São Paulo, 8 de maio de 2025 – As ações do Bradesco disparam após lucro de R$ 5,9 bilhões no1T25 reportado na noite de ontem (7) pelo banco. A diretoria também apresentou os números paraanalistas e investidores na manhã de hoje. Por volta das 12h45, as ações ordinárias BBDC3 e aspreferenciais BBDC4 subiam 14,38% e 15,49%, cotadas a R$ 13,44 e R$ 15,06, e estavam entre osmaiores ganhos do Ibovespa.
A BB Investimentos disse que o Bradesco apresentou no 1T25 um resultado “positivo”, destacando olucro líquido gerencial de R$ 5,9 bilhões (+8,6% t/t e +39,3% a/a), equivalente a um ROAE de14,4%, um salto diante do trimestre anterior, favorecido por uma boa margem financeira, custo docrédito estabilizado e despesas core controladas. “Em nossa leitura, o Bradesco não tomouconhecimento do contexto sazonalmente mais fraco tradicional dos primeiros trimestres no setor eapresentou um conjunto de avanços mais sólido do que esperávamos. Dessa forma, e dado que osprognósticos para a indústria (e observando o próprio guidance do banco) sugerem desaceleração,o banco se coloca em uma atípica situação de estar entrando na curva com o pé embaixo, colocandoos espectadores de pé na arquibancada diante do movimento cujo ímpeto há tempos não era visto.”
A XP também avalia que o Bradesco “começou o ano com força”. “O Bradesco (BBDC4) apresentouresultados sólidos no 1º trimestre de 2025 (1T25), superando nossas estimativas e o consenso. Olucro líquido atingiu R$ 5,9 bilhões, 10% acima da XPe e ~9% T/T, acelerando sua trajetória derecuperação e impulsionando o ROAE para 14,4% (vs. 11,7% no 4T24). O principal fator por trás damelhoria da lucratividade foi o NII de clientes, que cresceu 15% A/A, refletindo uma originação deempréstimos mais forte com um mix mais saudável e custos de financiamento mais baixos. As receitasde fees e de seguros também tiveram um bom desempenho, aumentando 10% e 30% A/A, respectivamente. Aqualidade dos ativos permaneceu sob controle, com um ligeiro aumento de 10 p.p. T/T nos NPLs acimade 90, para 4,1%, principalmente em razão das grandes empresas, enquanto as carteiras de PMEs e devarejo apresentaram melhora e estabilidade. O banco começou o ano em alta, com várias linhas acimadas faixas do guidance, embora o Bradesco tenha reafirmado seu guidance para o ano inteiro, o quepode sugerir alguma acomodação nos próximos trimestres. Vemos que o plano de transformação emandamento continua a ganhar força, apesar de um cenário macro desafiador. Esperamos uma reaçãopositiva do mercado amanhã, impulsionada por uma entrega consistente e uma forte recuperação derentabilidade”, comentou em relatório divulgado ontem (7).
A corretora Ativa também foi supreendida pelas margens do 1T25, ainda que guidance sigaconservador. “Consideramos o resultado do Bradesco como neutro, refletindo expectativas jáprecificadas pelo mercado. O desempenho no top line foi positivo, com expansão da carteira decrédito acima do previsto, estabilização dos spreads, e crescimento sólido nas receitas comserviços e seguros. A inadimplência recuou para 4,0%, sustentando um custo de crédito controladoe melhor do que o antecipado no início do ano. Por outro lado, o forte crescimento das despesasoperacionais limitou uma recuperação mais rápida do ROE. O guidance para 2025 veio em tomconservador, especialmente para crédito, reforçando a expectativa de uma normalização gradual darentabilidade ao longo do ano.”
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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