São Paulo, 13 de agosto de 2025 – A Ultrapar obteve lucro líquido de R$ 1,151 bilhão no segundotrimestre deste ano na comparação anual, alta anual de 134% e de 217% versus 1T25, refletindo omaior resultado operacional e o reconhecimento líquido de créditos fiscais extraordinários de R$677 milhões. No semestre, o lucro líquido da Ultrapar totalizou R$ 1,514 bilhão, alta de 60% anteo mesmo período de 2024.
A receita líquida no segundo trimestre totalizou R$ 34,088 bilhões, alta de 5% ante o mesmotrimestre do ano anterior, refletindo, principalmente, o maior faturamento da Ipiranga e daUltragaz. Em relação ao 1T25, a receita líquida cresceu 2%, devido ao maior faturamento daUltragaz no período.
O ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado aumentou 74% nacomparação anual, para R$ 2,070 bilhões. O ebitda ajustado recorrente foi de R$ 1,468 bilhão,alta de 15% na comparação anual e de 24% na trimestral, principalmente pela consolidação doresultado recorde da Hidrovias e pelo melhor resultado da Ultragaz, parcialmente compensados pelomenor ebitda da Ipiranga.
A geração de caixa operacional no 2T25 foi de R$ 1,848 bilhão, dos quais R$ 909 milhões foramutilizados para redução de fornecedores convênio (risco sacado), comparado a uma geração de R$1,070 bilhão no 2T24 (R$ 1,298 bilhão incluindo o fornecedor convênio), principalmente pelaredução do capital de giro, decorrente dos menores preços do diesel e da gasolina, e pelaconsolidação da Hidrovias.
Por área de negócio, o volume da Ipiranga alcançou 5.733 mil metros cúbicos (m/3) no trimestre,2% menor que na comparação anual, reflexo da redução de 3% no diesele de 1% no ciclo Otto. O volume de diesel foi impactado por: (i) irregularidade na mistura debiodiesel, (ii) paridade de importação aberta até a primeira quinzena de junho e (iii) mercadosobreofertado. O volume de ciclo Otto, por sua vez, é resultado principalmente da importaçãoirregular de nafta para comercialização como gasolina. Em comparação ao 1T25, o volume foi 3%maior, explicado pela sazonalidade usual entre os períodos.
Na Ultragaz, o volume total foi de 432 mil toneladas de GLP, redução de 1% em relação ao 2T24,com redução de 2% no envasado, devido à dinâmica competitiva do mercado, afetada pelo ritmo derepasse do aumento de custos com os leilões da Petrobras, enquanto o granel permaneceu estável. Emcomparação ao 1T25, o volume vendido foi 6% maior, reflexo da sazonalidade típica entre osperíodos.
Na Ultracargo a armazenagem efetiva média totalizou capacidade estática média de 1.067 mil m3,que permaneceu estável entre os períodos. O m3 faturado (3.703 mil m3) diminuiu 14% em relaçãoao 2T24, refletindo principalmente a menor demanda de tancagem na importação de combustíveis,afetada pelo processo de redução da movimentação de estoques da indústria, com menoresmovimentações em Santos e Itaqui. Em comparação ao 1T25, o m3 faturado diminuiu 8%, com menormovimentação de químicos em Aratu e de combustíveis em Itaqui, Opla e Suape, parcialmentecompensados pela maior movimentação de combustíveis no terminal de Vila do Conde.
Por fim, na Hidrovias do Brasil, o volume no 2T25 cresceu 10% em relação ao 2T24, para 4.922 miltoneladas, com destaque para o melhor desempenho no Corredor Sul, devido a melhores condições denavegação (ajudado pelo melhor regime de chuvas) e melhor mix com maior transporte de minério deferro, além do maior volume no Corredor Norte. Esses efeitos foram parcialmente compensados pelomenor volume na Cabotagem. Em comparação com o 1T25, o volume cresceu 18%, com forte crescimentono Corredor Sul, refletindo principalmente melhor navegabilidade, e no Corredor Norte, efeito dasazonalidade no transporte de grãos.
A Ultrapar encerrou o 2T25 com dívida líquida de R$ 12,635 bilhões (1,9x EBITDA LTM Ajustado), emcomparação a R$ 9,044 bilhões em março de 2025 (1,7x EBITDA LTM Ajustado). “O aumento daalavancagem deve-se principalmente pela redução de R$ 909 milhões do saldo de fornecedoresconvênio (risco sacado), em função da oneração com IOF. Excluindo esse efeito, manteríamos opatamar de alavancagem pela forte geração de caixa do trimestre, mesmo com a consolidação daHidrovias (efeito +0,2x na alavancagem) e pela aquisição de participação adicional da Hidroviassomada à recompra de ações da Ultrapar, que totalizou R$ 494 milhões”, explicou a companhia.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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