São Paulo, 31 de julho de 2025 – A ação da Tim opera em alta após resultado do segundo trimestrede 2025 apresentado na noite de ontem (30), com analistas apontando poucas surpresas e lucro acimado esperado. A Tim reportou lucro líquido normalizado de R$ 976 milhões no segundo trimestre,crescimento de 25% na comparação com o mesmo período do ano passado, conforme relatório deresultados divulgado na véspera, após ganho de R$ 73 milhões no valuation do Fundo 5G, segundo osanalistas.
O Itaú BBA disse que não viu surpresas no resultado da operadora, que avaliou como “neutro”. Noentanto, disse que Capex do trimestre foi de R$ 882 milhões, queda de 5% em relação ao anoanterior e 3,5% abaixo das suas estimativas. Nos primeiros seis meses do ano, o Capex, comopercentual das vendas, diminuiu 1,3 pp, para 17,1%. Assim, os analistas viram o fluxo de caixa sematerializando, em R$ 1,1 bilhão, alta de 20% em relação ao ano anterior.
O Itaú BBA também cita que o lucro líquido superou expectativas devido a efeitos nãorecorrentes, totalizando R$ 882 milhões, 13% acima dos seus números e do consenso. No entanto, olucro líquido foi impactado positivamente por um efeito positivo na linha de resultado financeiro,impulsionado principalmente pelo desempenho positivo de R$ 73 milhões do fundo 5G, comentou.
Os analistas da XP também reforçaram essa visão de que os resultados do 2T25 vieram em linha comas projeções, destacando a expansão contínua da margem ebitda e forte geração de caixa. Olucro líquido também ficou 9% acima dos seus cálculos, explicado, principalmente pelo mesmomotivo mencionado pelo Itaú BBA.
O Goldman Sachs comentou que a receita e o ebitda vieram em linha com as suas estimativas e doconsenso da Bloomberg e que os lucros superaram as projeções em +10%, pois se beneficiaram deajustes monetários acima do esperado em créditos fiscais/legais, um ganho relacionado aodesempenho de fundos de capital de risco e uma alíquota de imposto menor que a esperada.”Observamos que as receitas de roaming foram citadas como tendo apoiado o MSR em certa medida, etambém observamos um novo aumento nos recebíveis (como nos trimestres anteriores). Esperamos umareação neutra das ações”, disseram os analistas.
O Santander também viu os resultados em linha com as suas projeções, exceto para o lucro, e disseque, dado o recente desempenho inferior das ações TIMS3 (-10,2% nos últimos 30 dias emcomparação ao desempenho do Ibovespa (-3,5%), esperava uma reação neutra a positiva na sessãode negociação desta quinta-feira.
Por volta de 13h28 (horário de Brasília), a ação TIMS3 operava em alta de 2,34%, a R$ 20,48.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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