São Paulo, 31 de julho de 2025 – O Itaú BBA reiterou a classificação outperform (compra) para asações da Embraer, após a confirmação da companhia ter ficado de fora da taxação de 50% dasimportações brasileiras para os Estados Unidos. A análise destacou que, ontem, as ações subiram10%, mas o banco de investimentos acredita que ainda há um potencial de valorização atrativo, umavez que a fabricantes de aviões ainda está 10% abaixo do preço em que era negociada antes dosurgimento da possível taxação, e a ação reportou um backlog recorde de US$ 29,7 bilhões nasemana passada, o que foi ignorado pelos investidores devido às expectativas tarifárias eimplicaria uma valorização de 23% em relação aos níveis atuais para igualar a relaçãoEV/Backlog anterior.
Às 15h55, a ação da companhia subia 5,42%, para R$ 80,42
Outro ponto relevante levantado pelo BBA é a quantidade de pedidos em carteira da companhia para osegundo trimestre, que chegou a US$ 29,7 bilhões, acima das estimativas iniciais de US$ 28bilhões, que incluíam pedidos da Skywest e da SAS. “O recorde de pedidos em carteira sustenta obom momento da empresa em termos de pedidos, tanto nos segmentos comercial quanto executivo, aomesmo tempo em que destaca a entrada em novos clientes e mercados. A Embraer está atualmentenegociando a 0,35x EV/carteira de pedidos e, considerando o múltiplo anterior ao cenáriotarifário (0,42x), combinado com a carteira de pedidos atualizada, parece haver um aumento de 23%em relação ao preço atual (aumento de 13% na carteira de pedidos, além da queda de 8% do estoqueem relação ao pico)”, explicou o Itaú, apontou preço-alvo de US$ 62/ação.
Por fim, os analistas do BBA apontaram que a EVE pode ser um impulso positivo para a Embraer nospróximos meses, já que os testes de voo devem ocorrer no final de setembro. Empresas como a JobyAviation (JOBY) apresentaram um desempenho positivo de até +180% em suas ações desde o iníciobem-sucedido do teste piloto a bordo em abril. A empresa já está avaliada em aproximadamente US$14 bilhões, bem acima do valor de mercado da EVE, de US$ 2 bilhões (e acima do valor de mercado daERJ, de US$ 10 bilhões).
Emerson Lopes – emerson.lopes@cma.com.br (Safras News)
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