São Paulo, 20 de agosto de 2025 – A agência de classificação de risco de crédito Fitch Ratingsacredita que a paralisação temporária da produção do Campo de Peregrino, na Bacia de Campos(RJ), é administrável para a Prio, e que não espera nenhum impacto negativo nos ratings dacompanhia em decorrência da suspensão das atividades da plataforma.
A Fitch classifica a Prio com ratings em moedas local e estrangeira BB, com observação positiva erating nacional de longo prazo AAA(bra), com perspectiva estável.
Pelas estimativas da Fitch, uma potencial interrupção de seis semanas resultaria no aumento daalavancagem líquida da Prio para 2,9 vezes em 2025 (ou 2,0 vezes em base pro forma), emcomparação com a projeção anterior, de 2,6 vezes (1,7 vez). Esta análise incorpora estimativade efeito negativo sobre o valor da aquisição do Campo de Peregrino e considera que as medidascorretivas não demandarão investimentos relevantes.
A Fitch espera que o incidente não impacte o cronograma relativo à aquisição de Peregrino aconclusão da compra de participação adicional de 40% está prevista para janeiro de 2026, e os20% restantes, para junho do mesmo ano. O Campo de Peregrino, operado pela empresa norueguesaEquinor, responde atualmente por 26% da produção total da Prio, proporção que deve aumentar paracerca de 31% até o final de 2025 e para 47% em 2026, após a consolidação dos 60% restantes departicipação da petrolífera brasileira. A inspeção mais recente da Agência Nacional doPetróleo (ANP) no Campo de Peregrino ocorreu em 2019.
A interrupção das operações do Campo de Peregrino está em linha com paralisações ocorridas em2024 nos campos de Papa-Terra (offshore), da Brava Energia S.A. (Brava, IDRs BB- e Rating Nacionalde Longo Prazo AA-(bra), todos com Perspectiva Estável), e de Alagoas (onshore), da Origem EnergiaS.A. (Origem, Rating Nacional de Longo Prazo A(bra)/Perspectiva Estável, ambas relacionadas aocumprimento de normas de segurança. As operações em Papa-Terra e Alagoas foram retomadas apósaproximadamente quatro meses e dois meses, respectivamente.
A Fitch revisou para baixo as estimativas de produção da Prio para 2025, de 107 mil barris deóleo equivalente por dia (kboe/d) para 103 kboe/d, o que representa uma redução de 4%. O ebitda(lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) projetado para 2025 é agora de R$8,9 bilhões uma diminuição de R$ 460 milhões (-5%). A agência acredita que a produção e oebitda da companhia aumentarão significativamente em 2026, atingindo cerca de 200 kboe/d e R$ 16bilhões, respectivamente, impulsionados pelo Campo de Peregrino e pelo início das operações doprojeto Wahoo.
“A liquidez da Prio permanece forte, mitigando o impacto da perda temporária de produção. Adisciplina financeira é fundamental para os ratings, na medida em que a companhia enfrenta umcenário de necessidades recorrentes de refinanciamento, com importantes vencimentos de dívidaconcentrados entre 2026 e 2028”, comentou a Fitch.
A Fitch também aponta que, em junho de 2025, a alavancagem líquida da Prio era de 2,0 vezes, e osaldo de caixa, de R$ 4,8 bilhões, cobria a dívida de curto prazo em 1,4 vez.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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