São Paulo, 30 de julho de 2025 – No todo me parece neutro em relação à expectativa. A parte daatividade tem uma nuance dovish, mas que consegue corrigir em parte ao ressaltar que é esperado, ea ênfase a necessidade de cautela dada a incerteza aumentada com a tarifa dos EUA.
Quanto a repercussões não deveria trigar revisões de cenário.
Seguimos projetando Selic a 15% em 2025, e cortes a partir do primeiro tri de 26.
Como o Copom entregou estabilidade, é natural que o debate sobre espaço de cortes se fortaleça.Em particular se confirmado um panorama de câmbio ok, inflação corrente benigna, econcretização da desaceleração da atividade – já reconhecida pelo BCB no comunicado.
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