Selic deve ser mantida em 15% na reunião de setembro, indica Warren

São Paulo, 12 de setembro de 2025 – O Comitê de Política Monetária (Copom) deve manter a taxaSelic em 15% ao ano na reunião de setembro, conforme expectativa da Warren Investimentos. Adecisão é amplamente esperada pelo mercado e respaldada pela sinalização do próprio BancoCentral de que a taxa atual é contracionista e deve ser mantida por um período prolongado paragarantir a convergência da inflação.

Segundo a Warren, entre os fatores que justificam a manutenção, estão a desaceleração gradualda atividade, o processo ainda que lento de reancoragem das expectativas de inflação, e aacomodação dos dados de crédito, que têm reagido de forma condizente com o estágio atual dociclo de política monetária. “Também se destaca a evolução favorável da taxa de câmbio, comvalorização do real frente ao dólar, apesar do cenário internacional seguir adverso. Por outrolado, os ganhos reais de rendimento no mercado de trabalho seguem dando suporte à renda,contribuindo para uma evolução marginalmente desfavorável dos preços, especialmente em itenssensíveis à demanda”.

A Warren projeta o início do ciclo de cortes na primeira reunião de 2026, marcada para janeiro,com redução de 25 pontos-base. “A trajetória seguirá sendo dependente dos dados, especialmentediante das últimas leituras do IPCA, que mostraram piora qualitativa – com núcleos pressionados ealta de itens como energia elétrica, alimentos e vestuário – e do mercado de trabalho, que segueresiliente. Esses são fatores que podem levar o Banco Central a manter a taxa de juros no patamarde 15% por um período ainda mais prolongado’, completa.

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