ESTRATÉGIA DE RISCO Não só Trump, mas também autoridades da Casa Branca estão lançando sinaisde força em cima de Pequim, alternando falas otimistas com comentários que sugerem a escalada daguerra comercial o que induz os mercados à volatilidade.
… Logo cedo, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, acusou a China de tentar enfraquecer aeconomia global com as restrições à exportação de minerais críticos. Isso mostra quão fracaestá a economia chinesa; e eles querem puxar todo mundo para baixo, no Financial Times.
… Já no início da tarde, uma entrevista de Jamieson Greer, representante comercial dos EstadosUnidos, à CNBC renovou as expetativas sobre um acordo com a China, ao confirmar o encontro entreTrump e Xi, revelando que um horário está marcado.
… Embora ele tenha dito que as tarifas de 100% podem chegar em breve (1 de novembro) e que temoscontroles de exportação que podemos impor se necessário, mostrou-se confiante. Acho queconseguiremos resolver isso com a China. Trump é um grande negociador.
… Segundo Greer, os chineses perceberam que exageraram nas medidas sobre terras raras, que sãodesproporcionais e surgiram do nada.
… Ao lado do presidente argentino Javier Milei, recebido na Casa Branca, Trump voltou a repetirque tudo ficará bem com a China. Tenho um ótimo relacionamento com o presidente Xi, mas às vezesele é posto à prova porque a China gosta de tirar vantagem de nós.
… Mas, perto do final do pregão, Trump foi à sua rede social com novas ameaças à China,afirmando que o país comete um ato de hostilidade ao não comprar intencionalmente a soja dosEstados Unidos e causar dificuldades aos produtores americanos.
… Como retaliação, o presidente disse que está considerando encerrar negócios com a Chinaenvolvendo o óleo de cozinha e outros elementos de comércio. Podemos facilmente produzir óleo decozinha, não precisamos comprá-lo dos chineses.
… E antes que o dia terminasse, foi a vez do diretor do Conselho Econômico dos Estados Unidos,Kevin Hassett, acusar a China de tentar intimidar o governo americano ao retomar controles deexportação sobre bens de terras raras, na semana passada.
… Foi um clássico movimento de intimidação. Nem sequer atendiam ligações do nosso timeperguntando: O que aconteceu? Não estava tudo certo para Trump e Xi se encontrarem?, disse ele, ementrevista à Fox News, ontem à noite.
… Hassett disse ainda que o governo americano tem muitos trunfos, que a China não tirarávantagem de nós e que Trump conseguirá um bom acordo. O encontro de Trump e Xi está previsto paraacontecer na Coreia do Sul durante a cúpula da Apec, com início no dia 27.
BRASIL CITADO Pouco antes da reunião com Milei, Trump disse aos jornalistas que teve uma boaconversa com o presidente Lula, mas enfatizou que os Brics realizaram um ataque ao dólar e, porisso, ameaçou tarifas contra os países do grupo.
TAXAÇÁO BBB Aqui, investidores acompanharam a participação do ministro Fernando Haddad emaudiência pública na CAE do Senado, onde ele se queixou da derrubada da MP do IOF e disse queavalia a possibilidade da taxação BBB (bancos, bets e bilionários).
… Diante do impasse orçamentário, o governo pediu um novo adiamento da votação do Projeto Leide Diretrizes Orçamentárias de 2026.
… Hoje, Haddad reúne-se (8h30) com o presidente do Senado, Davi Alcolumbre, para tratar dasreceitas frustradas pela queda da MP 1.303, de possíveis alterações no texto da LDO e do apoio aeventuais medidas que estão sendo preparadas como alternativas de arrecadação.
… Entre essas medidas estaria a taxação dos bancos/fintechs, bets e dos super-ricos, além darevisão dos benefícios tributários. O governo tenta encontrar uma saída para compensar os maisde R$ 20 bilhões previstos na MP derrotada para 2026.
… Haddad disse que vai levar a Alcolumbre uma lista dos cenários para receita e despesa na Lei deDiretrizes Orçamentárias. Perguntado pelos jornalistas sobre a possibilidade de mudar as metasfiscais, o ministro foi vago: Cada cenário tem uma consequência.
… O líder do governo no Congresso, Randolfe Rodrigues, disse que a LDO deve ficar para a próximasemana, diante do buraco fiscal causado pela derrubada da MP do IOF. Nós temos um rombo de R$ 35bilhões e temos que conversar com o Congresso para encontrar os recursos.
… Randolfe negou que o governo tenha desistido de fazer cortes, afirmando que as opções aindaestão sendo avaliadas.
LICENCIAMENTO AMBIENTAL Mesmo sem a votação da LDO na comissão, David Alcolumbre manteve asessão conjunta do Congresso desta quinta-feira, quando serão analisados os vetos do presidenteLula ao marco legal do Licenciamento Ambiental.
DEFESA AO TCU Em outra frente de pressão sobre o orçamento, o governo apresentou ontem aosministros do Tribunal de Contas da União os argumentos em defesa do cumprimento das metas fiscaispelo piso, prática condenada pela Corte.
… Segundo apurou o Valor, participaram da reunião virtual o secretário do Tesouro, RogérioCeron, e o secretário da Casa Civil, Bruno Moretti, além do presidente do TCU, Vital do Rêgo, e oministro Benjamin Zymler, relator do caso.
SOCORRO AOS CORREIOS Governo busca empréstimo de R$ 20 bilhões do Banco do Brasil, da Caixa e deinstituições privadas para os Correios, em operação que deve ter garantias da União e estarcondicionada a medidas para sanear a gestão da estatal.
… Segundo apurou a Folha, a empresa precisa de R$ 10 bilhões em 2025 e mais R$ 10 bilhões em2026, que serão usados para capital de giro e também para custear medidas de ajuste (demissõesvoluntárias, mudanças no plano de saúde e renegociação de passivos atrasados).
… Fontes ouvidas pela reportagem dizem que ainda não está fechada a participação de cada bancona operação, que também atrai o apetite de instituições privadas. BTG Pactual, Citibank e ABCBrasil, que já são credores dos Correios, participam das conversas.
… Desde 2022, os Correios vêm apresentando prejuízos, mas o resultado negativo vem piorandosemestre a semestre. No segundo trimestre, o prejuízo chegou a R$ 2,64 bilhões, quase cinco vezesmais em relação ao rombo de R$ 553 milhões do mesmo período de 2024.
… No balanço, a empresa referiu-se à taxa das blusinhas como um dos principais motivos dasperdas, com a retração significativa do segmento internacional, em razão de alteraçõesregulatórias nas compras de importados, que provocaram a queda do volume de postagens.
MAIS AGENDA O IBGE divulga às 9h as vendas do varejo ampliado de agosto, que devem desacelerar oritmo de alta para 0,7% (mediana Broadcast), contra 1,3% em julho. As estimativas vão de queda de0,6% a avanço de 1,5%.
… Já as vendas no varejo restrito devem interromper quatro recuos seguidos na margem e crescer0,2%, após baixa de 0,3% em julho. As estimativas dos analistas para esta leitura vão de queda de0,2% a crescimento de 1,1%.
… À tarde (14h30), o BC divulga os dados semanais do fluxo cambial.
… Em Washington, o diretor de política monetária do BC, Nilton David, faz palestra às 12h, emevento promovido pelo Goldman Sachs. Já Paulo Picchetti participa de painel em seminário doJPMorgan, às 15h45.
… Em reuniões paralelas ao evento anual do FMI, David disse ontem que o atual ciclo de políticamonetária demanda “firmeza, serenidade e perseverança” e que as expectativas de inflação domercado continuam desancoradas.
LÁ FORA Antes do Livro Bege (15h), dois diretores do Fed falam: Stephen Miran (13h30) eChristopher Waller (14h). Mas como Powell já falou ontem e o mercado está fechado com um corteeste mês, os discursos perdem status.
… Entre os poucos indicadores poupados pelo shutdown, sai às 9h30 o índice de atividadeindustrial Empire State de outubro, medido pelo Fed de Nova York. Na zona do euro, a produçãoindustrial de agosto será conhecida às 6h.
CHINA HOJE A inflação ao consumidor (CPI) teve queda anualizada de 0,3% em setembro, contraprevisão de -0,2%. Já o índice de preços ao produtor (PPI) recuou 2,3%, em linha com o esperadopelos analistas do mercado.
FORA DA CASINHA Os sinais trocados sobre a relação comercial entre os Estados Unidos e a China,ora de alívio, ora de provocação, continuaram trazendo volatilidade ontem aos negócios globaise, por aqui, não foi diferente…. Pela manhã, quando predominava o clima de hostilidade, o dólarà vista chegou a encostar na faixa de R$ 5,52 na máxima do dia, cotado a R$ 5,5196. Depois,desanuviou com a leitura dovish dos comentários de Powell.
… Mas na reta final do pregão zerou o alívio e virou com a escalada da retórica de Trump contraPequim. Fechou em leve alta de 0,14%, a R$ 5,4700. A boa notícia é que terminou bem mais perto damínima (R$ 5,4582) que da máxima.
… Estas reviravoltas têm sido recorrentes no governo imprevisível de Trump. Apesar de tudo, noBroadcast, o head da Tesouraria do Travelex Bank, Marcos Weigt, ainda vê o dólar furando o piso deR$ 5,40 se depender do Fed.
… Powell reconheceu ontem o impacto do tarifaço sobre a inflação, mas voltou a insistir nafraqueza do mercado de trabalho, reforçando a convicção dovish do mercado de que um corte de juroestá garantido daqui a duas semanas…. “Os riscos negativos para o emprego parecem ter aumentado”,afirmou o presidente do Fed, destacando que o BC americano precisa calibrar sua política comcautela para não deixar “o trabalho contra a inflação inacabado”.
… A interpretação que se faz de seus comentário é de que um corte está no jeito, mas nãodeve ser agressivo.
… Michelle Bowman também discursou e defendeu pelo menos mais duas reduções nos juros até ofim do ano…. No final da tarde, ainda a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, não nadoucontra a maré. Disse que o caminho não está predeterminado, mas considerou apropriada outraflexibilização monetária de 25 pontos-base.
… Segundo ela, a inflação segue acima da meta do Fed, mas avançou menos do que o esperado noinício do ano, enquanto paralelamente aumentaram os riscos de deterioração do mercado de trabalhonorte-americano.
… Reforçada a aposta já ampla de mais um corte de juro, o índice DXY do dólar caiu 0,22%, a99,047 pontos.
… O euro subiu 0,27%, a US$ 1,1611, e o iene avançou 0,34%, a 151,68/US$. Já a libra recuou0,12%, a US$ 1,3325, porque a taxa de desemprego no Reino Unido aumentou a chance de o BC inglêsrelaxar o juro em novembro.
JUNTO E MISTURADO – Na volta do feriado de Columbus Day, as taxas dos Treasuries caíram. Não foifácil dissociar o quanto da queda esteve ligada à aposta do Fed dovish ou à demanda defensiva porcausa das tensões comerciais.
… Nos menores níveis em quase um mês, o juro da Note-2 anos caiu a 3,476% (contra 3,525% nopregão da última sexta-feira) e o de 10 anos recuou para 4,023% (de 4,056%). O yield do T-Bond de30 anos foi a 4,621%, de 4,637%.
… A alta de 0,73% do ouro para a nova máxima histórica de US$ 4.163,40 por onça-troy revela queo investidor tem preferido manter posições seguras, diante da crise renovada entre Pequim eWashington, que vivem se estranhando.
… O embate protecionista inibiu, mas não impediu queda nesta terça dos juros futurosdomésticos, que se apegaram à baixa dos rendimentos dos Treasuries e resistiram à virada de altado dólar observada perto do fechamento.
… O contrato de DI para Jan/26 terminou em 14,892% (de 14,894% na véspera); Jan/27 caiu a 13,995%(de 14,005% na véspera); Jan/29, a 13,360% (de 13,391%); Jan/31, a 13,630% (de 13,665%); e Jan/33,a 13,785% (de 13,815%)…. Entre os indicadores do dia, o setor de serviços exibiu resiliência emagosto. Apesar do crescimento de apenas 0,1% em relação a julho, superou a mediana (estabilidade)e alcançou novo patamar recorde na série histórica.
ONDE HÁ FUMAÇA, HÁ FOGO? – Circularam especulações no mercado sobre a chance de reajuste noscombustíveis, após a forte queda do petróleo no mercado internacional com o acordo de cessar-fogoentre Israel e a Palestina.
… Segundo a Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis (Abicom), a defasagem dospreços da gasolina no Brasil contra o preço de paridade de importação (PPI) aumentou para 9% e olitro pode ser reduzido em R$ 0,24.
… Investidores suspeitam que vem queda por aí, embora a Petrobras não dê sinalizações nestesentido.
… Questionada ontem por jornalistas se a estatal pretende reduzir o preço da gasolina, MagdaChambriard, reafirmou que a empresa mantém a estratégia de não trazer volatilidade do petróleopara o mercado interno.
… A Petrobras está sem reajustar os valores da gasolina há 134 dias e do diesel, há 162 dias.
… A pressão cresce, depois de o petróleo Brent ter caído mais 1,47% ontem, para US$ 62,39,diante do fogo cruzado de Trump com a China e do temor de excesso de oferta global, reforçado ontempelas estimativas da AIE.
… Segundo a Agência, o mercado mundial da commodity enfrentará excedente ainda maior em 2026, deaté 4 milhões de barris por dia, conforme a Opep+ e seus rivais elevem a produção, apesar doconsumo desaquecido.
MELOU Bem que o Ibovespa tentou brigar ontem pelos 142 mil pontos, mas as turbulências narelação entre os Estados Unidos e a China inviabilizaram o plano, e teve ainda o fiscal no radarpara comprometer o ritmo da bolsa.
… Não repercutiu bem a notícia sobre possível socorro aos Correios e preocupa ainda a conta doIOF que não fecha.
… O índice à vista fechou praticamente estável, com leve baixa de 0,07%, aos 141.682,99 pontose giro de R$ 19,6 bi.
… Em demonstração de força e de olho nos R$ 60, Vale resistiu à queda firme de 2% do minérioe fechou no zero a zero, cotada a R$ 59,75. Petrobras seguiu o petróleo e monitorou os rumoressobre o reajuste da gasolina…. O papel PN registrou desvalorização de 0,69%, para R$ 30,02. Jáo ON oscilou quase nada (-0,06%), a R$ 32,19.
… Destaque entre os bancos, Bradesco faturou a decisão do Goldman Sachs de elevar arecomendação do banco de venda para neutro. A ação PN emplacou alta de 1,42%, para R$ 17,16, eON ganhou 1,04%, cotada a R$ 14,60.
… Já o Santander, rebaixado para venda, por riscos operacionais, caiu 1,05% (R$ 27,45). Itaúsubiu 0,43% (R$ 37,45).
… Em Nova York, os comentários de Powell sinalizando para novos cortes dos juros chegaram acausar algum alívio nos negócios, mas as tensões comerciais entre Estados Unidos e Chinaimpediram ganhos mais firmes.
… As bolsas em Wall Street encerraram sem direção única, com alta do Dow Jones (+0,44%, aos46.270,46 pontos) e falta de fôlego do S&P 500 (-0,15%, para 6.644,31 pontos) e do Nasdaq (-0,76%,aos 22.521,70 pontos).COMPANHIAS ABERTAS PETROBRAS recebeu parecer técnico do Ibama solicitandonovos detalhamentos sobre plano de emergência e proteção da fauna no processo de licenciamentoambiental da bacia da Foz do Amazonas.
TELEFÔNICA aprovou a distribuição de R$ 380 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1185 poração, com pagamento até 30 de abril de 2026; ex em 28 de outubro.
HAPVIDA. O conselho de administração aprovou um programa de recompra de até 20 milhões deações.
TAESA informou que fará hoje o pagamento de juros remuneratórios aos detentores das debêntures da12 emissão, em três séries, emitidas em 15 de abril de 2022…
… O valor total será de R$ 40,9 milhões, sendo R$ 20,2 milhões da primeira série, R$ 9,9milhões da segunda série e R$ 10,7 milhões da terceira série.
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