São Paulo, 18 de setembro de 2025 -O Ibovespa opera estável, mas conseguia se manter na faixados 145 mil pontos, no pós-Fed e Copom e em meio à queda da Petrobras (PETR3 e PETR4), Vale(VALE3) e setor financeiro, à exceção de Banco do Brasil (BBAS3), ações de peso no índice.
As ações da Petrobras (PETR3 e PETR4) caíam 1,13% e 1,07%. Natura (NATU3) disparava 16%, coma notícia de um acordo para a venda da Avon Internacional. Banco do Brasil (BBAS3) subia 1%. Vale(VALE3) recuava 0,47%.
Às 15h22 (horário de Brasília), o principal índice da B3 caía 0,04% aos 145.584,46 pontos.O Ibovespa futuro com vencimento em outubro perdia 0,05%, aos 146.902 pontos. O giro financeiro erade R$ 16 bilhões. Em Nova York, os índices operavam em alta.
Diego Faust, operador de renda variável da Manchester Investimentos, disse que o Ibovespa temmovimento de correção, após atingir topo histórico.
“Hoje o movimento da Bolsa é natural de correção técnica.O mercado não precisa de umcenário otimista e grandes notícias positivas para o Ibovespa subir, o que vale é um cenário deencaminhamento claro, dado o desconto dos papéis na bolsa. O PL [Preço/Lucro] continua com desviopadrão abaixo da média histórica de 10 anos, mesmo com o Ibovespa ter feito topo histórico. Temmuito espaço para bolsa subir. Para as casas de análise, o preço justo para a bolsa seria entre165 mil e 170 mil pontos”.
Faust explicou a postura dos dois bancos centrais. “No mês passado, o Ibovespa entrou otimismogrande com precificação de queda de juros nos EUA, não se sabia quantos cortes seriam, mas oPowell veio com tom duro. Ele frisou os motivos que levaram o Fed a cortar de juros de 0,25 pp porlá: desaceleração do mercado de trabalho imputando mais a questão do controle imigratório e ainflação. Apesar de a inflação estar caindo na margem, não espera que chegue em 2% no curtoprazo. E tem grande índice de dispersão dos diretores. Por aqui, o Galípolo [Gabriel Galípolo,presidente do BC] coloca no comunicado que não descarta novas altas, e isso foi uma pancada. Elecontinua mantendo a expectativa do mercado ancorada. Teve deflação, mas é sazonal”.
Para Marianna Costa, economista da Mirae Asset, o mercado repercute o comunicado mais duro doCopom e ainda digere a decisão de ontem do Fed.
“Aqui, o comunicado [de ontem do Copom] que segue a reunião foi similar ao anterior, emparticular sobre a cautela necessária frente ao cenário externo incerto, a moderação daatividade econômica e a continuidade da inflação corrente rodando acima da meta. Houve umapequena mudança em relação a condução da política monetária. O comitê indica que seguirávigilante e avaliará se a “manutenção do nível corrente da taxa de juros” por um períodoprolongado será suficiente para a convergência da inflação à meta”. O comitê retira a mençãofeita no comunicado anterior da necessidade de “continuação na interrupção no ciclo de alta dejuros” para “então avaliar se a manutenção do nível corrente da taxa de juros por períodobastante prolongado é suficiente. Nesse sentido, o comunicado segue com tom bastante duro eafirmando o comprometimento da autoridade monetária em perseguir a meta inflacionária. Houve umasurpresa em relação a queda menor das expectativas. Já a ata a ser divulgada na próxima semana,assim como o relatório de política monetária, serão mais relevantes na formação dasexpectativas. Do lado da política, as atenções se voltam para os avanços na Câmara de pautassensíveis. Ontem, na Câmara, os deputados aprovaram a urgência da anistia aos condenados por atosgolpistas. O avanço da pauta representou uma derrota do governo e um gesto do presidente da Casa,Hugo Motta, aos apoiadores do ex-presidente Jair Bolsonaro. Nesta quinta-feira deve ser escolhido umrelator. Ainda não há previsão para quando será votado o texto definitivo no plenário. O pontonevrálgico passa a ser o texto, que ainda não é consensual. Os agentes econômicos seguemdigerindo a decisão do Banco Central dos EUA (Fed), em retomar o ciclo de corte prolongado decortes de juros neste ano, chamando o movimento mais recente de ‘ ‘gestão de riscos’ “.
Em relação à pesquisa sobre intenções de voto para as eleições de 2026, feita pelaGenial/Quaest, Marianna disse que “a pesquisa revelou um cenário de estabilidade em relação aolevantamento publicado no mês passado. A pesquisa ouviu eleitores entre 12 e 14 de setembro. Emeventual segundo turno contra o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, Lula registrou 43s intenções de voto. Já o governador paulista somou 35%. Os números são iguais aos dapesquisa divulgada em agosto. A pesquisa também testou cenários de segundo turno entre Lula emembros da família Bolsonaro”.
Harrison Gonçalves, CFA Charterholder e membro do CFA Society Brazil explicou os contrastesentre a decisão do Copom e do Fed.
“As decisões ilustram contextos distintos. O Fed busca suavizar a desaceleração econômica,mesmo com inflação acima da meta. O ambiente tem maior previsibilidade, com crescimento maisfraco, mercado de trabalho perdendo fôlego e tarifas com impacto limitado. Já o Copom opta pelacautela em função de uma inflação persistente, riscos fiscais elevados e desemprego em níveisbaixos, fatores que impedem o início de um afrouxamento monetário no curto prazo”.
Soraia Budaibe s – soraia.budaibes@cma.com.br (Safras News)
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