São Paulo, 28 de agosto de 2025 – O Ibovespa encerrou o pregão em forte alta, impulsionada pelootimismo do mercado com a eleição presidencial de 2026 e queda de popularidade do atual presidentebrasileiro, sinalizações favoráveis ao corte de juros dos Estados Unidos e a “Operação CarbonoOculto”, deflagrada pela Receita Federal e órgãos parceiros, nesta quinta-feira, na Faria Lima, emSão Paulo (SP), com o objetivo de desmantelar um esquema de fraudes e de lavagem de dinheiro nosetor de combustíveis.
O principal índice da B3 subiu 1,32%, aos 141.049,20 pontos. O Ibovespa futuro com vencimento emoutubro avançou 1,73%, aos 143.770 pontos. O giro financeiro foi de R$ 16,8 bilhões. Em Nova York,os índices fecharam em alta.
Nesta quinta-feira, uma pesquisa eleitoral conduzida pela Atlas Intel para a Bloomberg News mostrouque o atual governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos) está à frente dopresidente Luiz Inácio Lula da Silva em uma eventual disputa pelo segundo turno. Freitas ganhariado chefe do executivo federal por 48,4% a 46,6% neste cenário hipotético. A pesquisa tambémmostrou que o desempenho do presidente Lula no cargo voltou a cair em agosto, após a recuperaçãoobservada depois do embate com o tarifaço imposto pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.A aprovação do presidente passou de 50,2% em julho para 47,9% em agosto, segundo a pesquisa.
Outra que marcou o pregão foi a mega operação “Carbono Oculto”, a maior contra o crime organizadoda história do País em termos de cooperação institucional e amplitude. Participam da operaçãocerca de 350 servidores da Receita Federal, além de servidores do Ministério Público de SãoPaulo (MPSP), por intermédio do Grupo de Atuação Especial de Combate ao Crime Organizado (Gaeco)Ministério Público Federal, por meio do Gaeco; Polícia Federal; Polícias Civil e MilitarSecretaria da Fazenda e Planejamento do Estado de São Paulo (Sefaz/SP); Agência Nacional doPetróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP); e Procuradoria-Geral do Estado de São Paulo(PGE/SP). A investigação mira vários elos da cadeia de combustíveis controlados pelo crimeorganizado, desde a importação, produção, distribuição e comercialização ao consumidor finalaté os elos finais de ocultação e blindagem do patrimônio, via fintechs e fundos deinvestimentos.
Estão sendo cumpridos mandados de busca e apreensão em cerca de 350 alvos – pessoas físicas ejurídicas – localizados em oito estados: São Paulo, Espírito Santo, Paraná, Mato Grosso, MatoGrosso do Sul, Goiás, Rio de Janeiro e Santa Catarina. A Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional(PGFN) também ingressou com ações judiciais cíveis de bloqueio de mais de R$ 1 bilhão em bensdos envolvidos, incluindo imóveis e veículos, para a garantia do crédito tributário.
As investigações apontam que o sofisticado esquema engendrado pela organização criminosa, aomesmo tempo que lavava o dinheiro proveniente do crime, obtinha elevados lucros na cadeia produtivade combustíveis. O uso de centenas de empresas operacionais na fraude permitia dissimular osrecursos de origem criminosa. A sonegação fiscal e a adulteração de produtos aumentavam oslucros e prejudicavam os consumidores e a sociedade.
Operações financeiras realizadas por meio de instituições de pagamento (fintechs), em vez debancos tradicionais, dificultavam o rastreamento dos valores transacionados. Por fim, o lucroauferido e os recursos lavados do crime eram blindados em fundos de investimentos com diversascamadas de ocultação de forma a tentar impedir a identificação dos reais beneficiários.
O mercado também avaliou a divulgação do PIB dos Estados Unidos, que avançou 3,3% no segundotrimestre, acima das projeções de 3,1%.
Em evento comemorativo dos cinco anos do Open Finance, realizado nesta tarde na sede do BancoCentral (BC) em Brasília, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, com um vídeo gravado no últimodia 22, elogiou a agenda de tecnologia da instituição e não mencionou a política monetária.
Gabriel Filassi, especialista em investimentos e sócio da AVG Capital destaca que o Ibovespasuperou os 142 mil pontos durante o pregão, renovando máximas históricas. “Um dos fatores queajuda o Ibovespa a subir é uma pesquisa que saiu hoje e indica que o governador Tarcísio deFreitas lidera no segundo turno, fato visto como positivo pelo mercado. Além disso, o cenário deexpectativa de corte de juros nos EUA reforça o otimismo global, repercutindo positivamente aqui,já que boa parte do capital estrangeiro, em momento de queda de juros nos EUA, migra paraemergentes”, comenta.
O sócio da AVG mostra uma perspectiva positiva para o Ibovespa nos próximos meses. “Se o climaeleitoral continuar favorável e os indicadores externos seguirem estáveis (como expectativa dejuros mais baixos nos EUA), a tendência pode seguir positiva, sem dúvidas.”
Em relação à megaoperação da Polícia Federal na Faria Lima, o analista avalia que a notíciafez as ações ligadas a combustíveis como Raízen, Ultrapar e Cosan subirem com a perspectiva deredução da informalidade no setor. A interpretação é que uma ação que combate o mercadoirregular faz com que empresas sérias aumentem suas participações no mercado e melhorem suasmargens e receitas. “Reduzir a concorrência desleal faz com que a margem de lucro aumente comoperação em um ambiente mais justo”, opina.
As ações das companhias que atuam na distribuição de combustíveis operaram em forte alta nopregão desta quinta-feira, repercutindo operações para desmantelar esquemas de fraudes e delavagem de dinheiro no setor de combustíveis, desde a importação até a bomba. Na avaliação dosanalistas, o movimento favorece os grandes players, pois reduz concorrência desleal e regulariza omercado. Os papéis da Ultrapar (UGPA3), dona da rede Ipiranga, Vibra (VBBR3), da BR Distribuidora,e da Raízen (RAIZ4), da parceria entre a Shell e a Cosan, fecharam em altas de 8,50%, 4,75% e2,83%, a R$ 20,02, R$ 24,25 e R$ 1,09, respectivamente. A ação da Cosan (CSAN3) também fechou comganho de 2,5%, a R$ 5,72.
A Ativa Investimentos citou as operações “Carbono Oculto” e “Tank”, noticiadas hoje, que miramesquema bilionário do PCC no setor de combustíveis e atingiram a Faria Lima, fraudes no setor decombustíveis envolvendo sonegação, lavagem e adulteração, com atuação desde a importaçãoaté a bomba. PF e Receita bloquearam bilhões em bens, atingiram cerca de mil postos eidentificaram uso de fintechs e fundos de investimento para ocultação patrimonial.
Em relação aos efeitos para os papéis sob sua cobertura, a Ativa diz que “o enforcementcoordenado é estruturalmente positivo” para Ultrapar e Vibra, “pois reduz concorrência desleal deplayers informais que operavam com evasão fiscal e produto adulterado, favorecendo recomposiçãode volumes e margens das distribuidoras que seguem as regras. O aperto sobre elos irregulares dacadeia deve trazer maior disciplina de preços, menor participação de produtos fora deespecificação e abertura de espaço competitivo para as incumbentes”, comenta.
Para a Ativa, caso estes esforços continuem, tanto Vibra como Ultrapar tendem a capturar marketshare incremental, reduzir pressão de preços off-market e ampliar rentabilidade por metro cúbico.Segundo a corretora, as incumbentes vinham perdendo share no setor.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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