São Paulo, 29 de julho de 2025 – Mesmo com intensa pressão do presidente Donald Trump, oComitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) deve continuar o ritmo de manutençãona taxa de juros, em meio às incertezas em torno do comércio global após as últimasnegociações tarifárias.
Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os traders estão apostando em uma probabilidadepraticamente unânime de que o Fomc mantenha os juros na faixa entre 4,25%-4,50%.
Trump não esconde sua frustração. Altos funcionários do governo têm pressionado o Fed nosbastidores, enquanto o presidente vem pedindo publicamente, de forma insistente, uma redução noscustos de financiamento, alerta Nigel Green, CEO do gigante global de consultoria financeira deVereGroup.
Os mercados já estão atentos à tensão. A manutenção das taxas já está amplamenteprecificada. Mas os investidores estão de olho no que virá em seguida: o tom da mensagem de JeromePowell, presidente do Fed, e a reação de Trump, caso o banco central se recuse a entregar oscortes exigidos por ele.
As frustrações do presidente Trump com Jerome Powell devem se intensificar, o que oincentivará a buscar um substituto mais dovish (favorável a políticas monetárias maisflexíveis) quando o mandato de Powell como presidente do Fed terminar no início do próximo ano,projeta o analista da ING, James Knightley.
Enquanto isso, o cenário econômico dá margem para a pausa do Fed. A inflação arrefeceu, maspermanece acima da meta. O mercado de trabalho continua aquecido. As condições financeiras jáestão mais frouxas do que no início do ano. Não há uma justificativa econômica imediata paracortes de juros – mas há um argumento político.
Esperamos que o Fed corte os juros em 0,25 ponto percentual em setembro e realize outro corte de0,25 ponto percentual em dezembro. Se não fosse pela incerteza em relação às tarifas, avaliamosque os cortes já teriam sido retomados, afirmam analistas do ANZ.
Darlan de Azevedo – darlan.azevedo@cma.com.br (Safras News)
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