroinfluência nas apostas dos juros.
… Outros destaques da semana são as reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial, de hoje até odia 18 de outubro, com a participação de várias autoridades monetárias dos principais bancoscentrais. Christine Lagarde (BCE) faz um pronunciamento na quinta-feira.
… O petróleo terá os relatórios da Opep hoje e amanhã (terça), da AIE.
CHINA HOJE As importações tiveram salto anualizado de 7,4% em setembro, muito acima da previsãode 1,5%. As exportações dispararam 8,3%, quase no dobro do esperado (+4,4%) pelos analistas domercado financeiro.
… O superávit comercial alcançou US$ 90,45 bilhões em setembro, abaixo da projeção de US$98,96 bilhões.
… Amanhã à noite, serão divulgados os índices de inflação da China em setembro (CPI e PPI)e, no próximo domingo, saem o PIB do terceiro trimestre, vendas no varejo e produção industrial,e o PBoC define as taxas de referência de longo prazo (LPR) de 1 ano e de 5 anos.
BALANÇOS Começa nesta semana a temporada de balanços do terceiro trimestre de empresas comações listadas nas bolsas de valores em Wall Street. Já amanhã, saem JPMorgan Chase, WellsFargo, Goldman Sachs e Citi. Na quarta, Bank of America e Morgan Stanley.
DIA DE COLOMBO No feriado hoje, os Treasuries não operam, mas as bolsas em Nova York funcionamnormalmente.
AGENDA NO BRASIL Aqui, após a produção industrial surpreender na semana passada, com resultadoacima das projeções do mercado, será a vez de volume de serviços (terça), vendas no varejo(quarta) e doIBC-Br (quinta) medirem o ritmo da atividade em agosto.
… Hoje, os investidores voltam a prestar atenção às projeções da inflação para 2027 noBoletim Focus(8h25), que interromperam a queda há três semanas. A pesquisa pode refletir as novasincertezas fiscais, após a derrubada da MP do IOF.
ATRÁS DOS RECURSOS A equipe econômica busca novas medidas para cobrir o déficit de R$ 46bilhões aberto no Orçamento de 2026 com a derrubada da Medida Provisória (MP 1.303) que traziaalternativas ao aumento do IOF, já contabilizado no PLOA de 2026.
… As especulações de que o governo voltará a recorrer ao aumento do IOF continuam circulando,estimuladas por declarações dos líderes no Congresso. Haddad cancelou a viagem para participar dareunião do FMI para cuidar especialmente desse tema.
… O presidente Lula, que está em Roma para o Fórum Mundial da Alimentação (e hoje se encontracom o Papa Leão XIV), já havia antecipado que reunirá, na volta, seus ministros para decidir oque fazer. Seu retorno ao Brasil está previsto para hoje à noite.
ALCKMIN Vice-presidente e ministro do MDIC participa hoje da cerimônia de abertura oficial daReunião Preparatória da 30 Conferência das Partes das Nações Unidas sobre Mudanças do Clima, apré-COP, em Brasília, às 9h, com 72 delegações confirmadas.
… Também devem participar os ministros Fernando Haddad, Mauro Vieira (Relações Exteriores) eMarina Silva (Meio Ambiente).
ISENÇÁO DO IR Ministro Fernando Haddad comparece amanhã (terça) à sessão da Comissão deAssuntos Econômicos do Senado (CAE) para falar sobre o projeto de isenção do Imposto de Renda,aprovado por unanimidade pela Câmara.
… O relator da proposta no Senado, Renan Calheiros (MDB), estima que a proposta levará cerca deum mês para tramitar na Casa. Ele já admitiu que poderá fazer mudanças no texto por meio desupressões e emendas de redação, que não alteram o mérito.
… Também amanhã a Comissão Mista da MP do Plano Brasil Soberano deve receber o parecer dorelator da MP, Fernando Farias (MDB), sobre as medidas de mitigação ao tarifaço imposto pelosEstados Unidos. A votação do relatório deve acontecer na quarta-feira (15).
LDO 2026 O presidente do Senado, Davi Alcolumbre, marcou para quinta-feira a sessão do Congressopara analisar a Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) de 2026 e os vetos de Lula à Lei Geral deLicenciamento Ambiental.
O PREDADOR A ofensiva de Trump à China incendiou os mercados globais na sexta-feira, com apromessa da Casa Branca de aumento massivo de tarifas, em resposta aos novos controles deexportação do país sobre terras raras.
… A reedição da guerra comercial assustou o mundo inteiro: termômetro do medo de Wall Street, oíndice Vix disparou 36% no pico da tensão, com a corrida por proteção afundando os juros dosTreasuries e as bolsas em NY.
… Por aqui, o dólar saltou de volta à faixa de R$ 5,50 e trouxe pressão à curva do DI,enquanto o Ibovespa entregou os 141 mil pontos, em uma espiral de estresse ampliada pelo viéspopulista do governo para o trade eleitoral.
… Na sexta-feira, repercutiram mal o anúncio pelo Planalto da nova política de financiamentohabitacional, que libera quase R$ 40 bi, e o pacote de bondades pretendido por Lula para 2026, comimpacto de R$ 100 bi no orçamento.
… Com o pregão regular já fechado em NY e aqui, a ameaça de Trump virou realidade com oanúncio a taxação extra de 100% aos chineses a partir de novembro e os mercados futuros sofreramum segundo choque pesado de tensão.
… O petróleo, que já tinha levado um tombo para as mínimas em 5 meses, derreteu mais quase 4%.
… As bolsas americanas pioraram no after hours e, no ambiente doméstico, o EWZ, principal fundode índice (ETF) brasileiro negociado em Nova York, acelerou as perdas para quase 1% e piorou oclima que já estava bem ruim.
… No câmbio, o dólar para novembro disparou 2,83%, a R$ 5,559, e o Ibovespa futuro caiu 1,06%, a140.365 pontos.
… Na sessão normal, o dólar à vista registrou dois repiques nítidos: primeiro com as notíciassobre o cenário fiscal doméstico e, na sequência, com a nova onda de hostilidades entre osgovernos de Washington e Pequim.
… Sob o apelo defensivo, a moeda americana deu uma arrancada de 2,39%, para R$ 5,5037 nofechamento, e puxou os juros longos: Jan/29, a 13,410% (de 13,341%); Jan/31, a 13,675% (de 13,587%)e Jan/33, a 13,810% (de 13,714%).
… O contrato curto, para Jan/26, ficou preso ao ajuste (14,893%), sem esperança de o BC anteciparcorte da Selic.
… Não houve impacto relevante ao comentário de Galípolo de que o novo modelo de financiamentoimobiliário do governo favorece a potência da política monetária, o que pode ajudar a controlara inflação com juros mais baixos…. Na rodada de reuniões com diretores do BC no Rio,economistas relataram ao Broadcast que, apesar do alívio recente com o IPCA, a aceleração dosgastos do governo em ano eleitoral pode atrapalhar o processo de desinflação.
… Seja como for, na sexta-feira, o Itaú rebaixou a expectativa para o IPCA de 2026 (de 4,4% para4,3%) e para 2025 (de 5,0% para 4,7%), neste caso incorporando as surpresas positivas daalimentação mais barata ao consumidor.
A PANCADA Nem só de recordes vive a bolsa. O estouro da nova crise tarifária deu o start para oIbovespa continuar devolvendo os picos históricos e voltar para a região de suporte dos 140 milpontos, que lança dúvidas.
… Os investidores se perguntam se o índice à vista pode entrar em um canal mais profundo debaixa ou se o atual patamar já se estabelece como um bom ponto de compra e de virada para dar porencerrada a realização de lucro.
… Tudo depende de como serão endereçadas a nova briga de Trump com a China e a dinâmica fiscaldoméstica.
… Em meio à aversão global ao risco, o Ibovespa recuou 0,73% na sexta-feira, a 140.680,34pontos, com giro de R$ 22,4 bilhões. De volta ao radar, o protecionismo derrubou as ações da Valeem 0,41%, à mínima do dia, de R$ 58,87.
… Reportagem do Broadcast informa que, mesmo com o preço do minério de ferro acima de US$ 100atualmente, cotado a US$ 111,51 na China, a probabilidade de pagamento de dividendosextraordinários pela Vale diminuiu.
… Segundo analistas, o anúncio recente de recompra de debêntures reduziu a capacidade para opagamento…. A crise tarifária reaberta por Trump desencadeou ordens de vendas para os papéis dosetor siderúrgico. CSN ON derreteu 6,06%, Usiminas PNA perdeu 3,19%, Gerdau PN recuou 1,25% eMetalúrgica Gerdau caiu 0,59%…. No efeito combinado das ameaças à China e da fragilidade dascontas públicas por aqui, os bancos caíram em bloco: BB, -2,74% (R$ 20,61); Santander, -2,15% (R$27,70); Bradesco PN, -1,35% (R$ 16,85); e Itaú, -0,11 (R$ 37,14).
… Curioso foi Petrobras ter registrado queda tão inferior ao tombo do petróleo: PN perdeu 0,89%,a R$ 29,94, e ON caiu 0,75%, a R$ 31,91, enquanto o Brent desabou com Trump e o ajuste estendido aocessar-fogo em Gaza.
… O contrato do barril para dezembro engatou uma liquidação de 3,81%, negociado a US$ 62,73 nofechamento.
TÚNEL DO TEMPO Reviver as ameaças da guerra comercial não fez nada bem para as bolsasnorte-americanas, que começaram a cair assim que Trump ameaçou a China e não pararam mais,amargando os piores dias desde abril.
… O Dow Jones caiu 1,90%, aos 45.479,60 pontos; o S&P 500 cedeu 2,71%, aos 6.552,51 pontos; eNasdaq registrou desvalorização expressiva de 3,56%, aos 22.204,43 pontos, afastando-se daconquista recente dos 23 mil pontos.
… Como disse a Capital Economics, é possível que a medida de Pequim de restringir asexportações de terras raras tenha sido um “tiro de advertência” aos americanos, para influenciaras negociações até o deadline de 8/11.
… Na dúvida, o mercado recorreu ao instinto de proteção e comprou Treasuries, derrubando a taxada Note de 2 anos (a 3,525%, de 3,597% na véspera), de 10 anos (a 4,056%, de 4,145%) e do T-Bond 30anos (4,637%, de 4,726%).
… No noticiário dos Fed boys, Alberto Musalem afirmou que “mantém a mente aberta” quanto a umapossível nova flexibilização da política monetária, mas defendeu que a tomada de decisão deveser feita com cautela.
… Também com abordagem cautelosa, Christopher Waller disse que apoia mais cortes, mas mencionoucuidado. Cotado para o comando do Fed, ele considerou “ótima” sua entrevista com o secretário doTesouro, Scott Bessent.
… Reacendidas as tensões comerciais com a China, o dólar quebrou a sua sequência de quatroaltas, com o DXY em queda de 0,56%, a 98,978 pontos. A moeda americana só continuou subindo contrao iene, cotado a 151,63/US$.
… Já o euro avançou 0,47%, para US$ 1,1615, e a libra esterlina registrou alta de 0,43%, a US$1,3350.
… Na França, uma semana depois de sua renúncia, Sébastien Lecornu aceitou ser reconduzido aocargo por Macron, na tentativa de conter a turbulência política. Neste domingo, oprimeiro-ministro anunciou um novo gabinete.
… Sua tarefa imediata é produzir e entregar ao Parlamento um plano de orçamento para acalmar aspressões.
COMPANHIAS ABERTAS André Coelho Diniz foi eleito para a presidência do conselho deadministração da GPA por unanimidade pelos membros do colegiado, em mais uma clara conquista deespaço da família na empresa…
… Também por placar unânime, Edison Ticle foi escolhido para o posto de vice-presidente.
SANTANDER aprovou a distribuição de R$ 2 bilhões em JCP, o equivalente a R$ 0,2551 por açãoordinária, R$ 0,2806 por ação preferencial e R$ 0,5358 por unit, com pagamento em 7 de novembroex em 22 de outubro.
GERDAU. BB Investimentos reduziu o preço-alvo da ação de R$ 24 para 22, mantendo recomendaçãode compra…
… Atualização incorporou os últimos resultados e estimativas mais recentes compartilhadas pelacompanhia, além de premissas setoriais e macroeconômicas.
RAIZEN esclareceu, via fato relevante, que não está considerando qualquer forma dereestruturação de dívida ou pedido de recuperação judicial ou extrajudicial…
… A manifestação ocorreu após reportagem do Valor dizer que, segundo fontes, investidor vendebonds da Raízen por risco de perda de grau de investimento.
SANTOS BRASIL. Controladora CMA Terminals Atlantic passou a deter 95,03% do total de ações ON, emmeio a aquisições no decorrer do período voltadas à alienação de ações por acionistas quenão aderiram ao leilão da OPA…
… Com isso, em função de haver menos de 5% das ações em circulação, Santos Brasil informouque CMA proporá a convocação de assembleia geral de acionistas para deliberar sobre resgatecompulsório de papéis remanescentes.
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