GUERRA COMERCIAL Os mercados começaram a semana corrigindo os excessos da última sexta, quandoTrump causou pânico com as novas investidas contra Pequim, com uma tarifa adicional de 100% eameaça de impor controle de exportações aos produtos chineses.
… Mas, já no domingo, o presidente dos Estados Unidos mudou a conversa e os investidores seconvenceram de que se tratava de mais uma das suas estratégias de bater forte para aumentar o poderde negociação. E correram atrás dos prejuízos.
… Logo cedo, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, confirmou o tom conciliatório de Trump,dizendo em entrevista à Fox News que o canal de diálogo com a China está aberto, que as conversasforam retomadas e estarão em andamento nesta semana.
… Bessent disse que haverá reuniões de nível das equipes em Washington, às margens da reuniãoanual do FMI e do Banco Mundial, e mais, que os presidentes Trump e Xi Jinping ainda pretendem seencontrar no final do mês na Coreia do Sul.
… O secretário teve, porém, a preocupação de mostrar força, após a China exibirresistência, afirmando que os Estados Unidos estão dispostos a fazer o que for preciso, porquetemos mais cartas na manga, seja em software, em minerais ou serviços financeiros.
… Temos muitas contramedidas de força bruta que podemos implementar e estou confiante de quepodemos seguir em frente.
… Comentário do Goldman Sachs sinalizou que, apesar de o clima ter distendido, a questãocomercial ainda preocupa: Veremos se as tarifas serão implementadas, com impactos severos àeconomia, ou se serão apenas para ganhar vantagem nas negociações.
… Também a UBS Wealth Management avalia com cuidado o novo capítulo na guerra tarifária entreEstados Unidos e China, afirmando que o rumo dos mercados no curto prazo dependerá fortemente decomo essa escalada de tensões vai evoluir.
SHUTDOWN Em paralelo, a crise orçamentária do governo norte-americano começa a preocupar mais doque parecia no início, com o tempo de paralisação se estendendo sem perspectiva de um acordoentre a Casa Branca e os senadores democratas.
… Nesta segunda-feira, o presidente da Câmara, o republicano Mike Johnson, disse que este poderáser o shutdown mais longo da história.
… Os Estados Unidos completam hoje 14 dias parados, sem a divulgação de dados econômicos, sem opagamento de salários aos funcionários públicos federais, com demissões e até ameaças deprovocar cancelamentos de voos e o fechamento de instituições culturais.
… Em 2019, o governo ficou 35 dias em shutdown, quando Trump exigia fundos para construir o murona fronteira com o México.
… O Senado americano, fechado nesta segunda-feira por causa do feriado do Dia de Colombo, retomaos trabalhos hoje.
NOVAS MEDIDAS Aqui, está marcada para amanhã, quarta-feira, a reunião do presidente Lula com osseus ministros para discutir alternativas de receita após a derrota da MP do IOF pela Câmara, nasemana passada, que atingiu o Orçamento de 2026.
… Lula embarcou ontem à noite de volta da Itália e já tinha avisado que resolveria essaquestão assim que retornasse da viagem.
… O mercado espera na defensiva o que poderá vir nesse novo pacote e teme por medidas que acabemcomplicando ainda mais a situação fiscal.
… Entre as especulações que se cogitam está a opção pela volta do IOF, que gerou toda apolêmica lá atrás.
… O presidente Lula já antecipou que uma das iniciativas deverá ter as fintechs como alvo, assimcomo as bets estão na mira.
… Ao Broadcast, Eduardo Velho (sócio e economista-chefe da JF Trust) disse que as opções namesa são muitas, como mudança da meta fiscal, corte de emendas parlamentares e/ou em ministériosnão prioritários, antecipação de leilões do pré-sal e mais dividendos do BNDES.
… O mercado está na berlinda aguardando essa resposta do governo na quarta-feira e, até lá, osmovimentos deverão ser cautelosos.
… Já para a consultoria BuysideBrazil, o ministro Fernando Haddad deve preparar um pacote queinclui cortes seletivos e medidas baseadas em decretos para fazer frente ao rombo estimado em R$ 46bilhões até 2026, após a derrota da MP 1.303 no Congresso.
CORTANDO NA CARNE [DELES] Depois que a Câmara estimou em até R$ 2 bilhões o limite para corte deemendas, no pacote de novas medidas que a Fazenda prepara para compensar a perda de arrecadaçãocom a MP 1.303, o governo teria mandado R$ 7,1 bilhões.
… E, segundo apurou a Folha, o congelamento pode ser maior e incluir um corte adicional de R$ 4,5bilhões se o Congresso barrar a redução dos benefícios tributários que a equipe econômicaainda tentará emplacar.
PASSANDO A FACA Em resposta à derrota da MP que continha alternativas ao IOF, o presidenteorientou a ministra Gleisi Hoffmann a passar a faca nos aliados do Centrão, especialmente, nosindicados de Ciro Nogueira (PP) e Gilberto Kassab (PSD).
… Foi o líder da Câmara, José Guimarães (PT), quem contou que Lula mandou passar a faca.Gleisi evitou usar o termo retaliação, mas admitiu que o governo está aproveitando para arrumar asua base. Vamos dar as indicações para aqueles que votam com o governo.
… No Estadão, o governo começou a dar o troco no Centrão e a remontar sua aliança para adisputa eleitoral de 2026.
… Estamos tirando dos cargos os indicados por deputados que votaram contra a Medida Provisória1303 (que era a alternativa ao aumento do IOF) porque precisamos reorganizar nossa base; quem votoucontra optou por sair do governo, disse Gleisi ao jornal.
… Até agora, perderam os cargos vários indicados do PP, União Brasil, PSD, MDB e do PL parapostos de comando em bancos e estatais como Caixa Econômica Federal, Correios, Iphan, além desuperintendências regionais no Ministério da Agricultura e no Dnit.
… Indicado pelo deputado Arthur Lira (PP), o presidente da Caixa, Carlos Vieira, foi poupado. Lirase ausentou na votação da MP 1.303.
A PRERROGATIVA É MINHA Lula mostrou que não quer ser pressionado a indicar uma mulher para a vagade Luiz Roberto Barroso no STF. Eu não sei se mulher ou homem, não sei se preto ou branco, querouma pessoa gabaritada para ser ministro.
… Depois veio o desabafo: As pessoas acham que podem decidir pelo governo. Indicar ministro do STFé uma tarefa eminentemente do presidente da República, disse o presidente em entrevista coletivana Itália, onde participou de reunião da ONU sobre Alimentação.
POWELL E MAIS QUATRO FED BOYS Sem indicadores econômicos nos Estados Unidos, o dia é de JeromePowell (13h20) e de Michelle Bowman (9h45), Christopher Waller (16h25) e Susan Collins (16h30) todos eles com voto no comitê do Fomc.
… Na Zona do Euro, o dia começa com o relatório de petróleo da AIE, à primeira hora, e seguecom o índice de expectativas econômicas ZEW, da Alemanha (6h). Às 14h, o presidente do BoE,Andrew Bailey, participa de painel na reunião anual do IIF.
… A China divulga no final da noite (22h30) os índices de inflação ao consumidor (CPI) e aoprodutor (PPI) de setembro.
BALANÇOS Investidores em Nova York se prepararam para mais uma temporada de resultadoscorporativos. A expectativa é de desaceleração nos lucros, mas em ritmo menos intenso do que ocogitado há alguns meses. Mais uma vez, a Inteligência Artificial é a grande aposta.
… Os ganhos das techs são sempre espetaculares, em meio aos receios de uma bolha que nuncaestoura. Nesta segunda, a Bloom Energy foi destaque em Wall Street, saltando 26,5% após um acordode US$ 5 bilhões da Brookfield para fábricas de IA.
… Confira as projeções de lucro por ação da FactSet dos grandes bancos norte-americanos quedivulgam balanços hoje: JPMorgan (US$ 4,85), Wells Fargo (US$ 1,55), Goldman Sachs (US$ 11,0) e, nofinal da tarde, Citigroup (US$ 1,73).
NA B3 A temporada do 3Tri no Brasil começa na próxima semana, com Weg (dia 22) e Usiminas (24),mas esquenta na semana seguinte, com Bradesco e Santander (dia 29), Vale (30) e Gerdau (31). Itaúdivulgará no dia 5/11 e Petrobras no dia 7/11.
SERVIÇOS NO BRASIL Após de seis altas seguidas, o volume de serviços medido pelo IBGE em agostodeve vir estável na mediana do Broadcast. O dado sai às 9h e o intervalo das projeções varia dequeda de 0,6% a alta de 0,3%.
… Se confirmada, a perda de fôlego do indicador pode sinalizar menor pressão para a inflaçãodo setor de serviços, que vem sendo um importante foco de atenção do Copom para manter apolítica monetária conservadora.
… Ainda às 9h, o IBGE divulga o levantamento sistemático da produção agrícola em setembro.
… Haddad vai às 10h na sessão de debate na CAE do Senado sobre o projeto de reforma do IR.
… Já Galípolo está em Washington para a reunião anual do FMI e do Banco Mundial. O diretor depolítica monetária do BC, Nilton David, também foi e tem audiência com investidores organizadapelo HSBC, às 15h30.
BRIGA DE CACHORRO GRANDE Após o sell-off de sexta-feira, os negócios globais resolveram comprarontem a chance de desfecho positivo à crise tarifária, mesmo porque o mercado sabe do alto poderde negociação da China.
… De natureza volátil, Trump não demorou nem 48 horas para ensaiar um recuo na queda de braçocomercial…. Os comentários em tom conciliatório da Casa Branca no final de semana, de que tudoficará bem com Pequim e de que ainda pode haver um encontro com Xi Jinping este mês, baixaram atemperatura entre os investidores.
… O Ibovespa se reaproximou dos 142 mil pontos e o dólar se afastou da faixa de R$ 5,50, emboraainda continue distante do nível de R$ 5,37 observado no pregão de quinta-feira, um dia antes dosusto com a ameaça protecionista.
… Como observou o Valor, depois de ter sofrido a pior desvalorização entre as 33 moedas maislíquidas na sexta-feira, o real se destacou ontem e registrou a segunda maior valorização,perdendo apenas para o peso argentino.
… No fechamento, o dólar à vista foi negociado em queda de 0,75%, cotado a R$ 5,4617. Mas adesconfiança de que o governo Lula ficará cada vez mais desapegado do rigor fiscal, de olho em2026, surge como desafio para o câmbio.
… Esta apreensão com o desequilíbrio das contas públicas ficou mais nítida na curva do DI, quenão se dobrou ao alívio do dólar e travou perto da estabilidade, apesar de Trump ter pegado bemmais leve com a China…. Sem a referência dos Treasuries, fechados para o Columbus Day, o DIJan/26 encerrou a 14,894% (de 14,893%); Jan/27, 14,030% (13,995%); Jan/29, 13,401% (13,411%)Jan/31, 13,670% (13,684%); e Jan/33, 13,815% (13,810%).
… No boletim Focus, por mais uma semana (a quarta consecutiva), não houve melhora na mediana dasestimativas para a inflação no horizonte relevante da política monetária: a aposta para o IPCAem 2027 permaneceu em 3,90%.
… Em entrevista ao SBT News, Gleisi criticou Galípolo ontem pela “escalada” da Selic, mas disseque o governo não tem força para mudar juro, porque o BC é autônomo e não podemos terinterferência no que eles fazem.
… Cobrou, porém, que o setor produtivo pressione a autoridade monetária por uma queda da taxabásica de juros.
ENGOLIU O CHORO Reaberto o canal de diálogo entre os Estados Unidos e a China, as bolsasamericanas se recuperaram parcialmente do tombo da última sexta-feira e deram espaço de reaçãotambém para o Ibovespa.
… No melhor momento do dia, o índice à vista da bolsa doméstica resgatou os 142 mil pontos, aos142.303 pontos. Embora tenha desacelerado até o fechamento, ainda operou embalado, em alta de0,78%, aos 141.783 pontos.
… Com o meio-feriado em NY, o volume negociado na bolsa não deu para nada e foi inferior a R$ 15bilhões.
… Depois de Trump ter baixado a bola quanto à taxação de 100% sobre a China, o minério engatoualta firme de 1,13% e Vale seguiu o otimismo à risca: subiu 1,49%, para R$ 59,75, voltando aflertar com a marca de R$ 60,00.
… Esta cotação de fechamento foi atingida pela última vez em janeiro de 2024 e vem sendocortejada de novo.
… Na cola do petróleo, Petrobras PN registou valorização de 0,97%, a R$ 30,23, e ON subiu0,94%, para R$ 32,21.
… O barril, que já teme pela oferta saturada e viu nas tensões renovadas de Washington comPequim um fator de risco ao consumo, deu ontem uma relaxada, com o contrato do Brent para dezembrosubindo 0,94%, a US$ 63,32…. Mas só recobrou parte do terreno perdido na sexta-feira, quandolevou um tombo de quase 4% com Trump. A libertação dos reféns israelenses e o cessar-fogo em Gazatambém não foram capazes de imprimir alta maior ontem.
… O tom mais brando assumido pela Casa Branca garantiu alta em bloco aos bancos. BB ON despontou,com avanço de 1,31% (R$ 20,88). Itaú subiu 0,40% (R$ 37,29); Bradesco PN, +0,42% (R$ 16,92); eSantander, +0,14% (R$ 27,74).
… Lá fora, chamou atenção o salto de 3,3% do ouro, para US$ 4.133,00 por onça-troy, nomovimento que historicamente revela o apelo por posições defensivas. É sinal de que a guerratarifária ainda pode render confusão.
… Mas a busca por proteção ficou concentrada no metal, até mesmo porque os Treasuries estavamfechados.
MANSINHO – Acomodado o surto de Trump contra a China, o investidor ficou à vontade para comprarrisco em Wall Street: Dow Jones, +1,29% (46.067,65 pontos); S&P 500, +1,56% (6.654,69 pontos); eNasdaq, +2,21% (22.694,61).
… No câmbio, diante da reviravolta positiva, o índice DXY subiu 0,29% e resgatou os 99 pontos(99,269), com o euro em queda de 0,44%, a US$ 1,1568; a libra em baixa de 0,21%, a US$ 1,3332; e oiene caindo para 152,31/US$.
… Sem voto no Fed este ano, Anna Paulson demonstrou ontem que está fechada com as amplas apostasdovish do mercado e considerou apropriado um afrouxamento monetário acumulado de 50 pontos-baseaté dezembro.
… A dirigente disse que os riscos no mercado de trabalho norte-americano estão aumentando e quesuspeita que a taxa de equilíbrio para o payroll (não divulgado por causa do shutdown) sejainferior a 75 mil vagas por mês…. Sobre a inflação, afirmou que o cenário base é de pressãodas tarifas, mas sem efeito duradouro nos preços.
COMPANHIAS ABERTAS GOL comunicou que vai propor aos acionistas uma reorganização societária quepode culminar com o fechamento do capital da companhia no Brasil e a saída da empresa do nível 2de governança da B3…
… Conselho de Administração da companhia propôs que a empresa operacional Gol Linhas AéreasInteligentes e a Gol Investment Brasil sejam incorporadas pela empresa fechada Gol Linhas AéreasSA…
… Assembleia de acionistas foi convocada para 4 de novembro.
EMBRAER informou a mudança nos códigos de suas ações na B3 (EMBJ3 em substituição a EMBR3) eADRs na Bolsa de Nova York (EMBJ em substituição a ERJ) a partir de 3 de novembro.BTG PACTUALcomunicou, por meio de fato relevante, a proposta de incorporação das ações do Banco Pan até ofim do ano. Após a conclusão, o Pan se tornará uma subsidiária integral indireta do BTGPactual…
… Os acionistas do Pan receberão 0,2128 por unit na incorporação, com prêmio de 30% emrelação ao preço de mercado da ação na data do anúncio.
BRASKEM convocou assembleia geral extraordinária para 13 de novembro para tratar, dentre outrostemas, da
substituição de um membro efetivo do conselho de administração da companhia.
ELETROBRAS. Tribunal Regional Federal da 2 Região livrou a União de pagar indenização de R$ 16bilhões ao fundo Eagle Equity Funds, que alegava diferenças de remuneração em debêntures dacompanhia.ISA ENERGIA. O conselho de administração aprovou a 20 emissão de debêntures simples,não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em duas séries, no valor de R$ 2bilhões.
ALPARGATAS. JPMorgan atingiu participação de 5,06% das ações preferenciais da companhia,passando a deter, de forma agregada, 17.368.772 de papéis do tipo…
… Conforme dados mais recentes do formulário de referência, banco não detinha participaçãorelevante anterior.
PDG REALTY. Os acionistas aprovaram em AGE o grupamento da totalidade das ações ordinárias dacompanhia na proporção de 200 papéis para formar uma nova ação.
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
AVISO Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.
As informações são da BDM Online.
Copyright 2025
